數據標註商Mercor估值飆升至200億美元 英偉達(NVDA.US)或參投以加碼開源AI

智通財經APP獲悉，據報道，英偉達(NVDA.US)正在洽談投資AI數據標註服務商Mercor，此輪融資將使這家成立僅三年的初創公司估值達到200億美元。報道稱，現有投資者General Catalyst正在洽談領投該輪融資。目前尚不清楚擬議的融資條款以及英偉達的潛在投資規模。

英偉達急補人類專家數據 押注開源Nemotron生態

此次潛在投資凸顯了英偉達在開源AI領域的持續加碼。該公司正在推進其開源Nemotron AI模型系列的開發，旨在與全球頂尖的開源權重模型展開競爭。就在本月11日，英偉達發佈了最新開源大模型Nemotron 3.5 Lightning，這是公司CEO黃仁勛上月底公開表態支持開源模型后發佈的首款開源模型。

Mercor過去大部分營收來自OpenAI、谷歌和Anthropic等閉源AI模型開發商。但隨着英偉達優先推進Nemotron開源模型的開發，Mercor來自英偉達的業務收入正快速增長。據報道，僅上一季度，英偉達就向Mercor支付了數千萬美元，用於採購由法律、金融和科學等領域的專家所標註的高質量數據。爲了滿足不斷增長的需求，Mercor已組建專門團隊，專注於為英偉達提供服務。

儘管英偉達在人工標註數據上的投入持續增加，但據報道，該公司在訓練Nemotron系列模型時仍高度依賴AI生成的合成數據。此外，英偉達還通過OpenRouter平臺收集開發者與Nemotron模型交互時產生的數據。OpenRouter是一個允許開發者訪問多個供應商模型的平臺。

除Mercor外，英偉達還使用Turing和Scale AI等外部數據供應商的數據，同時也擁有自己的內部數據運營團隊。值得一提的是，英偉達此前已參與Scale AI 2024年的融資輪次，當時該輪融資對Scale AI的估值為140億美元。

英偉達風險投資加速擴張 單季投入186億美元

與Mercor的談判是英偉達企業風險投資活動全面擴張的一個縮影。雖然公司主要將資金投向硬件客户和大型計算平臺——例如近期對雲計算運營商CoreWeave和Nebius各20億美元的投資，以及對光學組件供應商Lumentum和Coherent的投資——但其在AI生態系統的資本配置正在以驚人的速度增長。

證券文件顯示，在上一財季，英偉達動用185.8億美元現金購買了非上市股權證券，而上年同期此類投資僅為6.49億美元。過去一年間，此類風險投資規模急劇增長，截至4月財季末英偉達持有的非上市股權證券總額達到423億美元，遠高於去年同期的32億美元。

儘管英偉達在監管申報文件中並未具體披露其非上市股權證券組合包含哪些私營企業，但該公司在1月份提交的年度報告中透露，已向私營企業和基礎設施基金(包括AI模型開發商)投資175億美元，並指出「其中許多投資流動性較差，且無法公開交易」。

Mercor成長迅猛：年化營收突破20億美元

Mercor的增長軌跡同樣令人矚目。該AI招聘與數據平臺由大學輟學生 Brendan Foody、Adarsh Hiremath 和 Surya Midha 於 2023 年創立，總部位於舊金山。據報道，Mercor 6月份的年化總收入達到20億美元，同比增長超過100%。

Mercor在2025年10月完成C輪融資后估值為100億美元，若本輪投后估值達200億美元，意味着不到一年估值翻倍。根據PitchBook數據，Mercor迄今已從Benchmark和Felicis等硅谷知名投資機構處累計融資約5.2億美元。