Mercury Systems下跌11%，第四季度每股收益低於創紀錄的預訂量

儘管Mercury Systems（MRCY）第四季度銷售額創下2.898億美元的歷史新高，同比增長6.1%，比市場預期高出2，360萬美元，但周二開盤前時段股價下跌了約11%。

這家航空航天和國防電子公司第四季度毛利率同比下降40個基點，至30.6%。該公司表示，利潤率表現受到利潤率較低的遺留積壓的影響，隨着積壓的減少以及更新、利潤率較高的預訂進入收入結構，預計利潤率會有所改善。

預訂是一個關鍵亮點，第四季度達到創紀錄的6.6億美元，同比增長93.1%，預訂與賬單比率為2.28。強勁的訂單量推動總積壓額達到約19.5億美元，同比增長38.4%，其中包括預計在未來12個月內轉化為收入的近10億美元。

GAAP淨利潤為80萬美元，即稀釋后每股0.01美元。非GAAP每股收益為0.37美元，低於華爾街預期0.01美元。

Mercury董事長兼首席執行官Bill Ballhaus表示：「我們實現了2026財年第四季度的業績超出了預期，預訂量創紀錄、積壓量創紀錄、收入創紀錄、EBITDA利潤率創年度最高，自由現金流強勁。」「基於我們穩健的執行和強勁的需求信號，我們進入2027財年時的知名度有所提高，並提高了有機增長的前景。"

展望未來，Mercury（MRCY）預計2027財年收入將接近約11億美元（高於共識的106億美元），代表着低兩位數範圍的增長。調整后的EBITDA預計將接近2億美元，利潤率在十幾歲左右。管理層預計第一季度收入增長將在個位數範圍內，並表示第一季度可能是2027財年增長最低的季度。

Seeking Alpha對Mercury Systems的量化評級為買入，得分最高的是該股的增長和勢頭。

Seeking Alpha Investing Group負責人Dhierin Bechai表示：「MRCY改進的庫存管理和更高的利潤積壓推動了利潤率擴張和收入加速，但未來的上漲空間似乎有限。」