財報速睇 | 中國中免2026中期營收276.55億元，同比減少1.8%，歸母淨利潤31.34億元，同比增長19.5%

華盛資訊8月20日訊，中國中免公佈2026中期業績，公司2026中期營收276.55億元，同比減少1.8%，歸母淨利潤31.34億元，同比增長19.5%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 股東應占溢利實現顯著增長，同比提升19.5%至31.34億人民幣，主要得益於高毛利商品銷售收入佔比的增加。

② 毛利水平有所改善，報告期內毛利額同比增長2.9%至92.53億人民幣，毛利率由去年同期的31.9%提升至33.5%，反映了公司產品結構優化取得成效。

③ 核心免税業務保持穩健增長，免税商品銷售收入同比增長6.8%至217.28億人民幣，其中海南離島免税業務持續提質，經營業績與市場份額實現雙提升。

④ 國際化佈局取得突破性進展，公司完成了對DFS大中華區旅遊零售業務的收購，此舉有助於擴大海外業務規模並提升業務質量。

⑤ 客户運營能力持續加強，報告期內會員規模突破6,000萬，同時公司通過舉辦全球合作伙伴大會和系列主題營銷活動，持續提升品牌價值和影響力。

2、業績不足：

① 總營業收入出現小幅下滑，同比減少1.8%至276.55億人民幣，主要受有税商品銷售收入減少的拖累。

② 有税商品銷售業務表現疲軟，該部分收入同比大幅下降28.8%至51.22億人民幣，對整體營收增長構成壓力。

③ 財務成本大幅增加，同比增長45.6%至1.28億人民幣，主要原因是租賃負債利息開支的增加。

④ 資本負債比率顯著攀升，由2025年末的8.48%上升至報告期末的16.35%，主要由於包括租賃負債和帶息借款在內的總債務規模從51.78億人民幣擴大至103.15億人民幣。

⑤ 其他收入及其他收益淨額錄得下降，同比減少15.8%至5.84億人民幣，主要是由於利息收入及匯兌收益淨額減少所致。

三、公司業務回顧

中國旅遊集團中免股份有限公司: 於回顧期內，公司持續深耕旅遊零售主業，整體業務保持穩健運行。在海南市場，公司深化「免税+」文旅融合運營，穩固了離島免税市場的優勢地位。在渠道拓展方面，新中標了29個進出境免税項目，並升級了京滬機場的免税門店。線上業務通過開設品牌專場、數字人直播等多元形式加速發展。此外，公司完成了對DFS大中華區零售業務的收購，實現了國際化佈局的突破，並持續通過數智化手段賦能運營，會員規模已突破6,000萬。

四、回購情況

報告期內，公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回公司任何上市證券。

五、分紅及股息安排

公司宣佈不派發截至2026年6月30日止六個月的中期股息。

六、重要提示

報告期內，公司間接全資附屬公司中免國際有限公司完成了對DFS大中華區旅遊零售業務相關股份及資產的收購，最終對價約3.06億美元。同時，為支持該收購及業務發展，公司向LVMH的間接全資附屬公司及麥氏家族信託的間接全資附屬公司發行了合計8,937,600股新H股，募集所得款項淨額約6.90億港元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

中國旅遊集團中免股份有限公司: 展望2026年下半年，公司將持續鞏固海南離島免税市場優勢，積極拓展綜合旅遊零售，做強線上業務，並穩步推進國際化佈局。公司將進一步提升客户運營、產品運營、協同運營、數智化及投資併購能力，強化精細化管理和綜合能力建設，以推動公司高質量發展。

八、公司簡介

中國旅遊集團中免股份有限公司主要從事以免税為主的旅遊零售業務，經營品類主要包括菸酒、香化、腕錶珠寶、服飾箱包、電子產品、食品等。此外，公司還從事以免税業務為核心的商業綜合體投資開發業務。

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