10億美元出逃！韓國芯片槓桿ETF首現月度淨流出 散户加速轉投美股指數避險

智通財經APP獲悉，隨着投資者對人工智能(AI)交易的熱情逐步回落，加之監管機構接連出台措施抑制過熱需求，與三星電子(SSNLF.US)、SK海力士(SKHY.US)等韓國芯片巨頭掛鉤的槓桿型ETF正遭遇大規模資金流出。與此同時，韓國國內個人投資者在KOSPI震盪加劇的背景下，明顯轉向相對穩健的美股指數ETF以求避險。

匯編數據顯示，8月以來，追蹤三星電子的槓桿型ETF累計淨流出3.81億美元，而追蹤SK海力士的槓桿型ETF則淨流出6.01億美元，合計流出接近10億美元。這也是該類產品自今年5月底上市以來首次出現月度淨流出。

上述槓桿ETF旨在追蹤三星電子和SK海力士每日股價波動的兩倍收益，自推出后迅速吸引大量追逐AI芯片行情的資金。然而，這類產品也被指放大了市場波動，尤其是在7月全球AI板塊回調期間，韓國KOSPI指數一度遭遇歷史性的22%拋售，市場波動明顯加劇。

此后，韓國監管機構加大了對槓桿ETF的管控力度，包括提高新投資者的最低保證金要求，並要求新投資者必須完成為期五天的模擬交易后方可正式參與。監管收緊疊加AI交易情緒降温，使得槓桿產品資金流出壓力進一步加大。

KOSPI重挫，散户湧入美股指數ETF

韓國國內股票市場持續震盪，進一步推動投資者轉向海外資產。根據ETF Check於8月25日公佈的數據，8月24日韓國國內上市ETF中，淨流入排名前十的產品里有九隻投資於美國資產，資金集中流向追蹤標普500和納斯達克等美股主要指數的ETF。

具體來看，TIGER美國納斯達克100 ETF單日淨流入502億韓元，高居所有韓國上市ETF榜首;KODEX美國納斯達克100 ETF淨流入496億韓元;TIGER美國標普500 ETF淨流入316億韓元;KODEX美國標普500 ETF淨流入299億韓元。此外，投資美國費城半導體指數的TIGER美國費城半導體納斯達克ETF淨流入296億韓元，聚焦美國大型科技股的ACE美國大型科技TOP7 Plus ETF淨流入191億韓元。

分析人士指出，這一趨勢與韓國股市大跌密切相關。8月24日，KOSPI指數下跌3.12%，韓國股市兩大權重股三星電子和SK海力士分別暴跌8.7%和3.41%。面對國內股市的大幅波動，投資者明顯傾向於通過美股指數ETF分散風險。

不過，從過去一周的資金流向看，韓國個人投資者與機構投資者的選擇截然不同。ETF Check數據顯示，過去一周韓國散户淨買入最多的韓國上市ETF為TIGER美國標普500 ETF，淨買入額達1982億韓元;KODEX美國標普500 ETF淨買入1062億韓元，KODEX美國納斯達克100 ETF淨買入1027億韓元，均位居散户淨買入前列。

相比之下，同期機構投資者淨買入最多的則是KODEX 200目標周覆蓋看漲期權ETF，淨買入780億韓元;其次是KODEX SK海力士單一股票槓桿ETF，淨買入614億韓元;KODEX 200 ETF淨買入533億韓元。機構資金仍主要集中於韓國國內指數及相關策略產品。

金融投資行業人士指出，在韓國股市走勢不穩的背景下，本就有所萎縮的投資情緒促使散户尋求更為安全的投資選擇。該人士表示：「上半年散户還會在KOSPI下跌時進場承接，但未來除非KOSPI展現出持續上行的趨勢，否則散户投資者的態度很難發生轉變。」