大A，來吃藥啦~

（來源：ETF和LOF圈）

摘 要

1、今日醫藥生物方向領漲。昨日盤后，莫德納與默沙東宣佈其聯合研發的個性化mRNA癌症疫苗在III期臨牀試驗中取得陽性結果。隔夜莫德納股價大漲近180%，直接帶動A股港股創新葯及疫苗板塊情緒回暖。基本面角度，創新葯與CXO仍然是當前醫藥板塊景氣度最高的兩條主線。感興趣的投資者可關注20CM彈性的創業板醫藥ETF（159377）與科創創新葯ETF（589720）；一鍵佈局港股創新葯與CXO龍頭的恆生生物科技ETF（520930）；以及聚焦A股疫苗相關龍頭的疫苗ETF（159643）。

2、黃金資產今日表現亮眼。此前30年美債收益率創2007年以來新高，美國財政部宣佈對長期國債的流動性支持回購規模將由20億美元提高至40億美元。消息發佈后，長端美債收益率明顯下跌，黃金價格應聲上漲，倫敦金現一度站上4500美元/盎司。金價中長期支撐因素仍然穩固，但短期內或將受美聯儲利率預期、地緣局勢變化等因素擾動。感興趣的投資者可關注黃金ETF（518800）與黃金股ETF（517400），根據全球宏觀經濟、地緣局勢和央行購金情況等擇機佈局，把握黃金資產中長期投資價值。

3、糧食ETF（159033）今日小幅回調0.20%。當前糧食產業具備明確的基本面支撐與事件催化，整體投資價值持續凸顯。全球糧食供需格局趨於收緊，且年內超強厄爾尼諾發生概率提升。從歷史規律來看，超強厄爾尼諾極易引發全球糧食主產區極端天氣，持續性影響糧食供給，支撐糧食價格中樞抬升。估值角度，國證糧食產業指數P/E倍數位於近十年來33.53%分位數，具備一定安全邊際。感興趣的投資者可持續關注糧食ETF（159033）。

正 文

今日A股震盪反彈，主要股指收紅。截至收盤，上證指數漲0.24%，報3903.72點，深證成指漲0.59%，科創綜指漲0.20%，創業板指漲0.64%。A股全天成交額2.09萬億元，較上日成交額2.53萬億元有所縮減。分板塊來看，醫藥生物領漲，多隻龍頭股票漲停，貴金屬表現強勢，糧食、機器人等有所回調，全市場近4100只個股上漲。

數據來源：Wind

今日醫藥生物方向強勢領漲，疫苗ETF（159643）收漲8.50%，創業板醫藥ETF（159377）收漲7.60%，科創創新葯ETF（589720）收漲6.14%，恆生生物科技ETF（520930）收漲4.64%。

數據來源：Wind

消息面上，昨日盤后莫德納與默沙東宣佈其聯合研發的個性化mRNA癌症疫苗在Ⅲ期臨牀試驗中取得陽性結果，這也是全球首個在Ⅲ期取得成功的個性化mRNA癌症疫苗。受該里程碑臨牀進展催化，隔夜莫德納股價大漲近180%，直接帶動A股、港股創新葯及疫苗板塊情緒回暖。

基本面角度，創新葯與CXO仍然是當前醫藥板塊景氣度最高的兩條主線。創新葯行業逐步告別早期純研發投入階段，進入產品商業化兑現與出海BD授權驅動的盈利拐點，多款自研新葯實現海內外市場落地，對外授權交易持續放量，國內藥企全球產業價值不斷重估。CXO板塊則處於內外需共振、訂單與業績逐季加速的復甦上行周期，海外藥企研發投入回暖帶動外需修復，國內創新產業發展拉動本土訂單增長，頭部企業產能利用率持續改善。2025年年報與2026年一季報數據已經共同驗證了板塊基本面的持續改善，且2026年中報已有頭部公司進一步確認趨勢。

創新葯與CXO板塊景氣度有望延續，感興趣的投資者可關注20CM彈性的創業板醫藥ETF（159377）與科創創新葯ETF（589720）；一鍵佈局港股創新葯與CXO龍頭的恆生生物科技ETF（520930）；以及聚焦A股疫苗相關龍頭的疫苗ETF（159643）。

黃金資產今日表現亮眼。黃金ETF（518800）上漲2.92%，黃金股ETF（517400）上漲4.91%。

數據來源：Wind

此前美國30年期國債收益率一度衝高，創下2007年以來的階段新高。美國財政部宣佈對長期國債的流動性支持回購規模將「至少擴大一倍」，由20億美元提高至40億美元，回購標的覆蓋10年期至30年期長期國債。消息發佈后，長端美債收益率明顯下跌，黃金價格應聲上漲，倫敦金現一度站上4500美元/盎司。

從中長期維度來看，美國財政赤字擴張，債務付息壓力加劇，美元信用弱化的邏輯仍在演繹，黃金作為硬通貨的配置價值有望持續抬升。但金價短期行情仍會反覆受到美聯儲利率政策預期、全球地緣局勢變化、美元指數波動等多重因素擾動。感興趣的投資者可持續關注黃金ETF（518800）與彈性更強的黃金股ETF（517400），根據全球宏觀經濟、地緣局勢和央行購金情況等擇機佈局，把握黃金資產中長期投資價值。

糧食ETF（159033）今日小幅回調0.20%。

數據來源：Wind

當前全球糧食供需格局趨於收緊。供給端，USDA8月報告顯示，2026/27年度全球玉米、小麥產量同步回落；聯合國糧農組織也預計全球谷物總產量將同比下行，而當前糧食需求仍然維持高位，產需缺口有所擴大。氣候層面，NOAA與CPC上調2026年下半年超強厄爾尼諾發生概率至95%，峰值集中在10‑12月。從歷史規律來看，超強厄爾尼諾極易在全球糧食主產區引發旱澇不均的極端天氣，直接衝擊農作物生長與收成，且減產效果存在9-12個月的滯后性，持續性影響糧食供給。目前歐盟、美國等核心主產區已提前下調糧食產量預期。極端天氣將持續放大糧價波動，支撐糧食價格中樞抬升。

當前糧食產業具備較為明確的基本面支撐與事件催化，整體投資價值持續凸顯。從估值層面看，糧食相關產業當前整體估值處於近十年相對偏低分位。國證糧食產業指數P/E倍數位於近十年來33.53%分位數，具備一定安全邊際。感興趣的投資者可持續關注糧食ETF（159033）。