華盛早報 | 貝森特兩日救市！美債回購規模或超40億美元；Anthropic衝擊史上最大IPO；恆指季檢結果，中際旭創、長飛光纖財報今日公佈

• 美債30年期收益率反彈！貝森特豪言美債回購將翻倍
• 特朗普簽署備忘錄以促進美航天發射，探索商業機器人登陸火星
• 恆指季檢今日揭曉，智譜、MINIMAX有望納入
• 英偉達、SK海力士罕見同時加註CPO
• Anthropic的IPO規模料將追平，甚至超越SpaceX
• 阿里大跌后收漲1%！資本開支引擔憂，但吳泳銘稱三年內回本

• 回購效果僅維持一日，美債30年期收益率反彈；貝森特豪言美債回購將翻倍

此前美國財政部擴大長債回購規模的利好轉瞬即逝，發佈不足24小時收益率即收復跌幅，30年期美債收益率反彈至5.26%。分析認為，該計劃難以扭轉長端收益率的結構性上行趨勢。貝森特稱，政府最快將於本周末或下周初公佈新的財政整固舉措，以應對多年高位的融資成本；特朗普已指派他與預算主管Russ Vought推進相關工作，將把長期國債回購規模「至少翻倍」，貝森特表示下月啟動的單次操作規模可能超過目前計劃的40億美元，並稱政府擁有「龐大工具箱」以壓低收益率。

• 特朗普簽署備忘錄以促進美航天發射，探索商業機器人登陸火星

據央視，美國總統特朗普已簽署一份備忘錄，提出到2030年，美國太空運輸靶場和相關設施應具備支持每年超過1000次發射和再入任務的能力。備忘錄稱，美國將擴大和改善太空發射及再入基礎設施，要求有關部門推動聯邦發射場向商業用户開放，鼓勵商業投資、公私合作以及基礎設施共同開發，並加快設施許可和環境審查。NASA還被要求制定商業化月球物流架構，探索商業機器人登陸火星，以及商業載人往返火星的相關架構。

• 美聯儲戴利：沒看到需要提前加息的理由

美聯儲戴利：長期收益率上升是一個全球性問題，削弱了其對美聯儲政策信號的指示作用。我認為美聯儲的信譽沒有風險。短期收益率顯示市場理解美聯儲反應機制。美聯儲政策處於良好狀態。沒有看到需要提前加息的證據。未來展望預計通脹衝擊將逐漸消退。對美聯儲7月維持利率持「非常支持」的態度。

• 美國上周初請失業金人數降至20.6萬人

美國至8月15日當周初請失業金人數減少6000人至20.6萬人，預期為21萬人，前值由20.9萬人修正爲21.2萬人。有分析稱，美國上周初請失業金人數小幅下降，維持在歷史低位附近，表明勞動力市場裁員規模較小。

• 美媒：美軍開展祕密行動在霍爾木茲海峽打通運油航道

據報道稱，美軍已悄悄建立一條進出霍爾木茲海峽的航運通道，確保每天有「數百萬桶」石油運出霍爾木茲海峽，這項行動已持續數周。美官員稱，石油日均運輸量持續增長，目前已接近1000萬桶，某些夜晚從海灣運出的石油總量甚至達到1500萬至2000萬桶。WTI原油期貨昨日上漲2.1%，布倫特原油期貨昨日上漲1.7%，均觸及7月24日以來最高。

相關標的： $BZmain 、 $CLmain 、 $00568.HK 

• 新一輪芯片漲價潮來襲，半導體公司密集宣佈漲價

AI對半導體產業鏈的「虹吸效應」仍在持續發酵。進入2026年下半年，新一輪芯片漲價潮以更廣的覆蓋面和更強的力度席捲而來。意法半導體將於8月23日完成年內第三次調價，亞德諾（ $ADI ）也將於9月13日起執行第二輪新價格。從存儲芯片到MCU，從射頻前端到功率半導體，從模擬芯片到被動元件，漲價函正密集落地。

• 日韓股市周五低開

截至最新行情，日經225股指周五盤初跌約1%，韓國綜合股價指數開盤下跌1.32%。SK海力士跌0.71%，三星電子跌1.29%。

隨着美國財政部穩定債市的效果迅速消退，美股三大指數隨之下跌，納指收跌1%，標普500指數跌0.86%，道指跌1.31%，沃爾瑪跌9.15%領跌道指成分股，創下2022年5月以來最大單日跌幅。

