人工智能熱潮開啟了罕見的比特幣「時間機器」衰退--卡梅倫·溫克沃斯

多年來，數字資產幾乎與全球貨幣供應擴張同步發展。然而，儘管全球貨幣供應量繼續穩步攀升（最近突破了創紀錄的100萬億美元），但比特幣（BTC-USD）已從2025年底超過12.6萬美元的高點暴跌約50%，交易價格接近6.4萬美元，導致通常的流動性順風明顯缺席。

據說，這種分歧是由資本向人工智能（AIQ）的大規模結構性旋轉驅動的。Seeking Alpha分析師Jason Hamlin表示，邊際資金正在被人工智能繁榮的實體基礎設施吸收，而不是投機性數字資產吸收。四大科技超級擴張公司--亞馬遜（AMZN）、谷歌（GOOG）（GOOGL）、微軟（MSFT）和Meta（META）--僅今年就有望部署約700億至760億美元的資本支出，重點關注耗電量大的數據中心和專業的圖形處理器。這種巨大的基礎設施支出對加密貨幣來説是一個重大的短期阻力，因為它轉移了機構和零售流量。

儘管存在這種滯后，卡梅倫·溫克萊沃斯認為，這種流離失所創造了前所未有的積累窗口。在周二的一篇社交媒體帖子中，雙子座聯合創始人將當前的價格範圍描述為「時間機器」，允許投資者購買下跌，並指出「一年前，如果比特幣（BTC-USD）以當時12萬美元的當前價格50%的折扣提供，買家數量將無限。這是一個前所未有的購買蘸醬的時刻--隱藏在眾目睽睽之下。"

最終，哈姆林認為，法定資產貶值和硬上限資產之間的宏觀關係最終必須重新確立。隨着全球M2繼續創下新高以償還主權債務，比特幣（BTC-USD）的絕對供應量固定在2100萬美元，當前的缺口不太可能無限期地持續存在。

哈姆林認為，一旦最初的數據中心建設熱潮開始成熟，快速、爆炸性的「追趕」舉措可能會迅速恢復加密貨幣與全球流動性的歷史相關性。

哈姆林指出：「這種分歧很明顯，但值得注意的是，2024年上半年（圖表開頭）也發生過類似的情況，隨后比特幣大幅上漲，縮小了差距。」「這種情況會重演嗎？"

比特幣價格與全球流動性（M2）的關係（Jason Hamlin）