富瑞：阿里巴巴-W維持「買入」評級 目標價升至184港元

　　富瑞發佈研報稱，阿里巴巴-W（09988）雲業務增長加快的趨勢將持續，維持「買入」評級，港股目標價由179港元上調至184港元，並將阿里（BABA.US）美股目標價由185美元升至190美元。

　　富瑞認為，阿里巴巴截至今年6月底首財季收入同比增長9%，符合市場及該行預期，經調整EBITA同比跌30%至273億元人民幣，高於市場預期的256億元及該行預測的262億元人民幣。管理層預期雲業務收入將於未來數季持續加速增長，次財季AI相關產品年度經常性收入（ARR）將接近100億美元，AI運算投資回報期約為三年，隨着產品組合優化、自研平頭哥芯片應用及多元化變現措施，回報期可進一步縮短至2.5年。

　　管理層亦透露平頭哥自研芯片已實現廣泛商業化，最新一代平頭哥芯片真武M890已通過阿里雲服務獲來自互聯網、自動駕駛及金融服務等20多個行業的超過650家外部客户採用。