港股午評：三大指數全線上升，科指升1.54%；醫藥股走高，雲頂新耀飆升68%，康希諾生物抽升51%

華盛資訊8月20日訊，港股三大指數全線上升，截至半日收市，恆生指數輕微上升1.14%，報25786點；國企指數輕微上升1.42%，報8591點；恆生科技指數升1.54%，報4754點。

恆指成分股中，中國生物製藥暴漲16.18%，石藥集團勁升13.47%，老鋪黃金暴漲11.39%；匯豐控股跌0.68%，華潤啤酒輕微下跌1.52%，恆安國際回落3.32%，中通快遞-W大跌5.28%。

科指成分股中，MINIMAX-W大升8.89%，理想汽車-W大升5.85%，商湯-W大升5.59%，小米集團-W上升3.64%，比亞迪股份走高3.19%，阿里巴巴-W上升2.42%，美團-W輕微下跌0.40%，聯想集團跌1.46%，嗶哩嗶哩-W輕微下跌1.64%，快手-W急跌9.74%。

板塊方面

生物醫藥B類全線上升，雲頂新耀抽升68.07%，康希諾生物抽升51.33%，和鉑醫藥-B抽升13.87%，康方生物勁升10.41%，基石藥業-B大升9.38%。海外mRNA癌症疫苗三期突破，強化創新葯與疫苗平臺技術可行性，帶動板塊估值修復；同時基本面與研發進展共振，雲頂新耀中報營收11.48億元增157%、虧損收窄至594萬元，康希諾Td5cp疫苗上市申請獲受理，和鉑醫藥HBM7004獲IND，顯示行業正由預期驅動轉向業績與管線兑現。

黃金與貴金屬全線上升，紫金黃金國際暴漲15.00%，老鋪黃金暴漲11.39%，潼關黃金大升9.57%，罕王黃金上升8.79%，招金礦業上升8.40%。板塊走強核心在於降息預期、避險需求及美財政擴大長債回購共同推升金價，帶動黃金股盈利與估值同步上修；其中紫金黃金國際上半年歸母溢利14.51億美元、同比增178.83%，並首派中期息1.5港元，招金礦業亦受金價重返4500美元刺激走強，顯示資金正集中追逐業績彈性更強的上游礦企。

生物科技-HK全線上升，中國生物製藥暴漲16.18%，石藥集團暴漲13.47%，三生製藥上升6.95%，藥明生物上升6.47%，信達生物上升5.34%。板塊走強核心在於創新葯商業化與BD出海加速、AI提效及CXO景氣修復共振；中國生物製藥上半年營收194.44億元增10.64%，創新葯及授權收入佔比升至45.2%，石藥創新中期營收增208.72%並扭虧，疊加藥明生物FDA檢查通過，顯示研發、註冊到放量鏈條持續改善。

保險齊跌，中國太平下跌2.36%，陽光保險輕微下跌1.63%，友邦保險輕微下跌1.30%，眾安在線輕微下跌1.25%，中國人壽輕微下跌1.11%。板塊走弱更像資金面與預期面共振下的估值回落，核心在港股整體情緒偏弱、南向資金淨賣出壓制風險偏好，同時壽險新業務雖保持增長，但市場對銷售持續性與價值率更謹慎；友邦即是縮影，1H26新業務價值預增12%，但香港VONB低預期，僅以OPAT增15%和股息增10%對衝，反映行業處於盈利改善而增長分化階段。

香港銀行股全線下跌，東亞銀行跌1.54%，渣打集團跌1.03%，中銀香港跌0.76%，匯豐控股輕微下跌0.68%。板塊走弱更反映監管合規收緊與外部利率匯率擾動的雙重壓制，市場對銀行短期業務擴張和估值修復趨於謹慎；匯豐要求部分內地存量投資客户補交資金來源聲明並強化KYC，同時上調日本央行加息預期，印證港銀當前以風控合規優先、跨境經營承受外部變量擾動。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

紫金礦業上升6.42%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

中國生物製藥勁升16.18%，8月19日，中國生物製藥發佈中期業績，上半年收入194.4億元，同比增長10.6%。

怡俊集團控股暴漲14.70%，8月18日，控股股東轉讓25%股份予TC以換取其45.88%股權。

海致科技集團暴漲13.64%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

蒙古焦煤暴漲11.33%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

中國東方教育暴瀉11.51%，中國東方教育公佈2026年中期營收24.18億元，同比增長10.6%。

中通快遞-W大跌5.28%，8月19日，中通快遞公佈二季度調整后淨利潤增50.3%至31億元。

巨星傳奇急跌5.25%，8月19日，宇樹科技正式登陸科創板。

天岳先進下跌3.88%，8月19日，天岳先進上半年營收9.14億元，歸母淨虧損5861.66萬元。

優必選下跌2.87%，中金公司最新研報給予優必選跑贏行業評級，目標價138港元。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