「科技七巨頭」普挫，Meta Platforms跌0.03%，英偉達跌0.33%，微軟跌0.43%，谷歌跌1.02%，特斯拉跌1.71%，蘋果跌1.75%，亞馬遜跌2.16%。周三暴漲176%的mRNA癌症疫苗牛股莫德納，周四收跌23.55%。

存儲、光通信板塊攜手反彈，SK海力士漲超4%，美光科技漲超3%，閃迪漲超2%；Lumentum漲超6%。加密貨幣概念股繼續大漲，Strategy周四漲7.81%、Coinbase漲7.58%、嘉楠科技漲16.16%。中概股漲跌不一，阿里巴巴漲1.26%、網易跌5.85%、理想汽車漲1.65%、嗶哩嗶哩跌3.76%。

• 報道：Anthropic的IPO規模料將追平SpaceX，甚至超越它

據知情人士透露，人工智能公司Anthropic預計，其IPO規模將追平或超過SpaceX創下的紀錄。隨着這家AI企業加快上市籌備步伐，一場超大型IPO正在醖釀之中。知情人士表示，Anthropic正在進行相關測算，並準備最早於本月底公開提交潛在的大規模IPO申請。

• 周三暴漲近177%后觸發回調，莫德納 $MRNA 跌超23%

Moderna周四回調跌超23%。消息面上，莫德納和默沙東周三聯合宣佈研發的首款個性化mRNA癌症療法intismeran autogene，在針對高危黑色素瘤的全球III期臨牀試驗中取得成功，這標誌著腫瘤免疫治療領域迎來里程碑式突破。受此重磅利好提振，Moderna昨日收盤暴漲近177%，默沙東收漲12.6%。

• 據悉博通正洽談超600億美元AI芯片融資

據市場消息，博通正在洽談一項規模超過600億美元的新融資交易，為人工智能基礎設施建設提供資金，受益方包括Anthropic等科技公司。方案可能包括約300億美元次級債務，同時博通可能為一部分600億至700億美元的高級擔保債務提供擔保，若各部分均落實，整體融資規模最高可能達到約1000億美元。黑石和阿波羅全球管理正在就參與該交易進行談判。

• 沃爾瑪大跌超9%創逾四年最大單日跌幅，領跌零售商板塊

沃爾瑪大跌超9%，創2022年7月以來最大單日跌幅，領跌零售商板塊。消息面上，沃爾瑪第二季度美國地區（不含燃油）同店銷售額增速創下逾六年最低水平，同比僅增長2.6%，低於彭博匯編的最低分析師預期。沃爾瑪明確指出，藥房業務是本季度業績承壓的核心因素之一。此外，沃爾瑪全年盈利指引亦不及預期，引發市場對公司業績增長勢頭放緩的擔憂。

• 比特幣站上7.2萬美元，加密貨幣概念拉昇

加密貨幣概念周四拉昇，嘉楠科技漲16.16%，Strategy周四漲7.81%、Coinbase漲7.58%；消息面上，比特幣站上7.2萬美元/枚，創6月2日以來新高。美國總統特朗普在白宮會見多家加密貨幣行業企業高管，包括Coinbase、Payward以及Blockchain等公司代表，進一步強化市場對特朗普政府推動數字資產友好監管環境的預期。

• 英偉達、SK海力士罕見同時加註CPO

SK海力士與英偉達罕見同時加註CPO，SK海力士發表論文設定下一代AI互聯技術目標，英偉達則宣佈全球首款200G/lane CPO交換機量產。CPO旨在破解數據中心功耗與信號損耗難題，但現階段滲透率僅約0.5%，將與可插拔光模塊長期並存，產業鏈價值正向上游光芯片與先進封裝轉移。

• 摩根士丹利：蘋果App Store收入四年來首次同比下滑

摩根士丹利援引月度追蹤數據顯示，截至8月中旬，蘋果App Store本月迄今淨收入同比下降0.6%，為四年來首次出現同比下滑。以Erik Woodring為首的分析師團隊指出，蘋果服務業務近期面臨應用商店抽成率下降、允許開發者引導用户至外部支付渠道、遊戲需求疲軟以及匯率等因素的壓力，不過AppleCare價格調整可能提供部分抵消。

• 十年100億美元！美光科技加碼美國內存研發，博伊西園區2027年動工

美光宣佈成立美光研究實驗室，未來十年投入100億美元，專注存儲、計算架構、封裝及製造等前沿領域。實驗室設於博伊西，2027年動工。該投資獨立於2500億美元既有承諾，屬額外研發加碼。

