為什麼更高的利率不會像以前那樣減緩經濟增長

阿波羅全球管理公司首席經濟學家托爾斯滕·斯洛克表示，較高的利率對美國經濟增長的抑制遠小於之前的緊縮周期。

當美聯儲於2022年開始加息時，辦公樓建設等利率敏感領域迅速減弱，這與歷史模式一致。相比之下，數據中心建設卻在加速。超大規模者和投資者得出的結論是，人工智能應用的預計回報足以抵消資本成本的上漲。

強勁的預期盈利能力和確保計算能力的戰略必要性使得這些支出中的大部分對借貸成本上升不敏感，削弱了貨幣緊縮通常冷卻活動的主要傳播渠道之一。

額外的支持來自同樣與利率變動無關的來源。與《一大美麗法案》相關的財政刺激、正在進行的工業振興以及預期的關税相關退款都在提供獨立的增長動力。總而言之，這些動態表明，即使政策利率仍然居高不下，總體經濟擴張也可能保持彈性。

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