港股收市：恆指跌1.89%，科指跌3.61%；科網股普跌！阿里巴巴跌超8%

華盛資訊8月24日訊，港股三大指數齊跌，截至收市，恆生指數輕微下跌1.89%，報25517點；國企指數輕微下跌1.89%，報8471點；恆生科技指數回落3.61%，報4594點。

恆指成分股中，泡泡瑪特上升4.03%，中國石油化工股份大升5.90%，中國宏橋走高3.11%；極兔速遞-W大跌5.13%，翰森製藥大跌6.11%，藥明生物回落4.71%，匯豐控股跌0.86%。

科指成分股中，美的集團升1.50%，零跑汽車升0.05%，海爾智家輕微下跌0.28%，小米集團-W回落4.14%，中芯國際大跌7.93%，阿里巴巴-W大跌8.54%，MINIMAX-W閃崩10.08%，智譜急瀉10.81%。

光通信板塊下挫，中際旭創跌超11%。據美國通信領域權威媒體CommunicationsDaily，美國信息科技產業委員會（ITI）上周正式向美國聯邦通信委員會（FCC）表達反對意見，敦促FCC切勿將外國製造的光模塊列入限制清單。但市場對此解讀為：ITI作為美國科技行業代表，其公開反對恰恰暗示FCC確實有可能出臺相關限制措施，反而加劇對光模塊出口前景的擔憂。

芯片股走弱，中芯國際跌超7%。韓國股市大幅收跌，市場對三星電子股東回報方案感到失望，引發半導體板塊拋售。三星電子股東回報方案重分紅、輕回購，令市場大失所望。摩根大通直言方案「毫無驚喜」，大量細節更被推迟至明年1月敲定，不確定性疊加英偉達漲價、美加貿易破裂等多重利空，亞太市場情緒持續走弱。

板塊方面

茶飲概念-HK個別發展，安德利果汁大升8.41%，蜜雪集團大升7.82%，古茗升0.16%，滬上阿姨跌0.37%。板塊核心驅動在於港股資金風格迴流消費，茶飲作為高景氣消費細分獲得增量資金配置，且在芯片、電力設備偏弱時相對收益更突出；個股上蜜雪集團直接受益於消費走強，安德利果汁控股股東內部股權調整但實控人與持股比例不變，也印證產業鏈公司經營與治理預期整體平穩。

支援服務升跌互見，今海醫療科技暴漲12.20%，東方甄選大升7.72%，新東方-S輕微下跌0.72%，中國東方教育跌1.60%，天立國際控股跌1.72%。板塊核心驅動來自流動性擴容預期與業績兑現共振，資金更偏好有明確催化及盈利彈性的服務龍頭；今海醫療科技獲納入恆生綜合指數、或進一步進入港股通，強化估值重估預期，東方甄選年內營收57.01億元增29.8%、淨利5.44億元，印證消費服務賽道正從規模增長轉向利潤釋放。

休閒設備與用品個別發展，泡泡瑪特走高4.03%，中國儒意輕微下跌1.40%，高偉電子輕微下跌1.46%，萬維智能科技-新閃崩54.59%。市場主線仍圍繞IP消費龍頭的業績韌性、資本回報與平臺化能力定價，資金更偏好具備全球化運營和IP孵化能力的頭部公司；泡泡瑪特上半年收入171.7億元、經調淨利51.6億元，雖低於預期但調整改善，疊加回購計劃與北水淨買入，反映行業正從高增切換至精細化運營與頭部集中。

光通信概念-HK全線下跌，中際旭創暴瀉11.32%，京信通信大跌8.67%，劍橋科技大跌6.79%，曦智科技-P大跌6.64%，華虹宏力大跌5.23%。板塊回落核心在於AI硬件估值錨受海外營收預期與利率擾動，資金轉向審視現金流、指引和盈利兑現。中際旭創上半年營收417.78億、淨利136.51億高增仍因現金流降44%承壓，曦智科技營收7978萬元增284%但經調虧損1.47億元，顯示產業鏈仍處高投入、重驗證階段。

數據中心-HK齊跌，協同通信急瀉10.27%，阿里巴巴-W急跌8.54%，金山雲急跌6.03%，粵港灣智算大跌5.26%，萬國數據-SW回落4.86%。板塊承壓核心在於AI基建進入重資本投入期，市場更擔憂融資攤薄、利潤被投入侵蝕及資金撤離。阿里擬折價配售7.1億股募近800億港元投AI基建，且季度營收2689.5億元僅增9%、淨利降75%，疊加北水淨賣出，説明數據中心鏈條雖有需求擴張，但短期定價已轉向資本開支與回報周期博弈。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

