nVent以17.5億美元買下Maverick Power，對價另掛最高5.5億業績條款

　　nVent Electric（紐約交易所代碼 NVT）周一（8月24日）宣佈與得克薩斯州麥克金尼的 Maverick Power 達成最終協議，現金對價17.5億美元，另可按2027年和2028年業績再付最高5.5億美元。兩筆都付完，總對價上限23億美元。

17.5億對應約11.5倍2026年調整后EBITDA

　　公司按17.5億美元計算的企業價值，約為 Maverick 預計2026年調整后EBITDA的11.5倍；扣預期税盾現值后約10.5倍。Maverick 預計2026年收入約7億美元，總部麥克金尼，得州和亞利桑那合計約900人，產品包括低壓開關櫃和配電盤、中壓開關櫃、集成模塊化方案及服務，主要賣給數據中心。公司稱在手訂單和需求能見度較高，沒有在公告里拆開具體客户名單。

　　資金來自賬面現金加新債。美國銀行提供過橋承諾。法律顧問是 Foley & Lardner。買方預期交割后首個完整年度對調整后每股收益增厚。增厚是公司自己的預測，前提是交易按計劃在四季度關掉。

　　董事長兼首席執行官貝絲·沃茲尼亞克説，Maverick 對得上公司押注高增長基礎設施、尤其是數據中心的策略，補的是配電能力。Maverick 總裁兼首席執行官湯姆·柯里爾説，兩邊在策略和文化上互補，合併后給數據中心客户的電力和冷卻組合會更寬。賣方沒有另發獨立的對價説明。

從奔泰分拆后的最大一單

　　nVent 2018年從奔泰分拆出來，註冊在倫敦，管理團隊在明尼蘇達聖路易斯帕克。本地報道把這筆寫成2018年以來第九次收購，也是金額最大的一次。數據中心是近幾年主線：公司剛上調2026年銷售指引至增長37%–39%，二季度銷售額15億美元、同比增53%，並在明尼蘇達阿諾卡、布萊恩擴產，7月31日還單獨宣佈擴大數據中心液冷產能。這些是已公佈的自身經營數字，不是這次收購帶來的即期並表。

　　17.5億美元除以約7億美元收入，粗算收入倍數約2.5倍。EBITDA倍數用的是「預計2026年調整后EBITDA」，公告沒有給出該EBITDA的絕對金額，11.5倍是公司自己算的。5.5億美元對價是否支付，要看2027、2028年有沒有達到未公開的業績門檻。達不到就只付17.5億美元加減約定調整項。

　　交割前變量：監管批准、交割調整、新債成本和5.5億美元或有對價是否觸發。盤前股價有報道稱下跌約1.3%，那是交易時段反應，不是對價條款的一部分。