招銀國際維持創新實業（02788）買入評級 指上半年淨利潤符預期

招銀國際表示，創新實業上半年淨利潤同比增長1.7倍至23億元人民幣，符合此前業績預告，反映公司經營表現穩健。管理層披露，1.75吉瓦風電及光伏裝機預計於今年10月前完成安裝，沙特電解鋁項目預計於2027年二季度投產，煤礦業務資本開支約40億元人民幣，將於2027至2029年間投入。該行認為，公司受益於沙特項目帶來的產能擴張及國內降本空間，儘管煤礦收購和持續資本開支令資產負債率有所回升，整體前景仍偏積極；據此微調2026至2028年盈利預測，並將目標價小幅上調至32.4港元，維持「買入」評級。

招銀國際維持科倫博泰生物（06990）買入評級 對sac-TMT的全球開發前景保持信心

招銀國際表示，科倫博泰生物上半年業績表現優於預期，總收入同比增2.9%至9.78億元人民幣，其中藥品銷售收入同比大增112%至6.57億元，核心產品sac-TMT貢獻約八成藥品銷售，反映納入國家醫保后商業化推進明顯；公司同期錄得淨利潤3.88億元，主要受訴訟和解收入帶動。研報指出，隨着更多適應症有望納入醫保及上市申請推進，sac-TMT在中國市場放量空間仍在擴大；同時其作為默沙東重點ADC資產，全球III期臨牀持續推進，首個關鍵研究達到雙主要終點，后續申報及聯合療法探索或帶來進一步催化。基於全球開發前景改善，該行上調公司目標價至642.29港元，維持「買入」評級。

國信證券維持金蝶國際（00268）優於大市評級 指AI原生產品驅動增長

國信證券表示，金蝶國際上半年業績改善明顯，收入36.25億元，同比增長13.6%，其中雲服務收入佔比升至86%，ARR同比增長18.3%，公司實現扭虧為盈，經營現金流亦轉正，反映港股企業軟件及雲服務板塊在AI驅動下景氣度提升。研報指出，AI原生產品成為核心增長引擎，相關收入同比大增189%，小微市場增速快於大中型客户，智能體產品已在財務、供應鏈、製造等場景落地。與此同時，公司毛利率、費用率及人效持續優化，管理層預計2026年收入維持雙位數增長、經營性現金流繼續提升。國信證券上調公司2026至2028年收入及盈利預測，維持「優於大市」評級，但提示宏觀經濟、企業信息化投入放緩及行業競爭加劇等風險。

國金證券維持鉅子生物（02367）買入評級 指醫美新品開啟第二曲線

國金證券表示，港股鉅子生物上半年業績短期承壓，2026年上半年營收29.2億元、歸母淨利潤9.4億元，同比分別下降6.3%和20.5%，主要因公司主動調整銷售結構、加大品牌建設及自營渠道投入，帶動費用率上升；分渠道看，直銷和經銷收入均有所下滑，但自營渠道建設增強，核心品牌在618大促中表現較好，可復美與可麗金線上全渠道GMV分別同比增長逾25%和30%，顯示護膚業務復甦跡象。研報指出，公司新品推進順利，醫美業務已正式商業化，首款III類械產品上市，有望打開第二增長曲線；隨着下半年渠道調整逐步到位、護膚品業務恢復增長及醫美新品放量，公司或重回增長軌道，維持「買入」評級，同時提示醫美新品推廣及行業競爭風險。

東吳證券維持鉅子生物（02367）買入評級 指至暗時刻已過

東吳證券表示，港股醫美及功效護膚板塊公司鉅子生物上半年業績承壓，2026年上半年營收29.2億元、歸母淨利潤9.4億元，分別同比下降6.3%和20.5%，毛利率及淨利率亦有所回落，主要受產品結構變化、銷售投放增加及行業競爭加劇影響；其中功效性護膚品和醫療器械收入均下滑，可復美、可麗金收入分別同比下降7.7%和0.8%，但618大促期間兩大品牌線上全渠道GMV均實現增長，顯示品牌韌性。研報指出，隨着醫美新品逐步上市放量，盈利結構有望改善，維持公司2026至2028年盈利預測及「買入」評級，同時提示終端需求不及預期和行業競爭加劇等風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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