華盛早報 | 黃金、比特幣大漲！美財政部「救市」打壓長債；Moderna狂飆176%引爆醫藥股；阿里、泡泡瑪特、友邦今日放榜

• 美聯儲7月會議紀要偏鷹：多人認為若通脹不降需行動
• 黃金、比特幣大漲！美財政部「救市」打壓長債
• 特朗普稱掌握可嚴厲制裁伊朗措施
• 莫德納狂飆176%引爆醫藥股！皮膚癌治療迎里程碑時刻
• 邁威爾科技漲近10%，與谷歌達成芯片產品開發協議
• 快手Q2總收入355億元，經調整淨利潤39億元，可靈AI收入增長逾2倍

• 美聯儲7月會議紀要偏鷹：加息陣營不止三人，多人認為若通脹不降需行動，部分料AI推升通脹

紀要顯示，7月「一些」與會者主張加息，其中少數人認為這可避免日后更激進加息；部分決策者認為，目前金融狀況的限制性不足以推動通脹降至聯儲目標2%；大多數與會者預計通脹今年剩余時間回落，但多人擔心高通脹更持久；聯儲工作人員認為，其通脹預期有偏上行風險；一些與會者認為，AI投資已通過推高總需求對價格產生更廣泛影響；一些人認為關税對價格傳導基本完成，但有人擔心中東衝突讓通脹更持久。

• 美國聯邦政府債務突破40萬億美元，特朗普再度敦促降息

據美國財政部數據，截至周二收市美國公共債務未償余額已首次突破40萬億關口。這一里程碑距2022年1月債務突破30萬億美元僅不足五年，聯邦借貸規模在此期間激增逾三分之一。特朗普再次敦促美聯儲儘快降息，稱美國承擔的利率成本過高。他表示，每降低1個百分點利率，就相當於減少約6000億美元成本，並批評當前利率體系「不公平」。

• 美國商品期貨交易委員會就AI算力期貨徵求公眾意見

隨着行業巨頭開始接受將算力作為一種可交易資產，美國商品期貨交易委員會（CFTC）正在就算力期貨合約公開徵求意見。包括芝商所（CME）、洲際交易所以及新興金融科技公司Architect Financial Technologies在內的多家交易所均已宣佈計劃在獲得監管批准后推出相關合約。這些交易平所表示，建立計算能力期貨市場有助於終端用户和投機者對能源短缺或其他可能影響人工智能開發者技術進步的問題進行風險對衝。

• 美財政部宣佈將長債回購上限提高至少一倍，長期美債收益率應聲跳水

美國財政部將10年至30年期國債流動性回購上限翻倍至單次至少40億美元，在30年期美債收益率創2007年來新高之際出手。此舉釋放政策干預信號，並再度引發市場對財政版「收益率曲線控制（YCC）」的爭論。消息公佈后，長端收益率迅速下行，30年期美債收益率一度下跌10個基點至5.19%。

• HBM像霍爾木茲海峽？投資大佬警告：存儲器廠商面臨「高價自噬」風險

科技戰略分析師Ben Thompson從競爭博弈的角度提出犀利的警告：他將存儲器廠商比作伊朗，將HBM比作霍爾木茲海峽，「霍爾木茲海峽的威懾力，在於它始終是一張可以打出的牌。一旦真正動用，反而會觸發對手徹底繞開它的決心。」他指出，存儲器廠商的高價策略正製造連鎖反應，一方面，蘋果正遊說引入中國存儲器供應商以打破現有格局；另一方面，算法層面的首要優化方向已變成如何減少存儲器使用量。存儲器廠商通過製造如此巨大的「攻擊目標」，長遠來看恐將自食其果。

