八馬茶業上半年營收淨利雙增長 全產業鏈壁壘驗證龍頭成色

轉自：財聯社

8月18日，八馬茶業股份有限公司（以下簡稱「八馬茶業」）發佈2026年半年報。八馬茶業上半年營收14.02億元，同比增長31.8%；淨利潤1.98億元，同比增長64.8%；擬每股派息1.2元。

在業內看來，2026年上半年，中國原葉茶行業從高速擴張轉向高質量存量競爭。在這一輪行業洗牌中，八馬茶業憑藉全產業鏈壁壘與品牌護城河，以一份營收利潤雙高增的成績單，驗證了龍頭企業在周期波動中的抗壓能力與戰略定力。

八馬茶業在財報中表示，立足廣闊的行業發展前景，公司將聚焦渠道革新、品牌產品升級、數字化供應鏈升級三大核心維度統籌中長期經營佈局，深度推進線上線下一體化融合，以場景煥新、渠道迭代、產品創新、智造升級全方位夯實核心競爭力。

多品牌差異化覆蓋全客群

上半年，主品牌「八馬」貢獻主要增量，營收12.66億元，同比增長34.99%。從產品類型來看，烏龍茶、紅茶、黑茶、茶葉組合裝等核心品類表現穩健，營收均實現同比雙位數增長。

在多品牌差異化佈局上，八馬已構建起層次清晰、覆蓋廣泛的品牌矩陣。其中，主品牌「八馬」以「鼎紅」「牛一」「賽珍珠」等超級單品持續引領高端品飲場景，在巖茶「發燒友」圈層建立深厚用户忠誠度，同時以國禮茶系列佔據政務與高端商務禮品市場的制高點，構築起品牌的信任壁壘。

另外，子品牌「萬山紅」定位年輕化、線上化，以更輕盈的產品設計與內容電商運營策略觸達新興消費群體，「信記號」則定位年份普洱茶。三大品牌分工明確，形成了「高端樹品牌、大眾拓市場、新品類抓增量」的立體化產品格局。

業績增長的背后，是市場端與產業端的雙重驗證。灼識諮詢數據顯示，八馬茶業的茶葉品牌專賣店超3800家，規模位居國內第一；鐵觀音連續15年、巖茶連續6年、紅茶連續5年，三大核心品類全國銷量第一。

產品力的持續夯實，離不開研發端的長線投入。八馬茶業方面透露，公司將加大研發投入，從原葉茶延伸至生物科技領域，建設世界一流研發中心及檢測中心，做深做透紅茶、巖茶、鐵觀音三大名茶。

線上線下雙輪驅動

上半年，八馬茶業持續深化「線上線下雙輪驅動」戰略。線下門店升級穩守基本盤，線上渠道以品質化策略實現高速擴容，即時零售則作為新興增量通道加速成型。

在傳統團購引流的基礎上，八馬茶業系統性入駐淘寶閃購、美團閃送、京東秒送等主流即時零售平臺，構建線上引流、線下履約的高效轉化體系，大幅提升全域流量變現效率，上半年即時零售GMV同比增長156%。上半年，八馬茶業線上粉絲高速增長，已達超4100萬人，線上收入5.12億元，同比增幅36.1%。

在線上渠道，實現收入5.12億元，同比增長36.1%。「618」大促中，八馬在10大平臺茶類目中領跑行業，位居第一；在天貓、京東的多個細分茶類均取得領先排名。

值得一提的是，在傳統茶企紛紛收縮線下網絡的背景下，八馬茶業反而逆向擴張。上半年，公司線下門店同比增加260家，總數達3845家。

增長的底氣更在於渠道模型的升級。公司持續改造及新開「大店」（含茶空間），新店型從純銷售轉向「茶室第三空間」，提供沉浸式體驗與商務社交場景。八馬茶業計劃未來三年新開門店1500家，年均500至600家，以加盟為主持續推進網絡加密與空白市場覆蓋。

福建華策品牌定位諮詢創始人詹軍豪表示，線下「茶室第三空間」體驗升級與線上年輕消費人群培育雙向共振，共同構成八馬茶業持續增長的核心動能。

賦能全產業鏈升級

在產業政策與消費升級的雙重驅動下，茶行業的競爭正從終端渠道爭奪轉向全產業鏈能力的系統性較量。今年，工業和信息化部等五部門聯合發佈《茶產業提質升級指導意見(2026—2030年)》，明確提出培育百億級產業集群、壯大全產業鏈龍頭企業。

在此背景下，八馬茶業以「六大超級工程」作為戰略迴應。八馬茶業董事長王文禮表示，公司將系統性推出超級研發、超級茶園、超級工廠、超級產品、超級門店、超級品牌六大超級工程，以重資產全產業鏈基建築牢全球化競爭內核。

其中，智能製造板塊是工程落地的核心抓手，安溪第六代鐵觀音智能生產線斬獲行業科技賽事特等獎，武夷山第七代智能化生產線實現高度自動化作業，成品潔淨度較傳統工藝提升十倍以上。企業已啟動后續產線迭代規劃，武夷山二期專攻紅茶的第八代生產線、雲南勐海第九代生產線進入籌備階段，契合全球紅茶主流消費市場需求。

在八馬武夷山智能化生態產業園，傳統茶企的勞作景象已被智能化生產線取代。這里運行的第七代智能化生產線，可實現24小時不間斷作業，日產精製原料3.6噸，全包裝線日產12000盒。

在業內看來，中國茶產業長期面臨「大而不強、多而不優」的結構性困境，十萬余家茶企中缺乏能與國際品牌正面抗衡的龍頭力量，根源正在於標準化缺位、工業化不足與品牌化滯后。八馬茶業所構建的智能工廠矩陣、數字化追溯體系和多品類產能佈局，恰恰在產業最薄弱的環節築起了競爭壁壘，為中國茶從「農產品」走向「消費品」、從「品類認知」走向「品牌認知」提供了可複製的樣本路徑。

以科技重塑傳統產業的競爭力，以標準重構消費者對茶的信任，以文化升維品牌的價值邊界。這既是八馬的中長期發展路徑，也是中國茶產業走向世界舞臺的必經之路。