巴拿馬運河因厄爾尼諾乾旱下調通航配額，9月起日均由約36艘降至34艘再至32艘

　　巴拿馬運河管理局20日宣佈，因流域降雨與入庫水量明顯低於常年，將自9月起分兩階段壓縮每日通航配額。針對9月4日起的預約，新巴拿馬型船閘每日9個泊位、巴拿馬型船閘25個，合計約34艘；針對9月15日起的預約，巴拿馬型船閘再減至23個，合計約32艘。運河正常能力約每日40艘，今年6月前后日均約35艘。當局稱，5月至8月累計降雨較歷史均值低約34%，入庫水量低約44%。此舉推翻了今年5月「年內不限制過境」的表態。運河約佔全球海運貿易5%、美國集裝箱運輸約40%。

　　措施內容與水文背景

　　船閘運行依賴加通湖等人工湖的淡水。每過一艘船都要消耗大量淡水排入海洋。當局此前已多次下調最大吃水，以減少單次用水量。此次改為直接削減過境次數，並推迟部分吃水調整：新巴拿馬型最大吃水降至14.63米（48英尺）延至9月2日，再降至14.48米（47.5英尺）延至10月1日。管理局表示，壓縮班次是爲了延后更嚴格的吃水限制，併兼顧長期通航與國內供水。

　　預約規則同步調整。約九成船舶通過預訂過境，其余名額拍賣。自9月3日起，拍賣將按貨類分組：液化氣、干散貨與雜貨、集裝箱與滾裝冷藏、油化品等。無預訂船舶等候時間可能延長。美國國家海洋和大氣管理局預計，本輪厄爾尼諾或在10月前后增強為「超級厄爾尼諾」。洪都拉斯已對全國約80%地區發佈乾旱警報。旱季通常自次年1月開始，當局稱需持續監測，以保障航運與居民用水。

　　運費、排隊與繞行成本

　　中東航線受阻后，部分船舶改走巴拿馬，拍賣價已從戰前約13.5萬至14萬美元，升至約38.5萬美元量級，個別集裝箱船為插隊支付約400萬至460萬美元。航運媒體稱，東行等候可達約10天，排隊船隻超過百艘。地中海航運已宣佈，自9月12日起上調經運河前往美國東岸與墨西哥灣的附加費，適用至另行通知。

　　即期運價隨之波動。Freightos波羅的海指數顯示，亞洲至美國西岸約漲9%，至每40英尺箱約7422美元；亞洲至東岸漲幅放緩至約3%，報約9422美元。諮詢機構Linerlytica認為，配額再減后，亞洲至美東即期或向每箱1.1萬美元靠近。繞行南美合恩角將顯著拉長航程與燃油成本。吃水限制還會降低單船載貨量，進一步收緊有效運力。

　　對貿易與物價的傳導

　　集裝箱、汽車、農產品與能源產品高度依賴該通道連接太平洋與大西洋。配額下降后，未拿到預訂的貨主將面對更長船期或更高拍賣價；已預訂貨主則承擔附加費與吃水導致的虧艙。Stimson中心拉美項目負責人本傑明·格丹指出，延誤會沿着供應鏈傳導至終端商品價格。影響幅度取決於限制持續多久、厄爾尼諾強度，以及美東港口與鐵路能否吸收更多西岸上岸后再轉運的貨量。

　　對航運公司，收入端可能因運價上漲部分對衝，但船期紊亂、燃油與滯期成本上升。對美國進口商，四季度備貨窗口與運河收緊重疊，庫存策略可能提前。對通脹，單次運費跳升通常小於能源價格衝擊，但若與油價、保險費疊加，仍可能推高部分商品到岸成本。

責任編輯：龍運翔