• 特朗普稱掌握可嚴厲制裁伊朗措施

美國總統特朗普在白宮回答媒體有關將如何制裁伊朗的提問時稱，「我們有很多可以制裁的領域，我們手里有非常嚴厲的制裁手段，我們拭目以待。」當天早些時候特朗普還曾對媒體表示，可能在「某個時候」恢復與伊朗的談判，但伊朗必須徹底放棄核武器。特朗普還再次聲稱美國「擁有」並「完全控制」霍爾木茲海峽，並稱伊朗「偶爾發射無人機確實會帶來麻煩」。

相關標的： $BZmain 、 $CLmain 、 $00568.HK 

• 日韓股市周四高開，SK海力士漲7.47%

截至最新行情，日經225指數開盤漲0.66%，韓國首爾綜指漲超3%，SK海力士漲7.47%，三星電子漲3.64%。

隨着美國財政部緊急出手干預「美債危機」，美股暫時止住「三連跌」的勢頭，納指漲0.16%，道指漲0.22%，標普500指數漲0.22%。「科技七巨頭」中除多數上漲，特斯拉漲4.23%，亞馬遜漲2.46%，蘋果漲2.12%，微軟漲0.55%，Meta Platforms漲0.46%，谷歌漲0.11%，英偉達跌1.08%。

存儲、光通信板塊下挫，希捷科技跌超7%，西部數據跌超6%，閃迪跌3.5%；Lumentum跌超5%，Coherent跌超6%，康寧跌超5%。熱門中概股普漲，拼多多漲3.36%、網易漲2%、京東漲1.84%、百度漲2.2%、攜程漲4.4%、理想汽車漲4.87%、嗶哩嗶哩漲1.88%。

• Moderna暴漲177%創歷史新高，mRNA疫苗三期成功引爆醫藥板塊

Moderna與默克聯合宣佈，個性化mRNA黑色素瘤疫苗聯合免疫藥物Keytruda的三期試驗成功，顯著降低高危患者術后復發風險。消息令Moderna股價單日暴漲176.97%至174.38美元，創上市以來最大單日漲幅和歷史新高，帶動生物醫藥板塊走強， 默沙東漲逾12%， 標普生物科技ETF $XBI 漲近6%。

• 知名科技商業戰略分析師：英偉達GPU沒降價，但已經在偷偷「打折」

知名科技商業戰略分析師Ben Thompson深度剖析英偉達暗門：你以為它暴利不減？其實它在偷偷「變相降價」！英偉達看似守住了驚人的高利潤率，實則全靠「循環融資」玩法在硬撐。爲了讓客户有錢買 GPU，英偉達親自出資兜底、承擔壞賬風險，幫助客户降融資成本。這種隱性讓利雖然沒體現在賬面折扣上，本質上卻是不折不扣的降價。一旦算力需求退潮，這些替客户承擔的巨大風險，將直接反噬英偉達自己的資產負債表。

• 邁威爾科技漲近10%，已向谷歌發行最多5897萬股認股權證達成芯片產品開發協議

邁威爾科技周三收漲9.85%；消息面上，公司已向谷歌發行一份最多可購買5897萬股股票的認股權證，行權價格設定為每股206.58美元。公司於7月29日與谷歌簽署商業協議，為其提供定製半導體產品。

• 比特幣一度突破6.9萬美元，加密概念股普漲，Strategy漲超12%

加密概念股周三普漲，比特幣一度突破6.9萬美元關口，以太坊突破2000美元關口。截至收盤，Strategy漲超12%，Coinbase、Circle漲超9%，Mara Holdings漲超7.5%，Robinhood漲超4.5%。

• OpenAI CFO：公司將在2027年或更早上市

據CNBC，OpenAI首席財務官薩拉·弗萊爾在員工全員會議上表示，OpenAI「將在2027年成為一家上市公司」，但如果業務繼續加速增長，也可能更早登陸公開市場。弗萊爾稱，IPO並不是終點，而是一個里程碑和進一步融資的方式。她表示，公司今年3月完成1220億美元融資，為未來發展提供了更大靈活性。

