清華校友帶隊，蘇州誕生一個明星IPO

（來源：東四十條資本）

清華系又收穫了一個明星IPO。

8月20日，在本碩博均畢業於清華大學的李磊帶領下，綠控傳動正式登陸創業板。剛一開盤，這家為新能源商用車提供「動力心臟」的蘇州公司，股價較發行價8.5元漲超370%，市值超過180億元。

伴隨着IPO的鍾聲，知壹投資、華業創投、招銀國際資本、冠亞投資、富坤創投、臨港前沿投資、安宇基金、三一集團、人民創投、清研資本、東風資產、東吳創投、新高地基金、安徽國控資本、徐州戰新基金、五糧液基金、江蘇能達、南通投管、方信資本、TCL創投等投資人，也迎來收穫時刻。

綠控傳動的上市，也是清華系IPO熱潮的最新一幕。從年初的智譜，到近期的長鑫科技，2026年以來已有十余家清華系企業成功上市。隨着梅卡曼德、燧原科技、基流科技、清陶能源、博睿康等加速推進IPO，這支龐大的清華系IPO軍團正在加速擴容。

清華學霸創業，蘇州誕生一個明星IPO

綠控傳動的故事，得從一位清華學霸講起。

時間回到2001年，李磊考入清華大學汽車工程專業，並一路完成本科、碩士和博士階段學習。求學期間，他參與汽車AMT自動變速器項目研究，並與奇瑞、長安、金龍、南汽、恆通、中通等車企合作。

這段寶貴的經歷，讓他提前接觸到主機廠真正的需求，也看到了國內汽車核心部件與國際巨頭之間的差距，併爲日后踏上創業之路打下堅實的基礎，「我在清華的十年，是為創業做準備的十年。」

由於國內新能源商用車核心驅動設備長期依賴進口，這也讓李磊更加堅定了做自主可控電驅動技術的決心。2011年12月，懷揣着「科技報國」理想的他選擇創業，在蘇州成立綠控傳動。

不過創業初期的艱難遠超預期。一方面，早期研發經費有限，產品測試和驗證手段都不充分；另一方面，市場對國產產品不信任，經常拿綠控傳動與國際巨頭進行對比。「一個一兩歲的小孩與一個壯漢掰手腕」，李磊曾這樣形容當時的處境。

幸運的是，雖然產品故障率高、驗證周期長，但車企的包容與支持成為綠控傳動走下去的重要動力。最終，團隊選擇從最擅長的混合動力切入，在真實運營中不斷修正產品，一年完成十余次迭代。

沒過多久，綠控傳動自主研發的新能源商用車混合動力系統總成填補了國內相關技術領域空白，一舉打破了國外公司的壟斷。有了混動產品積累的客户和口碑，他們又進一步向純電動領域拓展。

也是從這時起，這家公司先后投用研發中心、變速器生產廠、電機生產廠和齒軸高精度加工工廠等，將變速器、電機、控制器等關鍵部件逐步納入自主設計和生產體系，完成了從核心部件設計到自主製造的全鏈條佈局。

隨着行業電動化浪潮啟動，他們的技術積累進入集中兑現期。通過將新能源商用車電驅動系統用於純電動、混合動力和燃料電池商用車以及非道路移動機械等領域，綠控傳動近年的業績實現持續增長。

在徐工集團、三一集團、東風汽車、廈門金龍、北汽福田、中國重汽、中聯重科等近60家主流主機廠的認可中，他們在2025年底已累計配套超過20萬輛新能源商用車，產品還遠銷亞洲及歐美市場。

翻看招股書，2023年至2025年，這家公司營收從7.7億元增至33.54億元，同期淨利潤則從虧損1233萬元轉為盈利1.53億元。在2026年一季度，他們實現營收超過10億元，同比增長100.24%。

經過近15年發展，綠控傳動用親身經歷印證了核心技術自主可控的長期價值，最終成長為蘇州的明星上市公司。

上市鍾聲響起，投資人迎來收穫時刻

技術產業化是一場昂貴的長跑。綠控傳動成立后，既要持續研發，又要建設工廠、購買設備，還要完成漫長的產品驗證，每一次產品切換和產能擴張，都意味着新的資金需求。

早期階段，這家創業公司依靠自有資金推進技術研發，並逐漸獲得華業創投、招銀國際資本的支持。隨着產品逐步落地，知壹投資、冠亞投資、富坤創投等機構相繼入局，於2018年成為他們的股東。

那個時候，新能源商用車行業正處於調整期。由於補貼退坡、商業化落地緩慢，再加上長期研發投入較高，導致綠控傳動營收體量較小，同時公司也處於虧損狀態。不過以知壹投資為代表的投資機構，卻選擇果斷佈局。

「實地走訪中，他們在技術、產品和產能上的紮實佈局印證了我們的判斷。」據知壹投資創始人、CEO趙福透露，李磊和綠控傳動核心團隊在行業低谷中依然堅守清華人「技術報國」的韌勁，與同爲清華人且持續深耕AI、具身智能等硬科技賽道的知壹投資產生了深刻共鳴。

在他們看來，雖然綠控傳動當時成功實現國產替代，是新能源重卡電驅動領域技術最好、客户認可度最高的團隊，但由於行業拐點尚未到來，因而知壹投資決定先輕倉進入，支持公司挺過最困難的時期，再持續跟蹤產業變化。

