空頭遭血洗、ETF資金大舉迴流 比特幣本周已漲約23%逼近8萬美元 有望創逾三年最佳單周表現

智通財經APP獲悉，比特幣本周延續強勢反彈，周五盤中一度大漲9.4%，最高觸及79500美元，本周累計漲幅擴大至約23%。如果這一漲幅維持至周末，比特幣將創下2023年3月以來最佳單周表現。與此同時，美國現貨比特幣ETF資金重新流入、空頭持續被迫平倉以及美國政府釋放的加密貨幣政策利好，共同推動市場情緒迅速回暖。

比特幣目前距離8萬美元關口僅一步之遙。該數字貨幣上一次交投於8萬美元附近是在今年5月。不過，儘管近期反彈幅度巨大，比特幣仍明顯低於去年10月創下的超過12.6萬美元歷史高點。在此后的大幅調整中，比特幣一度於今年6月底跌至58,642美元。

美財政部擴大長債回購成為行情重要催化劑

本輪加密貨幣反彈的一個重要轉折點出現在周三。美國財政部長貝森特當天宣佈，財政部將把長期美國國債回購規模至少提高一倍。消息公佈后，長期美債收益率回落，市場風險偏好迅速改善，包括比特幣在內的風險資產隨之走強。

BTC Markets分析師Rachael Lucas表示，真正推動本輪行情的重要因素，是美國財政部擴大長期國債回購規模。長期收益率隨之下降，進而改善了整個市場的風險偏好。

與此同時，美國總統特朗普周三在白宮會見多名加密貨幣行業高管，其中包括Coinbase(COIN.US)和Payward等公司的管理層，進一步強化市場對於特朗普政府支持數字資產行業的預期。

特朗普還敦促美國參議院通過加密貨幣市場結構法案《清晰法案》。該法案此前由於圍繞道德規範條款存在分歧，在參議院陷入停滯，並未能在8月休會前進行表決。

三天45億美元加密空頭遭清算 比特幣仍受「逼空」推動

除了宏觀環境改善，本輪比特幣快速上漲仍然帶有明顯的「逼空」特徵。

Coinglass數據顯示，過去三天內，比特幣市場約有25億美元槓桿空頭倉位遭到清算；整個加密貨幣市場遭清算的看跌槓桿頭寸規模則達到約45億美元。

隨着價格快速上漲，空頭投資者被迫買入比特幣平倉，這些被動買盤進一步推高價格，並觸發更多空頭清算，形成自我強化的上漲過程。

LO:TECH首席研究員Adam Morgan McCarthy認為，空頭擠壓目前仍然是推動比特幣上漲的重要力量。

此前針對全球最大現貨比特幣ETF，貝萊德旗下IBIT的看空倉位也持續增加。S3數據顯示，今年以來IBIT空頭倉位不斷上升，目前空頭倉位佔該基金流通份額的比例已經達到約3%。IBIT目前資產規模約為550億美元。

不過，McCarthy認為，與比特幣相比，黃金可能更準確地反映了投資者對於貨幣及通脹風險的真實對衝需求。他指出，黃金本周同樣受到美國財政部擴大債券回購的推動，並升至5月以來最高水平，但黃金的上漲並不存在比特幣市場中大規模空頭被迫平倉帶來的機械性買盤。

ETF資金重新迴歸 本周淨流入已超10億美元

與此前主要依靠空頭回補推動的上漲不同，本周市場開始出現一個更加積極的信號，機構資金正在重新進入比特幣市場。

美國上市的13只現貨比特幣ETF本周迄今已經吸引超過10億美元資金淨流入，有望創下今年1月以來最大單周資金流入規模。

這意味着，在空頭回補之外，市場正在出現新的實際買盤，為比特幣反彈提供更加持續的資金支持。

大型比特幣持有者同樣重新增加倉位。CryptoQuant數據顯示，所謂的比特幣「巨鯨」過去60天累計增持價值約27.5億美元的比特幣，顯示部分大型投資者已經結束此前的拋售並重新轉向買入。

渣打：10萬美元年末目標甚至可能過於保守

比特幣強勁反彈也開始促使華爾街機構重新評估后市空間。

渣打銀行全球數字資產研究主管Geoffrey Kendrick表示，今年以來首次出現其比特幣年底10萬美元目標價可能「過低」的風險。

與此同時，與加密貨幣相關的美股周五繼續大幅上漲。美國最大數字資產交易平臺Coinbase上漲8.2%，比特幣持倉大户Strategy(MSTR.US)上漲6.1%，穩定幣發行商Circle(CRCL.US)上漲5.2%。

不過，分析人士仍提醒，本輪上漲中相當一部分動力來自空頭清算，因此比特幣能否在逼空行情結束后繼續吸引真正的新增資金，將成為判斷反彈持續性的關鍵。

整體來看，比特幣本周的反彈已經從最初的空頭回補逐漸獲得更多基本面資金配合。美國財政部擴大長期國債回購帶來的收益率回落、特朗普政府釋放的加密貨幣政策支持信號、現貨ETF重新出現超過10億美元資金淨流入，以及大型持有者增持，共同推動比特幣逼近8萬美元。但在經歷一周約23%的快速上漲后，市場波動風險同樣明顯上升，后續能否真正突破並站穩8萬美元，將成為檢驗本輪反彈能否進一步延續的重要關口。