機構：AIDC發電需求飽滿，供應鏈國產化正在進行

8月24日，廣發證券在機械設備行業研報中指出，長存發佈招股書，重視半導體設備

宏觀動態：根據國家統計局，2026年6月，全國居民消費價格指數（CPI）同比上漲1.0%，較上月（1.2%）環比有所下降，同比漲幅仍保持正增長；1-6月基礎設施建設投資累計完成額（包含電力在內）達到116869.62億元，同比-2.41%。

市場分析表現：（8月17日-8月22日）機械行業指數（中信）下跌1.48%，滬深300指數下跌1.01%，創業板指下跌2.23%。機械細分子板塊上，光模塊設備（+17.52%）、核電設備（+12.38%）和服務類（+10.13%）漲幅靠前；半導體設備（-3.86%）、液冷（-3.64%）和工程機械（-2.87%）跌幅靠前。

機械動態變化：（1）半導體設備：長存控股招股説明書顯示，公司2026年1-3月實現營業收入470.42億元、歸母淨利潤333.79億元。（2）AI 設備：據證券時報，騰訊上半年資本開支達847.20億元，同比近乎翻倍，二季度單季資本開支527.84億元。（3）工程機械：據中國工程機械工業協會對挖掘機主要製造企業統計，2026年7月銷售各類挖掘機19521台，同比增長13.9%。

機械行業觀點：基建投資增速自25H2開始下行，地產投資仍在低位，整體內需相對疲軟，期待后續政策端持續發力。企業部門資本開支意願已經度過至暗時刻，但資產負債表的擴張動能仍弱。從結構上看，泛AI+上游資源品的擴產意願較強，而大部分領域的需求仍較弱，整體呈現K 型修復的特徵。

在AI 產業的帶動下海外龍頭企業普遍上調資本開支預期，AI 投資的大趨勢較為明確，並與傳統行業形成鮮明對比，需要關注新技術的變化。

建議關注：（1）AI鏈條：迎來兩存+先進製程擴產共振，長鑫IPO提升半導體設備關注度；Rubin進入量產階段，mSAP工藝帶來設備和耗材通脹，PCB設備逐步半導體化；光通信擴產力度大，自動化率提升帶來設備需求增長；AIDC發電需求飽滿，供應鏈國產化正在進行；推薦傑瑞股份、長川科技（電子組聯合覆蓋）、大族數控、應流股份、鷹普精密、精智達（電子組聯合覆蓋）、冰輪環境，建議關注強一股份、芯碁微裝、中鎢高新、東威科技、萬澤股份、聯德股份、聯訊儀器等；（2）周期類資產：船舶進入業績高景氣周期，油輪、散貨帶動訂單上行；工程機械內外需求共振。推薦松發股份、中國動力（軍工組聯合覆蓋）、中國船舶（軍工組聯合覆蓋）、恆立液壓、徐工機械、三一重工、匯川技術、柏楚電子等；（3）成長類資產：人形機器人Optimus V3即將進入量產階段。推薦唯科科技，建議關注綠的諧波、浙江榮泰、安培龍等。

風險提示：宏觀經濟變化導致機械產品需求波動；原材料價格上升壓制企業盈利能力；匯率變化導致盈利波動；去產能進度不及預期等。