【金十期貨一周精選】伊朗與阿曼已就通過霍爾木茲海峽的航運路線達成一致

據外媒報道，政府人士及行業人士稱，印度正考慮在10月開始的新榨季中限制用於乙醇生產的甘蔗數量，以提高食糖產量，並試圖平抑創紀錄的糖價。他們表示，印度最大甘蔗產區馬哈拉施特拉邦和卡納塔克邦降雨減少，引發了對下一年度食糖產量的擔憂。他們指出，優先保障食糖供應而非乙醇生產，有助於印度在國內產量下降時通過增加國內供給來避免食糖進口，相關決定可能在下月底前做出。在本年度（截至9月底）期間，糖廠將約300萬噸食糖（約佔總產量的10%）轉用於乙醇生產。上述人士稱，下一年度若限制這一做法，將為國內食糖供給增加類似數量，從而抵消主要甘蔗種植區因降雨不足而預期的產量下降。上周有報道稱，印度食糖價格在過去一個月上漲約10%，已達歷史新高，且由於供應趨緊以及印度節日季（出行增多）需求升溫，預計至少未來三個月內價格將維持高位。

中國人民銀行印發《中國人民銀行「十五五」改革發展規劃》。健全中國特色現代貨幣政策框架，完善基礎貨幣投放機制，發揮好貨幣信貸政策工具的總量和結構功能。健全市場化利率形成、調控和傳導機制。發揮市場在匯率形成中的決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。完善宏觀審慎管理體系，拓展中央銀行宏觀審慎和金融穩定功能，拓展宏觀審慎管理覆蓋範圍，豐富宏觀審慎管理工具，建立宏觀審慎監測評估機制，加強金融穩定保障體系建設，穩妥化解重點領域金融風險。

據外媒報道，祕魯能源與礦業部發布的數據顯示，祕魯6月銅產量為218232噸，同比減少4.7%。1-6月累計銅產量為1362600噸，同比增加1.9%。

國家發展改革委、國家能源局印發《煤炭工業發展「十五五」規劃》。其中指出，推動落后無效產能退出。堅持先立后破，統籌煤礦關閉退出與區域供應保障，按照市場化法治化原則，推動落后產能煤礦有序退出。西部地區優化生產結構，加快淘汰技術裝備差、與生態敏感區重疊煤礦。東中部地區穩妥推進災害嚴重不能有效治理、資源枯竭煤礦退出，妥善做好遺留問題處置和職工安置。西南、東北等地區因地制宜設置政策標準，合理引導資源條件差、安全保障程度低的中小煤礦退出，運用政策引導、市場手段等加快推動長期停產停建煤礦應退盡退。

伊朗外交部發言人：目前未與華盛頓進行談判，我們正通過中間人與其交換信息。關於未來行動的決定將根據事態發展而定。目前，整個外交機構的重心都集中在推進與阿曼的談判，以確定航運交通的最終路線。外交政策的決策過程完全透明，外交部進行的所有談判均在最高國家安全委員會的嚴格監督下，並依照上級主管部門發佈的指示執行。

印尼表示，在解決稀土元素（LTJ）相關爭議后，近40萬噸礦產品（包括鎳產品）已獲准出口，超過100艘船舶恢復運營。總統辦公廳主任Dudung Abdurachman表示：「因對LTJ相關規定存在不同解讀而造成的出口障礙已經解決，裝運活動已恢復。問題已經解決，100艘船舶恢復運營。」 此前，8月3日，印尼政府澄清，LTJ出口限制主要針對純LTJ產品，而鎳等礦產品中作為伴生元素存在的LTJ仍可出口。SMM認為，此次進展有望緩解此前的發運延誤並降低出口監管不確定性，但LTJ含量標準及檢驗、覈查流程仍有待進一步明確。（SMM）