• SK海力士宣佈韓國史上最大規模40萬億韓元回購註銷計劃

SK海力士宣佈，將回購併全部註銷價值40萬億韓元的庫存股，同時提高未來股東回報目標，計劃在2025年至2027年政策周期內，將累計自由現金流(FCF)的50%以上用於回報股東。公司表示，此舉源於其認為當前股價未能充分反映企業自身價值。回購計劃預計從8月20日開始實施，周期約為三個月。SK海力士表示，完成股份收購后，將對全部回購股份進行註銷。這一規模將創下韓國上市公司歷史上最大規模的庫存股註銷紀錄。

• 金山雲飆升14%，26年上半年營收同比增長33.7%，淨虧損大幅收窄

金山雲美股周三飆升14%，公司2026年上半年營收為57.76億元，同比增長33.7%；公司應占淨虧損4.37億元，同比收窄43.4%。公告稱，總收入增加主要是由於來自AI相關客户的收入因公司持續升級AI基礎設施及產品品類而增長，以及行業雲項目的收入增長。

• 亞馬遜全面擴張無人機配送業務

亞馬遜周三表示，公司計劃在今年年底前將Prime Air無人機配送服務擴展至美國近500個城市和城鎮。此次Prime Air無人機配送服務的擴張規模將達到目前覆蓋範圍的約6倍。

• 現貨黃金創逾兩個月新高站上4500美元，貴金屬板塊集體大漲

黃金、白銀、有色板塊周三表現亮眼。紐蒙特大漲7.85%、巴里克礦業漲7.22%、泛美白銀漲7.94%、First Majestic Silver漲12.82%、麥克莫蘭銅金漲4.18%。消息面上，現貨黃金站上4500美元/盎司創創逾兩個月新高。

相關標的： $GLD 、 $UGL 、 $GLL 

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• 快手Q2總收入355億元，經調整淨利潤39億元，可靈AI收入增長逾2倍

快手科技發佈第二季度業績顯示，2026年第二季度，快手總收入達到355億元；包含線上營銷服務和以電商及可靈AI為主的其他服務在內的核心商業收入同比增長7.4%；經調整淨利潤達39億元，整體盈利能力穩定。用户方面，快手應用平均日活躍用户達到4.12億，平均月活躍用户達到7.97億，創歷史新高，可靈AI營業收入超過8.5億元，同比增長超過200%。

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• 恆瑞醫藥上半年營收下滑1.9%，淨利潤44.65億元同比微增，擬最高20億回購股份

恆瑞醫藥上半年實現營業收入154.56億元，同比微降1.94%；歸屬於上市公司股東的淨利潤44.65億元，同比僅增0.34%，基本保持平穩。公司利潤總額49.52億元，同比小降1.95%，淨利潤的微增主要得益於税收及非經營性因素的支撐。

• 因需求激增，據悉三星芯片代工價格最高上漲15%

據路透，兩名知情人士表示，三星電子已將部分先進芯片代工服務的新訂單價格上調至高15%，因人工智能芯片需求激增，導致代工業務產能趨緊。此次漲價標誌着三星代工業務的轉機。根據行業估算，該業務自2022年以來一直處於虧損狀態。儘管三星在存儲芯片價格飆升的推動下實現創紀錄利潤，但其代工部門一直難以縮小與臺積電的差距。知情人士表示，三星7月上調了採用其4納米工藝（SF4）製造芯片的價格。其5納米制程（SF5）生產的晶圓價格上漲10%至15%，而採用較老的8納米工藝生產的晶圓價格上漲近10%。三星方面拒絕置評，稱公司不會透露有關運營事項的具體細節。

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• 京東發佈機器人戰略，到2028年計劃投入百億級資源賦能百家品牌

京東發佈機器人戰略，立足供應鏈、服務、技術三大維度，推動機器人產業加速實現商業化、場景化落地。根據規劃，到2028年，京東將在機器人領域投入百億級資源，助力100個品牌實現獨立銷售額突破10億元。