• Meta每周在Azure上使用數萬億token，已成為微軟最大AI客户之一

有媒體援引一位知情人士透露，Meta Platforms每年通過微軟Azure雲服務花費數億美元訪問人工智能模型。Meta每周通過該平臺使用數萬億個token。兩家公司均拒絕置評。微軟AI戰略的一個重要支柱是通過名為Foundry的市場提供來自多家供應商的模型，截至7月該市場已有10萬客户。來自制造業或運輸業等傳統行業的客户經常出現在微軟的宣傳材料中。但據知情人士透露，目前其最大的AI客户多數仍是其他科技公司。字節跳動、Adobe、Perplexity以及由AI初創公司Sierra也是微軟的主要客户。

• 臺積電A16工藝完成開發驗證，目標Q4量產

據臺媒，臺積電已完成1.6nm級A16工藝開發與驗證，計劃今年第四季度量產。該工藝採用背面供電網絡技術「超級電源軌（SPR）」，將電源與信號線路分離，從晶圓背面供電，以減少佈線瓶頸、提升能效與性能，同時保持與現有設計的兼容性。A16瞄準AI與高性能計算市場。相較增強版2nm工藝N2P，A16在同等功耗下性能提升8%-10%，同等性能下功耗降低15%-20%，芯片密度提升8%-10%。A16被視為向1.4nm級A14過渡的中間節點，后者目標2028年量產。

• 谷歌旗下Waymo為其無人出租車自研定製芯片，已經量產

谷歌旗下Waymo自研了一款定製芯片，公司稱該芯片將提升其無人出租車的性能，同時將芯片供應來源從英偉達等第三方公司拓展至自研渠道。Waymo表示，這款ASIC芯片（即專用集成電路的縮寫）已在該公司最新一代無人出租車中投入量產。Waymo稱，將自研芯片與其他芯片及公司自主設計的傳感器配合使用，將提升其無人出租車在複雜城市環境中的反應速度和導航能力。

• 百時美施貴寶與Chai Discovery合作利用AI開發新療法

百時美施貴寶正與Chai Discovery合作，利用人工智能開發基於抗體的新療法。雙方未披露財務條款。百時美施貴寶將利用Chai的AI模型和平臺能力，包括其分子摺疊與設計模型等。Chai表示，其模型通過根據既定標準生成分子並壓縮藥物發現周期，加速藥物發現進程，從而探索傳統發現方法一直難以觸及的靶點。

• SpaceX持續瞄準AI編程賽道，據稱曾洽談再收購一家初創公司

最新消息顯示，SpaceX曾與人工智能編程初創公司Cognition AI Inc.接洽，探討潛在的收購事宜。如果交易達成，這將成為SpaceX近幾個月來為加速追趕AI競爭對手而進行的第二筆大型收購。但知情人士表示，Cognition並未接受SpaceX的收購提議。Cognition在今年5月的一輪融資中估值達到260億美元，目前已與投資者就新一輪融資展開早期洽談，估值至少可能達到400億美元，其旗艦產品為AI智能體Devin。

• 羅斯百貨Q2銷售額為63億美元，同比增長13%

公司第二季度銷售額增長13%，達到63億美元，高於2025年的55億美元。同類門店銷售額增長10%，主要由顧客流量推動。第二季度營業利潤為11億美元，其中包括約2.53億美元來自IEEPA關税退還。營業利潤率增長了610個基點，其中包括405個基點的關税退還。扣除該優惠后，營業利潤率增長了205個基點，遠高於公司計劃的130至150個基點的提升。

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• 阿里美股漲逾1%；27財年Q1營收小幅增長9%，AI基礎設施投入推高資本開支；吳泳銘稱Capex投入三年內回本

阿里巴巴美股隔夜漲逾1%，盤中一度大跌6%；消息面上，公司公佈截至2026年6月30日止季度業績，阿里收入同比增長9%至2689.5億元，資本性支出為676.78億元，較2025年同期的386.76億元增長75%。同比增長顯著，受多項因素驅動，包括採購周期波動、預期客户持續採用AI智能體帶動的CPU算力增加，以及各類芯片組件價格上漲。集團CEO吳泳銘在電話會上表示，AI算力Capex投資回報確定性非常高，Capex投入可三年內回本。考慮到AI相關產品毛利率還在提升，未來有望縮短到2.5年回本甚至2年。

