摩根士丹利：買入這5只「人工智能主權」概念股，潛在上漲空間至少20%

摩根士丹利指出，人工智能主權對國家安全與經濟實力至關重要。 各國政府正大力扶持本土人工智能基礎設施，全球部分企業將從中受益。 摩根士丹利分析師表示，太空探索技術公司（SpaceX）、安靠科技（Amkor）等企業有望借人工智能主權浪潮獲得發展紅利。

　　人工智能的意義不只關乎投資者收益與企業利潤，同樣事關國家安全。摩根士丹利稱，這為 AI 賽道中的一類特定股票帶來利好催化。

　　世界各國政府正在干預市場，確保本國在人工智能競賽中成為贏家，掌握 AI 技術的自主使用權，擺脫對境外主體的依賴。

　　摩根士丹利將這一投資主題稱作 「人工智能主權」。

　　由阿里安娜・薩爾瓦托領銜的該行分析師團隊在 8 月 19 日研報中寫道：「人工智能正逐步成為戰略性基礎設施，促使各國政府優先發展本土產能、信任合作方，並收緊技術管控。隨着人工智能演變為國家經濟與地緣博弈的工具，美國政府很可能會把算力、數據、能源、人才、大模型以及供應鏈的自主掌控列為優先事項。」

　　這意味着各國政府將扶持本國境內的 AI 基礎設施建設，同時減少對海外技術的依賴。

　　本質上，這就要求擴充全部與 AI 相關的軟硬件資源。

　　報告寫道：「實現 AI 自主主權，需要建設更多本土及區域性數據中心、提升系統冗余度、擴大發電與輸電規模、搭建本地化雲與網絡基礎設施，部分場景下還需要建設一套並行的技術棧。」

　　摩根士丹利表示，行業現狀將持續利好賽道內部分企業，並將人工智能主權稱作 「市場上增長最快的投資主題之一」。

　　在這份研報當中，該行列出一批最有望受益於 AI 主權與技術本土化趨勢的個股。

　　下文為美股上市標的清單，按照摩根士丹利基準目標價計算，每隻股票潛在上行空間均不少於 20%；同時附上該行對各只股票的評級，以及其在 AI 主權邏輯當中的重要程度。標註核心邏輯標的代表關聯度最高，其次為重要標的。

SpaceX（太空探索技術公司）

　　股票代碼：SPCX 邏輯權重：核心邏輯標的 上市市場：美國 行業：電信 市值：1.7 萬億美元 大摩評級：超配（Overweight） 目標價：300 美元 基準情景潛在漲幅：+105%

Amkor Technology（安靠科技）

　　股票代碼：AMKR 邏輯權重：核心邏輯標的 上市市場：美國 行業：半導體 市值：139 億美元 大摩評級：平配（Equal‑weight） 目標價：70 美元 基準情景潛在漲幅：+26%

ACM Research（盛美半導體）

　　股票代碼：ACMR 邏輯權重：核心邏輯標的 上市市場：中國相關（美股上市） 行業：半導體 市值：48 億美元 大摩評級：超配（Overweight） 目標價：130 美元 基準情景潛在漲幅：+60%

Alibaba Group Holding（阿里巴巴）

　　股票代碼：BABA 邏輯權重：重要標的 上市市場：中國相關（美股上市） 行業：非必需消費品零售 市值：3099 億美元 大摩評級：超配（Overweight） 目標價：180 美元 基準情景潛在漲幅：+44%

KLA（科磊）

　　股票代碼：KLAC 邏輯權重：重要標的 上市市場：美國 行業：半導體 市值：2738 億美元 大摩評級：超配（Overweight） 目標價：253 美元 基準情景潛在漲幅：+21%