港股午評：恆指跌0.65%，科指輕微下跌1.99%，醫藥股普遍走強

華盛資訊8月18日訊，港股三大指數全線下跌，截至半日收市，恆生指數跌0.65%，報25287點；國企指數輕微下跌0.62%，報8387點；恆生科技指數輕微下跌1.99%，報4686點。

恆指成分股中，藥明生物上升5.03%，東方海外國際走高3.27%，百濟神州走高2.80%；匯豐控股輕微下跌0.80%，快手-W回落3.79%，聯想集團回落4.30%，中國人壽回落4.72%。

科指成分股中，阿里巴巴-W升1.72%，舜宇光學科技升1.42%，百度集團-SW輕微上升0.60%，小米集團-W輕微下跌1.70%，騰訊控股輕微下跌1.79%，美團-W回落3.59%，地平線機器人-W大跌6.42%，MINIMAX-W急瀉12.22%，智譜暴瀉16.63%。

板塊方面

醫藥外包概念（CXO）個別發展，金斯瑞生物科技上升7.59%，康龍化成上升5.64%，藥明生物上升5.03%，藥明康德輕微上升0.98%，泰格醫藥下跌3.55%。CXO走強核心在於龍頭中報超預期與全年指引上修，疊加AI製藥落地帶動AIDD及濕實驗需求擴容，行業景氣與訂單預期同步改善；其中藥明康德上半年收入增38.9%、訂單增25.2%，金斯瑞中期收入增27.3%、經調淨利增203.3%且AIDD翻倍，顯示頭部平臺正率先受益於創新葯研發回暖與上游服務放量。

生物科技-HK升跌互見，百濟神州上升2.80%，翰森製藥升1.15%，石藥集團輕微上升0.40%，康方生物升0.11%，中國生物製藥平開。板塊核心驅動在於創新葯進入「業績兑現+管線變現」階段，資金更偏好收入指引上修、BD落地和適應症擴張的標的；如百濟神州中報超預期並上調全年收入指引，石藥創新中報營收32.4億元增208.72%、淨利12.61億元扭虧，疊加阿斯利康首付款到賬，顯示行業正從研發敍事轉向商業化兑現。

數據中心-HK個別發展，阿里巴巴-W升1.72%，萬國數據-SW升1.53%，匯聚科技升0.40%，金山雲回落4.48%，商湯-W大跌5.88%。AI算力建設仍是主線，核心矛盾已從單純擴容轉向交付提速、成本優化與商業化兑現，需求並向服務器互連鏈擴散。萬國數據Q2營收30.88億元、淨利8.38億元扭虧且銷售目標升至1吉瓦，阿里雲AIDC交付縮至100天並降本超10%，顯示產業鏈景氣正由投入期走向驗證期。

存儲概念-HK全線下跌，南方兩倍做多三星大跌7.11%，南方兩倍做多海力士急跌6.81%，瀾起科技大跌6.05%，兆易創新大跌5.05%，南方KOSPI下跌2.65%。板塊回落主因在資金面降温而非產業邏輯突變，前期強勢反彈后短線獲利盤集中兑現，存儲鏈高彈性標的先遭減倉；其中瀾起科技被港股通單日減持1.03%，兆易創新遭南向資金淨流出2.98億港元，顯示產業鏈景氣預期仍在，但交易主導權階段性轉向資金收縮。

PCB概念-HK齊跌，廣合科技大跌7.16%，建滔積層板急跌7.03%，勝宏科技大跌6.24%，建滔集團急跌5.60%，鼎泰高科輕微下跌0.27%。板塊回調核心在於市場對PCB擴產后供給過剩的擔憂壓過AI景氣與提價預期，資金轉向先行兑現；如廣合科技AH溢價偏離值降至-22.5%、建滔積層板遭南下資金淨賣出2.34億港元，均印證短線估值與籌碼承壓，產業鏈處於高端需求仍在、但供給擴張擾動定價的博弈階段。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

華住集團-S暴漲10.40%，8月17日，華住集團上調全年收入指引至增長4%至8%。

巨星傳奇暴漲19.53%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

周生生勁升16.07%，截至2026年6月30日止六個月，周生生預計應占溢利21億至22億港元。

中國龍工暴漲10.68%，中國龍工上半年純利預增至7.3億元至8億元，同比增16%至27%。

金斯瑞生物科技上升7.59%，2026年上半年經調整淨利潤約6250萬美元，同比增長203.3%。

智譜暴瀉16.63%，8月17日，智譜獲北水淨買入16.72億港元。

上美股份暴瀉27.96%，8月17日，上美股份預計上半年利潤1.2億至1.3億元，同比減少76.6%至78.4%。

國富量子急瀉10.34%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

天數智芯急跌7.76%，8月17日，天數智芯預計上半年淨利潤6000萬元至1.4億元，實現扭虧為盈。

廣合科技大跌7.16%，廣合科技上半年營收增81%、淨利增94%。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

