美財政部「買債壓息」反傷美元？花旗大幅下調美元三個月預測，稱中期選舉前不宜做多

智通財經APP獲悉，隨着市場正逐步消化美聯儲立場趨於温和的預期、中期選舉因素，以及美國財政部可能加大國債回購力度的消息，花旗集團外匯策略團隊近期對美元短期走勢轉為看空。由Daniel Tobon領銜的花旗策略師在周四的研究報告中，將未來三個月美元指數預測從102.12下調至98.34。

此番調降之前，花旗曾警告稱，美國財政部長斯科特·貝森特為壓低長期借貸成本而採取的最新舉措——即擴大10年期至30年期國債的回購規模——很可能以美元走弱為代價。周三美元指數一度跌至5月以來最低水平。

Tobon及其團隊表示，近幾個月他們對美元持「相對中性」立場，但警告未來數月風險可能加劇。

他們在報告中寫道：「最新變數在於，美國財政部近期宣佈將在11月前將回購規模擴大一倍。這通過兩條路徑為美元增添了新的利空因素：其一，壓低美債收益率;其二，引發市場對金融壓抑政策的擔憂。」

財政部的回購計劃出臺前，已有最新跡象顯示政府借貸成本持續攀升——8月舉行的10年期和30年期國債拍賣中標利率均創下2000年代以來新高。

策略師還指出，交易員已下調對美聯儲加息的預期，而此前這一預期曾一度點燃美元的看漲情緒。展望后市，他們認為市場可能在11月中期選舉前規避美元多頭頭寸，「原因在於美國政治不確定性上升，且選舉爭議相關的尾部風險不容忽視。」

不過，該團隊並未改變對美元的長期看法，仍認為美國經濟增長前景優於十國集團其他成員國。

他們提到，美伊衝突和人工智能(AI)投資熱潮可能對其新預測構成上行風險。近幾個月，霍爾木茲海峽石油運輸減少，疊加AI相關資本支出激增，已引發市場對通脹的擔憂，或促使美聯儲重新加息。

此外，策略師將未來三個月歐元兑美元匯率預測上調至1.1750，主要基於對歐洲央行9月加息25個基點的預期，以及市場對美聯儲加息預期的回落。