小型建築項目面臨壓力，建築費用持續下滑

法國巴黎銀行股票研究高級分析師塞斯·韋伯（Seth Weber）表示，7月份美國建築支出疲軟，表明未來9至12個月非住宅建築活動將面臨持續壓力。

美國建築師協會的建築比林斯指數從6月份的47.3降至46.6。讀數低於50表示賬單下降，而高於50則表示賬單增長。

韋伯稱，在當地建築市場和小型項目持續面臨挑戰的情況下，最新的收縮並不令人意外。然而，他預計大型和「特大」項目將繼續支持整體非住宅建設支出。

衡量新項目調查的指數仍處於擴張範圍，但從6月份的56.1降至52.6。新簽署的設計合同價值從49.8下降至47.2。

數據表明，建築公司仍在受到潛在客户的興趣，儘管許多詢問尚未進入簽署的合同或可計費的工作。

7月份所有地理區域和項目類別均保持在50以下。

多户住宅指數從6月份的48.2和5月份的47.2小幅升至48.4。機構支出從46.0提高至47.4，意味着收縮速度放緩。

商業和工業賬單繼6月份升至47.3后，疲軟至46.7。

地區結果好壞參半。東北部從43.4升至44.8，西部從47.0升至47.8。南方從49.5下降至48.7。

中西部指數從45.5升至46.7，表明較6月份有所改善，但仍處於收縮區域。

韋伯預計，建築市場將繼續分為繼續吸引投資的大型項目和對融資條件更敏感的小型當地開發項目。

韋伯表示，當地建築市場的有意義的復甦可能會滯后於利率下調。較低的利率最終可能會使融資變得更便宜，但這種影響不太可能立即出現在建築需求中。

在韋伯涵蓋的公司中，設備租賃公司對美國建築周期的影響最大。他繼續青睞聯合租賃公司（URI），理由是其規模、廣泛的業務、為最大項目提供服務的能力、強大的自由現金流和資本結構。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）對United Rentals（URI）的評級優於Herc Holdings（HRI）和EquipmentShare（EQPT）的評級保持中立。