交銀國際：7月全球市場波動，港股領跑全球

交銀國際表示，7月全球資本市場波動加劇，韓國股市振幅擴大、美股出現調整且納斯達克跌幅居前，在美伊地緣局勢反覆及美國貨幣政策不確定性上升背景下，預計市場波動率仍將維持高位。該行指出，美聯儲7月雖維持利率不變，但市場對加息的預期已提前反映，美國通脹更接近3%而非2%，令降息推進受限，三季度繼續按兵不動仍是基準情形，9月加息概率亦不高。在此環境下，港股方面，恆生指數和恆生科技指數在6月調整后於7月觸底反彈，受益於流動性回升、估值修復及盈利改善，顯示港股大市尤其科技板塊仍具進一步上行基礎。

招銀國際：汽車行業仍處於「1到N」的早期階段

招銀國際表示，汽車行業仍處於由「1到N」擴張的早期階段，新能源智能車賽道在多輪淘汰后勝負未定，AI智能能力與造血能力仍是整車廠核心競爭力，頭部車企相較創業公司優勢更明顯，而頭部創業車企亦憑藉垂直整合、成本控制及品牌融資能力有望進入最終競爭圈。該機構指出，「大小腦」算法路線尚未收斂，但正由分層協同向端到端演進，VLA和世界模型逐步成為主流，數據仍是算法迭代的主要瓶頸。相比整車廠競爭格局尚不明朗，上游零部件板塊投資確定性更高，受益於中國產業鏈優勢、工程師紅利及持續降本空間，穩定量產交付和成本優勢將成為零部件企業核心競爭力，其中諧波減速器、行星滾柱絲槓、無框力矩及空心杯電機等關鍵零部件在人形機器人應用帶動下，市場空間有望顯著擴容；港股方面，該機構推薦來福諧波（03952）。

招銀國際維持中芯國際（00981）「買入」評級 指2Q業績超預期

招銀國際表示，中芯國際二季度業績超預期，收入創歷史新高至30.06億美元，同比增長36.1%、環比增長20.0%，毛利率升至25.3%，均高於公司指引上限及市場一致預期；公司三季度指引繼續向好，預計收入環比增長2%至4%、毛利率達26%至28%，反映高產能利用率及價格改善持續。在港股半導體板塊方面，機構據此上調中芯國際FY26及FY27收入和毛利率預測，並維持「買入」評級，目標價上調至119港元。

招銀國際重申智譜（02513）「買入」評級 指GLM-5.3的發佈將成為股價的積極催化劑

招銀國際表示，港股上市公司智譜（02513）於8月14日發佈GLM-5.3，在沿用GLM-5.2相同基座模型的基礎上，通過后訓練Scaling提升了模型智能上界，並在編程、Agent能力以及模型性能與Token效率平衡方面取得明顯改善；同時，該模型已展現初步網絡安全能力，在漏洞驗證等任務鏈前端環節表現較強，但在完整漏洞利用鏈條任務上仍有提升空間。該行認為，GLM-5.3發佈有望成為公司股價的積極催化因素，繼續看好其長期增長前景，並重申「買入」評級，目標價1503.9港元。

申萬宏源維持京東工業（07618）「買入」評級 指KA客户高增及AI賦能

申萬宏源表示，京東工業（07618）2026年上半年業績符合預期，收入130.63億元、同比增27.4%，經調整淨利潤7.51億元、同比增43.2%，其中二季度收入和利潤增速較一季度進一步提速；增長主要受KA客户持續擴張、新客户拓展及存量份額提升帶動，中小微客户收入增速加快，成為第二增長引擎。研報指出，公司通過供應鏈解決方案、全渠道佈局及AI採購工具提升獲客與轉化效率，同時出海和自有品牌業務保持高增，毛利率表現較好，AI應用也推動重點客户GMV和人效提升；上半年毛利率18.5%基本持平，銷售費用率下降，經營現金流明顯改善。該行維持公司2026至2028年盈利預測及「買入」評級，並提示外部環境、毛利率改善、行業競爭及工業品採購數智化進展不及預期等風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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