隨着新能源重卡全生命周期使用成本開始優於燃油車，客户購買不再完全依賴補貼，同時行業由政策驅動轉向市場驅動。在訂單快速增長的情況下，綠控傳動的擴產需求隨之出現，新一輪融資由此開啟。

2022年也是這家公司融資最密集的時期。老股東知壹投資在這一年不僅跟投了新一輪融資，還通過老股持續加碼。除了知壹投資，冠亞投資、臨港前沿投資、安宇基金、乾道基金、善達投資、紫峰資本、華鼎投資、三一集團、人民創投、清研資本等機構也陸續進入。

此后，綠控傳動的股東陣容持續壯大。2024年底，他們獲得東風資產入股。次年，這家公司又獲得知壹投資、東吳創投、新高地基金、安徽國控資本、徐州戰新基金、祿昶投資、和高資本、五糧液基金、江蘇能達、南通投管、方信資本、安宇基金、TCL創投等認可。

產業資本的進入，不僅是對他們技術能力的認可，更通過深度綁定上下游形成了協同效應，助力公司鞏固客户關係、優化產品迭代節奏。與此同時，地方國資平臺的加入，則能為綠控傳動在產能落地、區域市場拓展等方面提供政策與資源。

「從創業到登陸創業板，創業者與投資人是並肩前行的合作伙伴。」在綠控傳動看來，創業者紮根技術與生產，專注把產品與經營做實；投資人帶來資金、產業資源，在發展關鍵節點給予理性指導，「大家多年一路陪伴，在行業波動期選擇堅定信任，助力公司穩步擴張。」

伴隨着上市的鍾聲，長期陪伴綠控傳動成長的投資人也終於迎來收穫時刻。

其中，知壹投資是這家公司重要的長期投資方。經過8年陪伴，這家投資機構累計投資超過3億元，最終成為綠控傳動第一大外部機構股東，上市前持股7.77%。按照180億市值粗略計算，他們的持股價值超過13億元。

批量打造IPO，清華系贏麻了

綠控傳動的上市，只是清華系批量打造IPO的一個縮影。

2026年以來，清華背景的科技企業密集登陸資本市場。從人工智能到半導體，還有新能源、高端製造等等，這支龐大的清華系IPO軍團正在加速擴容。

據投中嘉川CVSource統計，2026年前5個月，在港股與A股完成IPO的122家企業中，有12家公司的創始人來自清華大學，數量在所有高校中位居榜首。

智譜、豪威集團、兆易創新、愛芯元智、雲英谷科技、翼菲科技、易思維、華勤技術、恆道科技、凱樂士科技......一長串名單背后，是清華系在科技領域的集中爆發。

隨着時間推移，這一數量仍在增加。7月，Momenta和基本半導體同日登陸港交所；同月，長鑫科技登陸科創板，創下科創板史上最大IPO紀錄；如今，綠控傳動登陸創業板，進一步完善了清華系在新能源商用車賽道的拼圖。

從年初的智譜，到近期的長鑫科技，批量打造IPO的清華系正在創造巨大的財富。

在唐傑、劉德兵、張鵬等人的帶領下，由清華大學計算機系技術成果轉化而來的智譜成為「全球大模型第一股」后，股價長期處於飆升狀態，市值一度突破萬億港元。

除了讓一批員工成為千萬甚至億萬富翁，智譜還為清華大學帶來了驚人的回報。如果按照8月14日收盤價計算，通過旗下全資公司華控技術持股約3.48%的清華大學，持股價值達到約205億港元。

另一條財富主線來自朱一明。作為清華系連續創業的標杆，畢業於清華大學物理系的他，於2005年創辦專注於NOR Flash存儲芯片的兆易創新。在2016年將兆易創新送上A股后，他又於2026年完成「A+H」佈局，目前公司市值超過3400億港元。

在帶領兆易創新發展的過程中，朱一明還與合肥合作創立長鑫科技。目前，市值超3.8萬億元的長鑫科技，不僅是中國大陸規模最大、技術最先進的DRAM芯片研發設計製造一體化企業，還是中國市值最大的上市公司。

更加令人驚訝的是，朱一明承諾將自己所持15.36億股的一半，無償分配給6千多名員工。按照3.8萬億元市值計算，這些員工持有的股權價值超420億元，創下A股最大規模個人股權激勵紀錄。

已上市公司陣容壯大的同時，更多清華系企業正走在IPO路上。

於是我們能看到，梅卡曼德、燧原科技、基流科技、清微智能、面壁智能、清陶能源、博睿康、主線科技、玻色量子等公司，正加速推進IPO。與此同時，月之暗面、無問芯穹、生數科技、銀河通用、星海圖等企業，也傳出將要上市的消息。

其中，AI算力賽道的獨角獸基流科技，由清華校友胡效赫、謝文奇等人創辦，成立僅三年便衝向港交所，有望成為港股「AI基礎設施第一股」；清陶能源由清華大學南策文院士團隊創辦，是國內固態電池領域的獨角獸，董事長馮玉川、總經理李崢均為南策文的學生。

在2026年的上市熱潮中，清華系正成為中國硬科技創業領域最核心的力量之一。這批企業的上市，不僅為創業者、投資人和一批員工帶來豐厚的財富回報，還推動着中國產業結構的升級與全球競爭力的提升。