「不賣隔夜肉」的「錢大媽」再度遞表，年營收超百億

2026-08-25 15:04

來源：活報告

2026年8月21日，錢大媽第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金公司、農銀國際。

公司是中國領先的社區生鮮連鎖運營商，2025年收入近113.44億元人民幣，淨虧損約2.79億元人民幣；2026年前六個月收入同比下降約2.06%至50.95億元人民幣，淨利潤約0.68億元人民幣，毛利率升至11.46%以上。

LiveReport獲悉，錢大媽國際控股有限公司Qdama International Holding Ltd.（簡稱「錢大媽」）於2026年8月21日第二次遞表港交所，上一次遞表時間為2026年1月13日。

公司是中國領先的社區生鮮連鎖運營商，秉持「不賣隔夜肉」的核心經營理念，以加盟模式為核心載體，致力於為社區居民提供高新鮮度、高性價比的日常生鮮食材，滿足家庭「一日三餐」的即時性、高頻次消費需求，打造家門口的便民生鮮消費場景

公司業務覆蓋三大核心場景：一是社區居民線下到店採購場景，通過佈局在居民社區周邊的小型門店，滿足居民即時性生鮮採購需求；二是線上全渠道消費場景，通過自有小程序、第三方外賣平臺提供配送到家、到店自提服務；三是加盟商運營賦能場景，為加盟門店提供供應鏈、系統、運營、培訓等全鏈路支持服務。

2025年按生鮮產品GMV計，公司連續六年位居中國社區生鮮連鎖品牌第一位，市場份額達1.9%；在全國整體生鮮連鎖運營商中排名第七，市場份額0.9%，是前七大市場參與者中唯一聚焦社區生鮮賽道的連鎖品牌。

財務業績

截至2025年12月31日止3個年度、2025及2026年前6個月：

截至2026年6月底，公司賬上現金約12.58億元，2025年經營現金流約4.37億元。

可比公司

同行業IPO可比公司：百果園集團(2411.HK)、高鑫零售(6808.HK)、叮咚買菜(DDL.N)。

董事高管

董事會將由五名董事組成，包括兩名執行董事及三名獨立非執行董事。

主要股東

公司香港上市前的股東架構中，

馮女士透過FWH Holding Ltd.、FENG WH、WHFeng Ltd.及Qdama Talent合計持股51.25%，為公司控股股東；16名上市前投資者合計持股35.17%，其中：

京東集團(9618.HK/JD.US)牽頭的啟承資本，通過Generation Alpha、Generation Alpha Omega，分別持股13.57%、3.23%；
兼固資本，通過JG Queens，持股5.42%；
基石資本，通過領譽基石及領匯基石，持股5.06%；
高榕資本，通過Gaorong QDM Holding，持股4.27%；
易陽春先生，通過HJRY Holding、HJHY Holding及HHZY Holding，持股2.15%；
和智投資，通過和智鮮食(深圳)，持股3.03%；
正瀚投資，通過Immensus Capital及深圳瀚源，持股3.01%；
泰康人壽保險，持股2.95%；
光源資本，通過Lighthouse，持股1.27%。

融資歷程

公司上市前經歷了多輪融資，累計融資逾22億元人民幣。在2022年1月的E輪融資中，每股成本約2.51元，對應公司的投后估值約為59.34億人民幣。

LiveReport大數據統計，錢大媽中介團隊共計9家，其中保薦人2家，近10家保薦項目數據表現中規中矩；公司律師共計3家，綜合項目數據表現尚可。整體而言中介團隊歷史數據表現穩妥。

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