財報速睇 | 旺山旺水-B 2026中期營收1.32億元，同比增長693.7%，歸母淨利潤虧損1.22億元，同比虧損縮窄29.4%

華盛資訊8月28日訊，旺山旺水-B公佈2026中期業績，公司2026中期營收1.32億元，同比增長693.7%，歸母淨利潤虧損1.22億元，同比虧損縮窄29.4%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 報告期內總營收實現1.32億人民幣，同比大幅增長693.7%，主要得益於2025年7月開始商業化的新葯品銷量持續攀升，以及就VV116新適應症授權收取了0.20億人民幣的里程碑款項。

② 歸母淨虧損由去年同期的1.73億人民幣收窄至1.22億人民幣，同比減少29.4%，主要原因是收入大幅增長，同時研發開支及行政開支因股份支付費用減少而分別下降。

③ 毛利率提升顯著，由去年同期的70.2%增至89.4%，增加了19.2個百分點，主要受益於高利潤率的里程碑收款以及創新葯品規模化銷售帶來的成本優勢。

④ 核心產品昂偉達®（鹽酸司美那非片）商業化進展順利，藥品銷售收入從去年同期的0.04億人民幣激增至1.08億人民幣，截至報告期末已覆蓋11個省市的216家醫院。

⑤ 研發管線持續推進，其中核心產品抗抑郁候選藥物LV232的II期臨牀試驗進展順利，預計將於2026年內完成；同時，VV116（尼帕病毒感染適應症）已獲准開展II期臨牀試驗，展現了公司強大的研發執行力。

2、業績不足：

① 銷售開支急劇增加，從去年同期的0.06億人民幣飆升至0.80億人民幣，增幅高達1236.7%，主要由於為推廣新產品而投入了大量營銷及廣告費用。

② 儘管收入增長強勁，公司仍處於虧損狀態，期內税前虧損為1.22億人民幣，高昂的銷售費用是侵蝕利潤的重要因素。

③ 公司經營活動導致現金流出，銀行結余及現金從2025年底的4.48億人民幣降至報告期末的3.08億人民幣，減少了31.2%。

④ 財務槓桿有所提高，總借款由2025年末的6.00億人民幣增至報告期末的8.21億人民幣，債務比率從0.7上升至0.8，增加了財務風險。

⑤ 其他收益及虧損項目錄得淨虧損0.12億人民幣，而去年同期為淨收益，主要包括0.08億人民幣的匯兌虧損和0.04億人民幣的金融資產公允價值變動虧損，反映了公司面臨一定的匯率及市場風險。

三、公司業務回顧

蘇州旺山旺水生物醫藥股份有限公司: 於回顧期內，公司以改善患者健康為使命，致力於神經精神、生殖健康及病毒感染領域的新葯創制。2026年上半年，公司在商業化、研發和知識產權方面均取得進展。核心產品昂偉達®（鹽酸司美那非片）成功將生產轉移至自建工廠，提升了供應鏈穩定性，並通過多渠道市場推廣，成功進入11個省市的216家醫院。在研創新葯VV116相關專利及項目榮獲國家級獎項。知識產權方面，公司新申請22項發明專利並獲得3件授權，同時提交15件新商標申請。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

董事會不建議就截至2026年6月30日止六個月派付任何中期股息。

六、重要提示

截至2026年6月30日，公司錄得淨流動資產僅為115.20萬人民幣，而借款總額高達8.21億人民幣。董事會基於公司可動用的銀行融資及現金流量預測，認為公司可持續經營。此外，於報告期后，公司已於2026年7月15日完成100,220,667股非上市股份轉換為H股（「H股全流通」），並於2026年7月16日在聯交所上市買賣。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

蘇州旺山旺水生物醫藥股份有限公司: 展望2026年下半年，公司將聚焦核心業務，計劃從三方面推進發展：一、深耕男科健康賽道，依託數字化營銷體系推動昂偉達®產品銷售收入實現快速提升；二、加速在研藥物臨牀研發進程，持續推進VV913、VV119的II期臨牀試驗，並啟動VV147的I期臨牀試驗；三、積極拓展海內外商業化佈局，重點聚焦中國、日本、韓國、拉美及東南亞等核心區域，推進授權合作交易落地，提升產品全球市場滲透率。

八、公司簡介

蘇州旺山旺水生物醫藥股份有限公司是一家創新驅動型生物醫藥企業，致力於滿足神經精神系統疾病、感染性疾病及生殖健康領域中未獲滿足的臨牀需求。公司成立於2013年，已構建覆蓋從先導發現到商業化的全產業鏈一體化體系，旨在快速高效地實現候選新葯從實驗室研究向臨牀應用的轉化。

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