財報速睇 | 山高新能源2026中期營收21.31億元，同比減少11.2%，歸母淨利潤1.54億元，同比減少46.2%

華盛資訊8月25日訊，山高新能源公佈2026中期業績，公司2026中期營收21.31億元，同比減少11.2%，歸母淨利潤1.54億元，同比減少46.2%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 財務成本顯著降低，報告期內財務費用為4.40億人民幣，較去年同期的5.59億人民幣下降21.3%，主要得益於公司以低成本融資置換高成本融資、提前償還高成本借款以及借款利率下降的綜合影響。

② 成本控制初見成效，行政開支由去年同期的2.01億人民幣降至1.52億人民幣，同比減少24.1%，原因是集團推行降本增效措施，有效控制了人力成本和行政開支。

③ 財務狀況保持穩健，期末現金及現金等價物達52.10億人民幣，較年初增長12.9%，流動比率為1.68，資產負債率維持在59.9%的良好水平，財務儲備足以支持業務發展。

④ 未來發展儲備充足，上半年新增獲取新能源開發指標2.89吉瓦，其中風電指標占比68%，為未來可持續發展提供了重要支撐。

⑤ ESG表現獲市場認可，在ESG評級方面取得顯著成績，惠譽常青授予的ESG主體評分提升至80分，標普全球公司CSA評分處於中國電力行業前列，並首次入選標普全球《可持續發展年鑑（中國版）》。

2、業績不足：

① 盈利能力大幅下滑，報告期內歸屬於母公司權益持有人的淨利潤為1.54億人民幣，較去年同期的2.87億人民幣大幅減少46.2%，主要受電力銷售業務毛利減少拖累。

② 整體營收出現萎縮，總營業收入為21.31億人民幣，同比下降11.2%，主要原因是核心的電力銷售業務收入減少。

③ 核心發電業務承壓，集團總營運發電量為3,329,187兆瓦時，同比下降9.4%，主要原因是電網限電情況增加及風光資源條件同比轉弱。

④ 毛利率顯著下降，整體毛利率由去年同期的50.2%下降6.9個百分點至43.3%，原因是電力銷售收入減少，而固定成本具有剛性，未能同比例下降。

⑤ 兩大主營電力業務收入均下滑，其中光伏發電業務收入同比減少13.8%至11.19億人民幣，風電業務收入同比減少15.4%至6.17億人民幣，反映了市場環境的挑戰。

三、公司業務回顧

山高新能源集團有限公司: 於回顧期內，本集團主要於中國從事光伏發電業務、風電業務及清潔供暖服務業務的投資、開發、建造、營運及管理。面對限電率增加、市場化交易等挑戰，期內總營運發電量約3,329,187兆瓦時，同比下降約9.4%。其中，電力銷售及委託經營服務收入為17.61億人民幣，同比減少約14.3%；清潔供暖服務收入為3.32億人民幣，與去年同期基本持平；工程、採購及建造等相關服務收入為0.39億人民幣。

四、回購情況

公司在報告期內未購買、出售或贖回任何公司上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會不建議就截至二零二六年六月三十日止六個月派付中期股息。

六、重要提示

於二零二六年三月三十一日，公司間接全資附屬公司與聯合承包人訂立定陶EPC合同，就位於山東省菏澤市定陶區的287.5兆瓦風力發電項目提供EPC服務，合同總價約為11.97億人民幣。報告期后，於二零二六年八月十日，公司直接全資附屬公司與承包人訂立牡丹EPC合同，就位於山東省菏澤市牡丹區的212.5兆瓦集中式風力發電項目提供EPC服務，合同總價約為12.34億人民幣。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

山高新能源集團有限公司: 展望未來，集團將堅定執行「提風、穩光」戰略，並將「指標轉化與併網」作為重中之重，以確保儲備的優質指標加速轉化為有效資產。公司將穩步推進「綠電直連」、「源網荷儲」一體化等新業態項目，培育「第二增長曲線」。同時，集團將系統性鍛造電力交易與營銷能力，以及極致降本與數智化運維能力，以應對新能源全面入市的挑戰。在財務層面，公司將堅持「現金為王」，加速資金回籠，並持續拓寬綠色金融渠道，為項目建設提供低成本資金支持。

八、公司簡介

山高新能源集團有限公司是在開曼群島註冊成立的有限公司，其股份在香港聯合交易所主板上市。公司及其附屬公司主要於中華人民共和國從事投資、開發、建造、營運及管理光伏發電業務、風電業務及清潔供暖服務業務。公司的控股公司為山高控股集團有限公司，最終控股公司為山東高速集團有限公司。

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