財報速睇 | Bath & Body Works 2026財年Q3營收15.14億美元，同比下降2.3%；歸母淨利潤1.18億美元，同比增長84.4%

華盛資訊8月26日訊，Bath & Body Works公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收15.14億美元，同比下降2.3%，歸母淨利潤1.18億美元，同比增長84.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 盈利能力大幅提升，本季度淨利潤達到1.18億美元，相較於去年同期的0.64億美元，實現了84.4%的強勁增長，主要得益於收到的0.80億美元關税退款。

② 線上業務恢復增長，美國和加拿大的直銷渠道（Direct）淨銷售額為2.75億美元，同比增長3.0%，這是自2021年以來該渠道首次實現季度增長，反映了公司在數字體驗方面的投資初見成效。

③ 國際業務表現出色，包括特許經營和批發在內的國際及其他業務銷售額同比增長24.9%，從去年同期的0.86億美元增至1.08億美元，顯示出強勁的海外市場擴張勢頭。

④ 調整后每股收益超出預期，達到0.62美元，遠高於去年同期的0.37美元，體現了公司在剔除一次性項目后的核心運營效率有所改善。

⑤ 毛利潤實現穩健增長，本季度毛利潤為6.92億美元，同比增長8.1%，毛利率從去年同期的41.3%提升至45.7%，主要受益於商品成本的有效控制。

2、業績不足：

① 整體銷售額持續下滑，第二季度總淨銷售額為15.14億美元，同比下降2.3%，表明公司業務面臨的整體壓力依然存在。

② 核心實體店業務萎縮，作為公司最主要的收入來源，美國和加拿大實體店的銷售額為11.31億美元，同比下降5.4%，下滑幅度大於公司整體水平。

③ 全年銷售前景依然悲觀，公司將2026財年全年的淨銷售額預期收窄至同比下降2.5%至4.0%的區間，預示着全年營收仍將面臨挑戰。

④ 第三季度業績指引疲軟，公司預計第三季度銷售額將同比下降2.5%至5.0%，同時預計每股收益僅為0.05至0.10美元，遠低於去年同期的0.37美元，暗示短期挑戰加劇。

⑤ 公司轉型仍處早期，首席執行官承認「潛在的業務趨勢仍然承壓」，並且公司仍處於轉型的「早期階段」，表明實現可持續增長仍需時間。

三、公司業務回顧

Bath & Body Works: 我們第二季度的業績超出了銷售和每股收益的指引。儘管潛在的業務趨勢仍然承壓，但我們看到「消費者至上」方案的要素已開始奏效，例如身體護理業務的連續改善和新產品創新的推動。本季度淨銷售額為15.14億美元，值得注意的是，我們的線上直銷業務自2021年以來首次實現增長。這些進展增強了我們對戰略的信心，但我們仍處於轉型的早期階段，首要任務是改善業務軌跡，為2027年的可持續增長奠定基礎。

四、回購情況

根據公司財報的現金流量表顯示，本財年迄今公司未進行任何普通股回購。此外，公司在業績展望中明確指出，其對未來的預測不包含任何股票回購的假設。

五、分紅及股息安排

根據現金流量表，公司在2026財年上半年累計支付了0.80億美元的股息。財報中未披露關於未來季度的具體分紅安排。

六、重要提示

公司在本季度確認收到約0.80億美元的關税退款，該筆一次性收入對本季度的淨利潤產生了顯著的積極影響。若不計此項，調整后的每股收益將為0.31美元。此外，公司因推行「消費者至上方案」相關的業務轉型活動，產生了0.09億美元的税前成本。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Bath & Body Works: 我們正在將2026財年全年的淨銷售額指引收窄至較上一財年的72.91億美元下降2.5%至4.0%的範圍。同時，我們將全年調整后每股收益指引上調至2.60美元至2.80美元之間，並預計全年將產生約6.50億美元的自由現金流。對於2026年第三季度，我們預測淨銷售額將同比下降2.5%至5.0%（去年同期為15.94億美元），預計調整后每股收益將在0.07美元至0.12美元之間。

八、公司簡介

Bath & Body Works是個人護理和家居香氛領域的全球領導者。消費者可以通過其在美國和加拿大的1,900多家門店、超過550個國際門店以及部分Ulta Beauty門店內購物，也可以通過bathandbodyworks.com、亞馬遜和Ulta.com等線上平臺進行選購。該品牌以其標誌性的香氛和採用精選成分製成的身體護理及家居產品而聞名，包括著名的三芯蠟燭、身體乳、洗手液等。

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