魏橋集團增資210億！山東首富三兄妹夯實控制權

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（來源：達摩財經）

出品｜達摩財經

山東首富張波家族，又主導一起重磅資本騰挪。

8月14日，張波家族實控的山東魏橋創業集團有限公司（下稱「魏橋集團」）發生工商變更，公司註冊資金從20億元大增至230億元，增資210億元，公司第一大股東隨之發生變更。

此次共有兩家企業參與魏橋集團增資，分別為山東盛和致遠投資有限公司（下稱「盛和致遠」）、濱州瀚創科技發展合夥企業（下稱「濱州瀚創」）。其中，盛和致遠出資170億元，濱州瀚創出資40億元。

增資完成后，盛和致遠在魏橋集團的持股比例達到73.91%，成為公司新任第一大股東。濱州瀚創此前持有20%的魏橋集團股份，此次增資后持股比例微降至19.13%，位列公司第二大股東。魏橋集團原本的第一大股東魏橋投資，持股比例由31.2%降至2.71%。

此次增資完成后，張波、張紅霞、張艷紅三兄妹對魏橋集團的控制力進一步增強。

張波三兄妹的父親張士平，是魏橋系紡織、鋁業帝國的創始人。1981年，張士平出任魏橋集團前身鄒平縣第五油棉廠廠長，此后帶領該廠持續擴張，1998年該廠改組為魏橋集團。進入21世紀，爲了消納自建熱電廠富余電力，魏橋系又開始佈局鋁業，如今擁有中國宏橋（1378.HK）、宏橋控股（002379.SZ）兩家鋁業上市公司。

2019年，張士平去世，其長子、現年57歲的張波成為魏橋系新一任掌舵人，如今已有7年之久。在最近幾年，張波持續推動魏橋系資本騰挪，先是退市魏橋紡織，后將港股鋁業資產挪回A股，並籌備120億定增募資。如今又通過增資加強了對魏橋集團的控制。

在福布斯2025年中國內地富豪榜中，鄭淑良、張波家族以254億美元（約合1809億元人民幣）的身價躋身榜單第十位，並蟬聯山東首富。與此前一年相比，張波家族的排名提升了7位，身價上漲了近125%。

張波兄妹「加碼」魏橋集團

隨着魏橋集團的註冊資本從20億大增至230億元，張波三兄妹在公司中的持股比例進一步提升。

魏橋集團是魏橋系旗下主營紡織、印染、服裝、家紡、熱電等產業的公司，前身為鄒平縣第五油棉廠，1998年改組為魏橋集團。

長期以來，魏橋集團第一大股東為魏橋投資。2019年張士平去世后，其所持魏橋集團、魏橋投資的股份由遺孀鄭淑良，子女張波、張紅霞、張艷紅繼承。此后，鄭淑良又先后把所持魏橋投資、魏橋集團的股份轉讓給了子女。

在此次增資前，張波、張紅霞、張艷紅分別持有魏橋投資10.34%、7.76%、7.76%的股份，並直接持有魏橋集團13.13%、11.24%、10.14%的股份。三兄妹合計直接、間接持有魏橋集團42.58%的股份。

此次增資完成后，盛和致遠成為魏橋集團新的第一大股東。工商信息顯示，盛和致遠由中國宏橋控股有限公司持股80%，士平環球控股有限公司（下稱「士平環球」）持股20%。而據魏橋繫上市公司宏橋控股（002379.SZ）公告，中國宏橋控股有限公司由士平環球全資持股，士平環球則由張波、張紅霞、張艷紅三兄妹分別持股40%、30%、30%。

以此計算，張波兄妹目前直接、間接持有魏橋集團76.91%的股份。

另一家參與魏橋集團增資的公司濱州瀚創，是集團工會的持股平臺，該公司由魏橋集團工會委員會持股99.975%，張波持股0.025%。增資完成后，該公司持股比例由20%降至19.13%，仍是魏橋集團第二大股東。

在此次資本注入前，魏橋集團剛剛完成了對旗下上市公司魏橋紡織的私有化。

2003年，魏橋集團旗下公司魏橋紡織在港交所上市，但近年來，紡織行業持續走弱，魏橋紡織的業績也整體承壓。2022年，公司營收同比增長1.91%至165.74億元，但歸母淨虧損卻達到15.58億元，這也是公司上市以來首度年度虧損。2023年上半年，公司繼續錄得歸母淨虧損5.04億元。

魏橋紡織股價也整體走低，在2023年12月宣佈私有化之前，公司股價一度跌到不足2港元，總市值僅20億元左右，市淨率約為0.11。2023年12月4日，魏橋紡織最終宣佈私有化退市，要約人為魏橋集團旗下公司魏橋紡織科技，合計出資約人民幣14億元。

工商信息顯示，張波目前擔任魏橋集團董事長，張紅霞則擔任魏橋紡織董事長。在私有化完成后，面對紡織行業整體不景氣的外部環境，如何帶領集團走出業績困局，成為張氏兄妹需要直面的現實挑戰。

鋁業資本騰挪

就在張波兄妹增資魏橋集團之前，其實控的A股上市公司宏橋控股剛剛拋出一份120億元的定增預案。

7月31日，宏橋控股發佈公告稱，將募資不超過120億元，用於投資建設風電、光伏、鋁深加工等項目，以及償還銀行貸款、補充流動資金。

其中，宏橋控股計劃通過此次募資，投資11個風電項目，總裝機規模為1055.25MW；投資光伏項目6個，總裝機規模為615MW。鋁深加工項目包含年產50萬噸鋁板帶、鋁合金扁錠兩個子項目。相關項目絕大部分位於雲南省紅河州、文山州。

宏橋控股認為，此次募資既可以強化公司電解鋁業務的電力供應自主可控能力，也可以提升綠電鋁比例。此外，目前宏橋控股控股股東及一致行動人合計持有公司88.99%的股份，此次募資完成后，公司資本結構也將進一步優化。

在籌備此次定增募資前，宏橋控股剛剛完成一場635億元的資產整合。

2025年5月，宏橋控股宣佈通過發行股份的方式，收購中國宏橋旗下宏拓實業的100%股權，交易對價高達635億元。

宏拓實業是中國宏橋旗下的核心鋁業資產，2024年末時總資產為1050.43億元，年營收達1492.89億元。交易完成后，宏橋控股從原來的單一鋁深加工公司，轉型為集電解鋁、氧化鋁及鋁深加工的全產業鏈業務於一體的鋁業公司。

而對於張波而言，將鋁業資產由低估值的港股騰挪至高估值的A股，有助於實現資產的價值重估。

2025年內，宏橋控股的股價累計漲幅達166.67%，中國宏橋的股價累計漲幅達197.19%。進入2026年，兩家公司的股價有所回調，但相較過往仍保持高位。截至8月17日收盤，宏橋控股股價為19.64元/股，總市值約為2559億元；中國宏橋股價為23.32港元/股，總市值為2290億港元。

據宏橋控股發佈的業績預告，今年上半年，公司預計實現歸母淨利潤150-160億元，較上年同期增長69.72%-81.04%。這主要是由於電解鋁價格大幅上漲，疊加財務費用支出減少所致。