【券商聚焦】招銀國際維持創新實業（02788）買入評級 指上半年淨利潤符預期

金吾財訊 | 招銀國際表示，創新實業（02788）2026年上半年淨利潤同比增長1.7倍至23億元人民幣，符合7月發佈的業績預告（22億-24億元人民幣）。分析師會議的核心要點包括：(1) 1.75吉瓦的風電及光伏裝機預計將於今年10月前完成安裝；(2) 沙特電解鋁項目預計將於2027年二季度投產，目前產能建設進展順利；(3) 煤礦業務資本開支預計共40億元人民幣，於2027-29年間投入。

鑑於其強勁的產能增長（沙特項目）以及在國內顯著的降本潛力，該機構維持對創新實業的積極觀點，儘管資產負債率由於煤礦收購及持續的資本支出需求而有所回升。該機構將2026-28年盈利預測微調-1%至+6%，並小幅上調目標價至32.4港元（此前為32.0港元），基於維持不變的13倍2026年預測市盈率（相較中國宏橋 （01378，買入） 的目標估值倍數溢價20%，以反映創新實業更高的銷量增長和更大的降本潛力）。維持買入評級。