山高控股：風電項目加速落地 新能源主業行穩致遠

（來源：中國電力新聞網）

轉自：中國電力新聞網

　　8月21日晚間，山高控股集團有限公司（00412.HK）發佈公告，受新能源行業階段性調整及按公允價值計入損益的金融資產收益波動等非經常性因素影響，集團預計2026年上半年錄得未經審覈綜合淨虧損不多於人民幣2.1億元。公司表示，業績短期承壓不改長期發展格局，世紀互聯股權出售收益將於下半年入賬，新能源主業項目也在穩步推進。

　　從行業層面看，2026年上半年新能源行業處於市場化改革深水區，階段性調整壓力集中顯現。受新能源消納受限、限電率抬升、電力市場化交易電價下行等因素疊加影響，上半年全國風電平均利用率降至90.9%、光伏平均利用率降至91.4%，風電發電設備利用小時同比降低170小時，為各電源類型中降幅最大。行業普遍承壓背景下，集團主要附屬公司山高新能源（01250.HK）期內仍實現權益持有人應占溢利1.39億元至1.7億元，保持盈利水平，經營韌性凸顯。

　　金融資產公允價值變動是本期業績的另一主要影響因素。公告披露，集團按公允值計入損益的金融資產公允價值收益同比減少約4.75億元。集團持有的世紀互聯30%股權計入該科目：2025年上半年，世紀互聯股價由期初4.74美元升至期末6.9美元，為集團貢獻公允價值收益約5.1億元；2026年上半年，股價仍由8.46美元小幅上行至8.69美元，貢獻收益約0.51億元。該等收益變化源於股價市場波動，屬非經常性項目，不反映公司主業實際經營狀況。

　　值得注意的是，公司於2026年7月15日召開特別股東大會，已正式通過出售世紀互聯股份的普通決議案。由於交易尚未完成交割，出售收益未包含在中期業績中，預計將於截至2026年12月31日止年度的下半年確認，有望為全年業績提供有力支撐。此番收益「落袋為安」，不僅將增厚當期業績，更有助於公司回籠資金、進一步聚焦新能源主業，優化資產與資本結構。

　　行業調整期，公司在建項目推進全面提速。菏澤牡丹93.75MW風電項目在同批次陸上風電項目建設中全程領跑，系首個取得項目覈准、首個全面開工建設、首個完成首臺風機基礎澆築的項目，目前已正式轉入運營階段，開始貢獻穩定收益；菏澤山高定陶區287.5MW風電項目總容量調整至274.7MW，配置41台單機容量6.7兆瓦風電機組，已完成核準批覆、環境影響評價、電網接入批覆等全部前期合規性手續，具備全面開工條件；牡丹區西南部212.5MW風電項目加速推進各項工作，預計2027年底完成全部建設任務，實現全容量併網發電；鄆城縣175MW分散式風電項目亦已完成核準批覆等全部前期合規性手續。多個項目梯次推進、有序落地，將為公司未來業績增長奠定堅實基礎。

　　從長期看，新能源行業的成長邏輯愈發清晰。《可再生能源發展「十五五」規劃》明確，到2030年風電和太陽能發電總裝機達到28億千瓦以上，年發電量達到4萬億千瓦時以上、發電量佔比達到30%，行業成長空間持續打開。新能源上網電價市場化改革短期帶來陣痛，長期則加速行業優勝劣汰，具備資源、資金與運營優勢的頭部企業有望在調整期后實現份額與盈利的雙重提升。依託山東高速集團產業資源與信用背書，公司堅持聚焦新能源主業、持續優化資產結構的發展戰略，存量項目穩步投運、增量項目有序推進，疊加世紀互聯出售帶來的資金回補，公司長期價值與成長空間值得期待。（齊和寧）