美聯儲前官員鋭評沃什講話：提前為9月加息埋下伏筆

財聯社8月29日訊（編輯 劉蕊）北京時間周五晚間22時，美聯儲主席凱文·沃什亮相傑克遜霍爾年會，發表題為《我們所處的時代》（In Our Time）的演講。

早在他講話之前，市場已經有所預料：沃什不會就美聯儲下一步政策給出明確的所謂前瞻指引。對於這次備受期待的講話，市場最大懸念在於：他是否會就美聯儲如何應對通脹上行作出明確闡釋？

在他講話之后，普林斯頓大學經濟學教授、前美聯儲副主席艾倫·布林德評價稱：「在這一點上，他其實已經給出了答案。」

在講話中，沃什描繪了美國經濟向好的圖景，指出經濟增長有所增強，勞動力市場處於充分就業的穩定狀態。他同時着重強調，美國通脹水平依舊過高；儘管今夏通脹數據好於市場預期，但「這並不代表通脹的底層趨勢已經出現實質性改善」。

布林德稱：「我認為這本身就是一種前瞻指引。只是他本人不把它叫做前瞻指引……在我聽來，這番表態意味着他傾向於加息，不是嗎？」

沃什講話或暗示9月加息？

布林德認為，美聯儲可能已經將9月加息納入考量，沃什的講話聽上去「像是在為加息尋找合理依據」。

「我的判斷是，他們會在9月加息25個基點，之后選擇按兵不動。」他説道。

市場交易員似乎也持相同觀點。沃什講話之后，CME美聯儲觀察工具顯示，9月加息概率上升至60%，而周四該概率僅為35%。

布林德補充道：「市場總是想要比政策制定者所能給出的更為明確的答案。市場一直渴求確定性，但二者之間天然存在錯配。我認為，相較於前主席傑伊·鮑威爾，凱文·沃什有意減少對外釋放政策信號。」

沃什在講話中列舉了制定政策所要監測的各項數據，並重申，個人消費支出物價指數（PCE）是美聯儲首選通脹衡量指標，而7月時他曾對此有所質疑。

他表示，自己正在密切跟蹤企業盈利、資本支出增速變化，以及其對資產價格、企業信心、居民收入與消費帶來的連鎖影響。

另一位前美聯儲官員點評

堪薩斯城聯邦儲備銀行前主席埃絲特·喬治評價稱，沃什的這次演講質量很高。

談及沃什對經濟形勢的判斷，她表示：「雖然他並未直接點明‘我們將會採取何種對策’，但我覺得演講達成了初衷——也就是‘不會過度許諾，但會告訴大家我們的擔憂所在’。」

喬治特別稱讚沃什拆解PCE多項細分構成，精準定位部分子板塊價格漲幅的做法。

「分析這些內容十分關鍵。想要判斷趨勢、論證未來政策路徑，就必須深入挖掘細分數據。」她稱，「在我看來，他得出的結論就是通脹問題值得警惕，穩定物價是我們的使命。」

在9月中旬美聯儲下一場議息會議召開前，美聯儲官員還會關注新一輪的消費者物價指數CPI，以及批發物價數據，通過這些數據可以倒推測算美聯儲重點關注的PCE指標。

布林德提出，沃什理解的前瞻指引，是向公眾告知美聯儲將在某個時間區間內加息多少個基點，「但這並不是我所理解的前瞻指引，很多人也並不這麼理解。」他説。