中國石油化工股份上升5.90%，8月23日，中國石化發佈半年報，上半年歸母淨利潤256.27億元，同比增長19.29%。

趣致集團暴漲19.11%，截至6月底止中期業績，收入8.27億元，同比增長22.2%。

西普尼抽升18.76%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

蜜雪集團上升7.82%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

東方甄選上升7.72%，截至2026年5月31日止年度，東方甄選營收57.01億元，經營利潤扭虧為盈至6.63億元。

中際旭創暴瀉11.32%，8月23日，中際旭創稱主要客户已給出2027年指引和訂單。

智譜急瀉10.81%，最近5個交易日，港股通對智譜持股額增加16.81億元。

速騰聚創急瀉14.52%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

力勤資源暴瀉11.06%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

天數智芯閃崩10.60%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超1億港元，市值超10億港元。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券港股策略：金融和AH溢價仍有改善空間

華泰證券表示，港股中期走勢分歧不大，核心變量仍在全球流動性環境：美元走弱與人民幣升值有助於AH溢價收窄及香港金融資產重估，但當前並非寬松的risk-on環境，整體流動性偏緊未改，美債利率高位震盪、日元干預或加息及8月央行年會均為重要觀察點，疊加港元偏弱背景下HIBOR或進一步上行，港股估值修復空間仍受壓制。在此背景下，財報季盈利兑現度將成為港股能否向上突破的關鍵。配置上建議均衡關注三條主線：以銀行為代表的低波紅利作為底倉；中報有望確認經營周期底部的消費品，如乳品及部分零售；以及在資金面承壓下仍具需求景氣邏輯的AI產業鏈，如晶圓代工，可小倉位參與超跌反彈。CXO和創新葯龍頭雖業績兑現度較高，但短期性價比下降，行情斜率或放緩。

華泰證券：恆綜名單發佈后 預計52只個股被納入港股通

華泰證券表示，恆生指數公司已公佈2026年半年度指數調整結果，相關變動將於9月4日收市后實施、9月7日起生效，滬深交易所屆時也將同步調整港股通可投資標的範圍；預計本次共有52只個股納入港股通、15只被剔除，當前相關交易擁擠度較高、市場博弈較為充分，正式調入后股價或出現較大波動。從行業分佈看，新增標的主要集中於資訊科技和醫療保健板塊，分別預計有19家和15家入通，顯示港股通擴容對科技與醫藥行業的覆蓋度進一步提升，此外原材料、工業、金融及消費板塊亦有少量新增；同時，A+H股在價格穩定期結束后可較快納入港股通，而同股不同權公司首次納入需滿足上市時間、市值及成交額等額外條件，商米科技-W或有望於2026年底納入。

中信證券：財政金融協同擴圍，增量政策可期

中信證券表示，國務院新聞辦發佈會釋放出更加積極財政政策信號，強調提升政策「有效性、精準性」，加強逆周期和跨周期調節，並強化存量與增量政策協同。8月起促內需政策進一步優化，中小微企業貸款貼息範圍由固定資產貸款擴展至流動資金貸款，個人端將信用卡分期消費納入貼息，政策支持由「促投資」延伸至企業經營和居民消費，有望提振港股市場對內需、消費、金融及中小企業相關板塊的關注度。與此同時，財税改革將規範税收優惠和地方補貼，推進統一大市場、整治內卷式競爭，並通過動態調整進口暫定税率、擴大優質商品進口及完善綠色財税政策，利好消費、進口及綠色產業鏈。該機構預計后續專項債、超長期特別國債及新型政策性金融工具或進一步投向重大項目，四季度可繼續關注地方債結存限額盤活、財政金融協同新舉措及專項債使用機制優化等增量政策。

中信證券：光模塊加速放量，模擬芯片龍頭業績高增

中信證券表示，受AI算力需求旺盛帶動，光模塊終端持續放量及速率升級，推動相關模擬芯片需求快速增長；海內外頭部廠商對光模塊業務指引普遍積極，其中全球模擬芯片龍頭ADI預計OCS業務在2026至2027年保持翻倍增長。該機構指出，2026年以來國內龍頭模擬芯片企業的光模塊相關業務也進入快速放量階段，並帶動業績加快增長，反映AI算力產業鏈相關細分行業景氣度提升。

華泰證券A股策略：當前A股或處於震盪再平衡階段

華泰證券表示，當前A股或處於震盪再平衡階段，前期強勢板塊籌碼尚未充分消化，主線擴張受制，但景氣改善正向更多行業擴散，結構性機會仍存；配置上不宜繼續追逐高擁擠品種，應轉向具備「配置差」的細分方向。行業方面，AI鏈可優先關注通信設備，以及景氣改善的AI電力、半導體材料和半導體設備，銅連接、MLCC則需等待進一步催化；非科技領域可留意船舶、電池、工程機械和農業等景氣邊際改善但股價漲幅偏低的板塊；在弱美元背景下，可關注銅、鋁等工業金屬及創新葯，同時紅利資產仍適合作為底倉，優先配置銀行、交運，並可結合景氣改善適度增配煤炭。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

風險提示: 投資涉及風險, 證券價格可升亦可跌, 更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤, 反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前, 投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情, 請細閲相關銷售文件, 以瞭解更多資料。倘有任何疑問, 應徵詢獨立的專業意見。