中銀消金上半年「增利不增收」

　　（來源：北京商報）

　　消費金融機構「上半年」成績單陸續出爐。8月19日，北京商報記者注意到，隨着A股上市公司陸家嘴發佈2026年半年度報告，其聯營企業中銀消費金融2026年上半年的重要財務信息一併出爐。報告期內，中銀消費金融營業收入34.05億元，淨利潤2.99億元。與上年同期相比，中銀消費金融「增利不增收」——淨利潤同比接近翻番，營業收入則同比小幅下滑。究其原因，市場分析多指向中銀消費金融針對不良資產持續的出清動作。據不完全統計，2026年以來，該公司掛牌的不良資產規模超過120億元，其中包括逾期超過八年的線下業務資產包。

上半年淨利潤超去年全年

　　半年一節點，消費金融市場持續洗牌。數據顯示，2026年上半年，中銀消費金融「增利不增收」。報告期內，中銀消費金融營業收入34.05億元，相較上年同期的36.81億元，同比下降7.50%；淨利潤2.99億元，相較上年同期的1.50億元，同比大幅增長99.33%。而這一盈利表現，也已超過該公司2025年全年2.15億元的淨利潤水平。

　　截至2026年6月末，中銀消費金融資產合計768.91億元，相較上年同期的817.03億元同比下滑5.89%。而2025年末這一數據為772.68億元，環比小幅下降0.49%。

　　綜合天眼查、公司官網等公開信息，中銀消費金融成立於2010年6月，是我國首批試點的4家消費金融公司之一，當前註冊資本為15.14億元。2025年末，中銀消費金融股東出現變動，博德創新、紅杉盛遠退出該公司股東行列，剩余中國銀行、百聯集團及陸家嘴等持股比例上升，其中，中國銀行合計持有中銀消費金融47.98%股權，為公司第一大股東。

　　背靠中國銀行，過去幾年間，中銀消費金融業績仍然呈現了較大幅度的變化。2021年全年中銀消費金融實現淨利潤8.44億元，在當年消費金融行業盈利座席中排名第五，達到階段性新高。而自2022年開始，中銀消費金融盈利水平逐年下滑，在2024年進一步降至0.45億元，同比跌幅達到88.83%。直至2025年，該公司淨利潤方纔回升至2.15億元。

　　對於上半年中銀消費金融的業績表現，博通諮詢首席分析師王蓬博認為，本輪盈利改善更多來自內部經營因素帶動，並不是業務規模擴張帶來的增長。「增利不增收」主要是因為存量不良處置推進，資產減值計提有所回落，給利潤帶來了釋放空間，同時公司對部分業務做了適度調整，一定程度影響營收表現，疊加內部費用管控落地，共同推高當期淨利潤。

　　素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，結合2025年全年度業績看，中銀消費金融延續減收增利趨勢，可能因素在於機構主動縮表，壓降業務規模，提高業務質量。同時，中銀消費金融大規模不良轉讓，撥備衝回后帶動會計層面的利潤釋放。

持續出清不良資產

　　近年來，貼在中銀消費金融身上的另一標籤便在於不良資產轉讓。自2022年消費金融轉讓不良資產試點開閘后，中銀消費金融成為該市場的常客，轉讓規模居於行業前列。

　　根據銀行業信貸資產登記流轉中心數據，北京商報記者不完全統計發現，2026年以來，中銀消費金融累計掛牌轉讓的不良資產期數達到41期，整體轉讓規模超過130億元，居於行業前列。其中，7月23日，中銀消費金融一次性發布7期不良資產轉讓公告（2026年第35期—41期），涉及債權金額分別為1.65億元、1.84億元、1.60億元、2.0億元、2.11億元、2.94億元、1.67億元，單日合計掛牌規模達到13.81億元。

　　而從本批次轉讓的資產特徵來看，相關不良資產加權平均逾期天數均在三年以上，其中最短1354.04天，最長則達到了3079.18天，約合8.4年。中銀消費金融同樣介紹稱，相關不良資產包按照區域單獨組包，地區集中度高，且資產包客户均為線下面籤受理，可聯率高，同時檔案資料齊全、處置方式靈活、訴訟管轄選擇多樣。

　　有消費金融行業從業人士告訴北京商報記者，這類逾期時間長、線下面籤受理的產品，多與中銀消費金融的房抵貸業務相關。房產變現處置的周期流程較長，對於消費金融機構而言，打包后一併出清，也能降低后續處置成本。

　　「隨着不良持續出清，公司利潤端的確定性會有所增強。但確實也要強調的是，業績想要進一步向上，還是要看新增業務的實際投放情況，很難持續依靠處置存量資產拉動利潤。」王蓬博直言。

線上業務佔比不斷提升

　　中銀消費金融曾是業內發力線下業務的典型代表，通過建立線下區域中心拓展業務，官網信息顯示，中銀消費金融共在全國23個省市設置了線下業務網點。過去幾年間，中銀消費金融加快線上化轉型，線上業務佔比逐年提升。

　　根據聯合資信發佈的評級報告，截至2025年末，中銀消費金融線上貸款業務佔比超過80%，為80.68%。而在2020年末，中國銀行財報披露，中銀消費金融線上貸款佔比僅為7.06%。由此計算，五年間中銀消費金融線上貸款業務佔比提升超過73個百分點。

　　中銀消費金融發力線上的這幾年，也是消費金融行業從「規模擴張」向「精耕細作」轉型整體變遷的重要周期，在監管政策密集落地的同時，從業機構也迎來了「降息潮」。2025年10月，消費金融機構受監管窗口指導，要求將新增貸款的綜合融資成本降至20%以內。而今，業內已有部分機構主動將利率上限下調至20%以內。

　　對於上半年「增利不增收」的主要原因、出清不良資產對業績的影響以及短期內是否有計劃調降利率上限等問題，北京商報記者向中銀消費金融進行採訪，截至發稿未收到該公司回覆。

　　談及中銀消費金融后續發展，蘇筱芮認為，中銀消費金融短期利潤反彈有望延續，但基數效應將消退。中長期則需取決於其自身轉型成效，能否在新的轉型賽道中打造出匹配自身資源稟賦的內生增長動能。

　　北京商報記者 廖蒙