思摩爾國際（06969）盤初拉昇近6% 機構指HNB如期放量等三大主線支撐中長期業債

金吾財訊 | 思摩爾國際（06969）盤初直線拉昇5.95%，報10.87港元，成交額5328.69萬港元。

消息面上，國證國際指，思摩爾2026年上半年實現總營業收入72.1億元（人民幣，下同），同比增長19.9%；實現淨利潤5.7億元，同比增長16.2%。剔除股權激勵費用后的經調整淨利潤為7.6億元，同比增長2.6%；若進一步剔除霧化醫療業務虧損，經調整淨利潤為8.9億元，同比增長7.1%。該機構認為HNB如期放量、美國合規霧化迎監管利好、自有品牌穩健增長，三大主線共支撐中長期業債；短期毛利率仍承壓，研發費用維持高位。

該機構上調26/27/28年淨利潤為13.3/16.7/18.9億元（2026/3/20預測為10.9/13.9/17.5）,對應每EPS收益為0.25/0.32/0.36港元（2026/3/20預測為0.20/0.26/0.32）。目標價從9.6港元上調至11.1港元（基於同業比較及DCF兩個估值方法），較當前股價有9.3%上漲空間。維持「增持」評級。