• 香港交易所第二季度淨利潤創紀錄，受惠於IPO及交易熱潮

香港交易所發佈聲明稱，其Q2淨利潤達到創紀錄的53.8億港元（6.86億美元）。數據顯示，這一數字高於市場普遍預期的49.1億港元。該交易所表示，由於交易和IPO延續了強勁勢頭，本季度核心業務收入增長了17%。「展望未來，儘管宏觀經濟和地緣政治的不確定性依然存在，但隨着全球資本日益尋求進入中國的創新經濟並把握亞洲的增長前景，香港交易所及香港的長期機遇依然充滿吸引力。

• 九源基因(02566.HK)：擬回購金額最多為1億元的H股。
• 騰訊控股(00700.HK)：斥資3億港元回購67.3萬股，回購價438.2至449.2港元。
• 匯豐控股(00005.HK)：斥資6207.53萬港元回購38.24萬股。
• 美的集團(00300.HK)：斥資5221.54萬元回購62萬股A股
• 三花智控(02050.HK)：斥資約4890.52萬元回購約132.67萬股A股。
• 順豐控股(06936.HK)：7月速運物流業務、供應鏈及國際業務合計收入為人民幣263.68億元，同比增長6.12%。其中供應鏈及國際業務收入同比增長16.66%。
• 中國鐵建(01186.HK)：近期中標單體15億以上重大項目13個，項目金額合計443.10億元。
• 基本半導體(09971.HK)：已與優必選達成戰略合作，雙方將圍繞碳化硅功率器件在具身智能人形機器人領域的應用開展深度合作。
• 中國中車(01766.HK)：上半年營業收入約1316.82億元，同比增長9.96%；淨利潤約79.9億元，同比增長10.28%。期內，新產業業務的營業收入比上年同期增加11.82%，主要是高端零部件、新能源裝備業務收入增長所致。
• 賽力斯(09927.HK)：上半年收入574.19億元，同比減少7.9%；虧損17.17億元，同比由盈轉虧。
• 時代電氣(03898.HK)：上半年營業收入約130.7億元，同比增長7.01%；淨利潤約17.12億元，同比增長2.44%。
• 易鑫集團(02858.HK)：上半年收入人民幣61.77億元，同比增加13.3%；利潤7.04億元，同比增加28.23%。
• 金山軟件(03888.HK)：上半年收入49.27億元，同比增加6.06%；淨利潤16.39億元，同比增加100.81%。二季度WPS個人業務收益10.39億元，同比增長17%。

經濟事件和數據

中國至8月20日一年期貸款市場報價利率

美國至8月15日當周初請失業金人數

谷歌Pixel 11 Pro Fold將於8月20日上市開售

美股財報

盤前：沃爾瑪、阿里巴巴、網易、富途控股、迪爾股份

盤后：羅斯百貨

港股財報

泡泡瑪特、阿里巴巴-W、網易、中國平安、友邦保險、中信證券、中國電信、牧原股份、奇瑞汽車、恆基地產、中國中免、石藥集團、大族數控、康龍化成、瑞聲科技、李寧、金力永磁、藍月亮集團 

新股

君正股份 | 申購截止至今日10：00

精彩直播

20日17：30 | 泡泡瑪特（9992.HK）2026年中期業績發佈會

20日19：00 | 網易雲音樂（09899.HK）2026年中期業績交流會

20日19：30 | 阿里巴巴 (BABA.US、09988.HK) 2027財年第一季度業績電話會

20日19：30 | 富途控股 (FUTU.US) 2026年第二季度業績電話會

20日20：00 | 沃爾瑪 (WMT.US) 2027財年第二季度業績電話會

20日20：00 | 網易 (09999.HK，NTES.US) 2026年第二季度業績電話會

20日20：00 | 萬物新生 (RERE.US) 2026年第二季度業績電話會

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