MPOB月報解讀：對棕櫚油價格的影響可能有限

據外媒報道，馬來西亞棕櫚油7月庫存升至五個月高位。

1. Sunvin集團大宗商品研究主管Anilkumar Bagani：庫存上升對市場利空，但其對價格的影響可能有限，因為印尼正在實施B50生物柴油計劃，而厄爾尼諾現象仍對產量構成擔憂。此外，黑海地區的葵花籽油運輸正受到衝突影響。這些因素可能部分抵消庫存增加帶來的利空影響。

2. 雪蘭莪州經紀公司Pelindung Bestari的董事Paramalingam Supramaniam：市場將關注7月出口的強勁勢頭能否在8月持續。對於最大進口國印度而言，棕櫚油仍然相對具有吸引力，預計未來幾個月受節日季影響，印度需求將增加。

3. 一位駐新德里的全球貿易公司交易商：8月產量可能較7月進一步上升，可能推動庫存升至270萬噸以上，除非出口大幅增長。

據華爾街日報報道，一名美國官員表示，美軍周二凌晨向一艘試圖突破美國對伊朗港口封鎖的巴拿馬籍船隻開火。該官員稱，一艘美軍直升機向該船舵部開火，此前船員無視了執行伊朗港口海上封鎖任務的美國人員的警告。這起事件發生在周二黎明前，目前暫無人員傷亡報告。該美國官員表示，該船在遭襲后似乎試圖將船員轉移至另一艘民用船隻。周二早些時候，海上安保公司Vanguard報告稱，一艘名為「Vela Nova」的巴拿馬籍集裝箱船在阿曼灣向西航行時，遭到直升機發射的導彈襲擊，事發地點距離巴基斯坦海岸約71海里。Vanguard在該事件的最初報告中稱：「導彈擊中該船，引發火災，隨后火勢被撲滅。」報告補充説，全部17名船員均已清點確認安全。

芝商所（CME）今日宣佈，旗下100盎司白銀期貨合約將於2026年9月11日起擴展至全天候交易，尚待監管審覈。芝加哥商品交易所集團董事總經理兼金屬業務全球主管Jin Hennig表示：「白銀連接着貴金屬與工業金屬兩大世界，對投資者而言既是多元化配置工具，又同時響應宏觀經濟消息和實體需求，我們的零售客户對1盎司黃金期貨在隨時需要時均可交易表現出強烈需求，因此我們現在將同樣的全天候交易權限延伸至白銀，幫助參與者管理風險並把握機會。」自7月24日1盎司黃金期貨推出全天候交易以來，新增的周末交易時段累計成交逾5.3萬份合約，名義價值約2.19億美元，已成為黃金期貨周末交易中流動性最充裕的市場。

據路透社報道，巴基斯坦方面表示，有關美國和伊朗的信號顯示，雙方「接近達成某種安排」，事態正朝着和平的方向發展。與此同時，據伊朗邁赫爾通訊社報道，巴基斯坦內政部長抵達德黑蘭舉行會談。

據世紀鋁業（Century Aluminum）2026年第二季度財報電話會披露，公司電解鋁運營端取得多項進展：美國南卡羅來納州Mt. Holly冶煉廠（產能23萬噸/年）已完成最后90個電解槽的復產工作。此前因設備故障停產的冰島Grundartangi冶煉廠（產能32萬噸/年）已基本恢復至滿產水平。此外，公司與阿聯酋環球鋁業（EGA）合資建設的俄克拉荷馬原鋁項目（EGA持股60%、世紀鋁業持股40%）將成為美國50年來首座新建電解鋁廠，規劃年產能75萬噸，預計年底前動工，2029年底產出首批產品。（Mysteel）

採礦項目環評公示結束，寧德時代江西鋰礦復產還要多久？

據上海證券報報道，近日，寧德時代梘下窩鋰礦採礦項目環評公示結束，后續將進入提交審批階段。

1. 記者採訪行業人士和環評機構獲悉，目前推進的是採礦項目環評程序，配套的選礦廠和尾礦庫因礦種變更同樣需要走環評變更流程，目前尚無公開信息可查。上述人士表示，梘下窩鋰礦要實現真正意義上的全面復產，選礦廠和尾礦庫的環評變更流程仍是一道繞不開的「硬門檻」。

