基準啟動Valvoline買入，看到暫時的利潤率壓力

Benchmark Equity Research以買入評級和48美元的價格目標啟動了Valvoline（VVV）的報道，理由是該快速潤滑油運營商的市場地位、有吸引力的單位經濟以及利潤率擴張的潛力。

PT較該股上次收盤上漲約41%。

分析師邁克爾·艾博尼斯（Michael Albanese）表示，Valvoline（VVV）「展示了定價能力，這使他們能夠展示SSS的實力」，同時認為地緣政治衝突帶來的利潤率壓力是暫時的。

該汽車維修公司預計第四季度EBITDA利潤率將下降至中點約350個基點，主要原因是中東衝突導致成品潤滑油成本上升。管理層預計本季度同店銷售額將增長約9%，這主要是由抵消成本壓力的定價行動推動的。

Benchmark表示，該公司成熟商店的平均銷量超過180萬美元，四面EBITDA利潤率超過25%。該經紀公司還看到了提高去年收購的Breeze Autocare門店生產力的機會，這些門店的平均單位銷售額約為100萬至110萬美元，而Valvoline（VVV）門店的平均單位銷售額約為180萬美元。

該券商預計去槓桿化將使該公司在兩到三個季度內達到目標槓桿範圍，從而可能使其恢復股票回購。它認為Valvoline（VVV）的估值接近歷史範圍的低端。

今年迄今為止，該汽車維修連鎖店的股價已上漲約18.4%，而大盤指數上漲12.6%。