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• 泡泡瑪特上半年營收、淨利潤均低於預期，海外收入承壓

泡泡瑪特2026年上半年營收171.7億元（同比+23.8%），淨利潤50.4億元（同比+8.9%），均低於預期。主因系海外線上流量退潮致美洲與亞太收入下滑，疊加7.2億元匯兌損失侵蝕利潤。然而，國內收入大增47.3%，星星人IP增580%，毛絨產品線佔比達57.2%成為第一大引擎。

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• 網易：Q2營收超預期，經調整每股ADS持續經營淨收益低於預期

網易：2026年Q2營收301億元，同比增加7.9%，預估294.5億元；歸屬於公司股東的淨利潤70億元；經調整每股ADS持續經營淨收益12.02元，預估15.59元。核心業務方面，在線遊戲服務淨收入250.2億元（預估242.8億元），創新及其他業務淨收入16.4億元（符合預估）。毛利為212.2億元（預估197.5億元），其中網絡遊戲服務毛利潤190.5億元（預估175.5億元）。

• 中國電信：2026年上半年淨利195.88億元，同比下降14.9%

中國電信公告稱，公司發佈2026年半年度報告，實現營業收入2590.1億元，同比下降3.9%；歸屬於上市公司股東的淨利潤195.88億元，同比下降14.9%。公司擬向全體股東派發每股0.1606元股息(含税)，合計約146.96億元。根據Q1淨利潤73.5億計算，公司Q2淨利潤122.38億，Q2淨利潤環比增長66%。

• 中國平安：上半年歸母淨利潤大增36.1%，現金分紅水平穩定提升3.2%

中國平安公佈業績顯示，2026年上半年實現營業收入5,751.38億元，同比增長15.0%；實現歸屬於母公司股東的營運利潤841.96億元，同比增長8.3%；歸屬於母公司股東的淨利潤925.85億元，同比大幅增長36.1%；歸屬於母公司股東權益10,280.84億元，較年初增長2.8%。用心回報股東，現金分紅水平穩定增長，將向股東派發中期股息每股現金人民幣0.98元，同比增長3.2%。壽險及健康險業務高質量轉型成效顯著，2026年上半年，新業務價值達成248.47億元，同比增長11.2%。

• 騰訊控股(00700.HK)：斥資3億港元回購68.1萬股股份，回購價437.8-445港元。
• 匯豐控股(00005.HK)：斥資5474.19萬港元回購33.52萬股，回購價161.8-163.8港元。
• 百勝中國(09987.HK)：斥資約851.33萬港元回購2.285萬股，回購價46.85至47.37美元。
• 英矽智能(03696.HK)：擬參與設立投資基金，主要專注於投資生物醫藥及其他相關領域，目標規模預期為人民幣10.1億元。
• 龍蟠科技(02465.HK)：擬向常州鋰源增資14億元，持股比例增加至68.69%。將支持11萬噸正極材料項目及8.5萬噸正極材料項目。
• 石藥集團(01093.HK)：安尼妥單抗(KN 026)與注射用多西他賽(白蛋白結合型)(HB1801)一線治療晚期乳腺癌的新葯上市申請獲國家藥品監督管理局受理。
• 禾賽-W(02525.HK)：二季度收入8.608億元，同比增加21.9%；利潤7060萬元，同比增加60%；期內ADAS與機器人激光雷達出貨量分別同比增長60%和193%。
• 貝克微(02149.HK)：預計於2026年上半年取得收入約3.21億-3.35億元，同比增長約10%至15%；淨利潤約1億-1.08億元，同比增長約30%至40%。主要受益高端模擬芯片的替代需求持續增長。
• 海通恆信(01905.HK)：上半年收入總額人民幣27.72億元，同比減少16.1%；淨利潤5.96億元，同比減少24.1%。
• 平安好醫生(01833.HK)：上半年收入人民幣24.84億元，同比減少0.7%；淨利潤2.19億元，同比增加63.5%。

經濟事件和數據

美國8月標普全球製造業PMI初值

恆指公司公佈季檢結果，中金預測智譜和MINIMAX有望納入指數

港股財報

中際旭創、中興通訊、長飛光纖光纜、紫金礦業、招金礦業、中國宏橋、中國石油化工股份、貝殼-W、迅策、曦智科技-P、長光辰芯、白雲山、埃斯頓、中煙香港 

精彩直播

21日9：00 | 李寧有限公司 2026年中期業績發佈會

21日20：00 | 貝殼 (BEKE.US、2423.HK) 2026年第二季度業績電話會

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