2. 記者在生態環境部「環境影響評價信用平臺」查詢發現，該礦採礦項目名稱已由「陶瓷土（含鋰）礦」變更為「鋰礦」，項目類別由「08--012化學礦開採；石棉及其他非金屬礦採選」變更為「07--010常用有色金屬礦採選；貴金屬礦採選；稀有稀土金屬礦採選」。

3. 有受訪法律人士認為，礦種由非金屬礦變更為稀有金屬礦，意味着該項目在環評分類管理名錄中的管理類別和行業屬性已不同，其潛在的環境風險特徵（如特徵污染物種類、生態影響途徑）可能與原有環評文件所評價的對象存在差異。

4. 此外，記者注意到，該項目配套尾礦庫的安全生產許可證即將到期，或需申請延期。信用中國官網顯示，奉新時代陶瓷土（含鋰）礦綜合利用項目尾礦庫項目於2025年4月1日獲批安全生產許可證，有效期至2027年1月14日。

據卡塔爾半島電視臺11日報道，美國總統特朗普在接受真實美國聲音網採訪時稱，美國對伊朗有三種「策略」：一是監測其處境惡化程度，二是對其進行猛烈打擊，三是經濟施壓。特朗普還稱，美國掌控着伊朗大量資金和資產，「這些完全在我們的控制之下」。（新華社）

據外媒報道，印尼銅出口正面臨延誤，原因是超大型礦山Grasberg的配套冶煉廠在周末因鍋爐泄漏而停產。知情人士表示，Gresik冶煉廠的銅買家已被告知，該廠將在未來數周暫停運營，以進行評估和維修。此次停產正值全球銅市場供應趨緊之際。隨着大量銅流向美國，以及近期運往中國的貨物增加，倫敦金屬交易所（LME）期銅已連續五個交易日維持在每噸14000美元上方。位於印尼巴布亞的Grasberg超大型礦山在去年因泥石流影響生產后，目前已恢復部分運營，但全面復產可能要到2028年。

據智利海關出口數據顯示，2026年7月份智利碳酸鋰總出口2.34萬噸，環比增加8.31%，同比增加11.63%。其中出口到中國15051噸，環比減少0.29%，同比增加10.4%；出口到韓國4023噸，環比增加6.92%，同比減少34.18%；出口到日本1589噸，環比增加1.29%，同比增加158.1%。2026年7月份智利硫酸鋰總出口0.77萬噸出口至中國，環比減少48.38%，同比減少25.75%。（SMM）

據外媒報道，聯昌國際證券（CIMB）分析師Ivy Ng Lee Fang表示，毛棕櫚油價格短期內可能在每噸4400林吉特至4600林吉特區間運行，受到地緣政治風險上升、厄爾尼諾條件增強以及印尼生物柴油需求增長的支撐。更強的厄爾尼諾條件可能以滯后的方式影響東南亞棕櫚油單產，對2027年及以后的供應構成下行風險。俄羅斯和烏克蘭葵花籽油出口的中斷，也可能在印度節日季前提振棕櫚油的替代需求。將2026年和2027年毛棕櫚油價格預測各上調50林吉特/噸，分別至4450林吉特/噸和4550林吉特/噸。

特朗普：美國對霍爾木茲海峽擁有完全控制權

美國總統特朗普最新發文：「美國已經完全控制了霍爾木茲海峽。我認為我們將繼續保持控制權！我們的海上封鎖被所有人稱為「鋼鐵之牆」，伊朗對此無能為力。他們沒有海軍，沒有空軍，剩余士兵也沒有領到薪酬，革命衞隊已遭到重創並正在潰逃，而他們的「領導層」充其量只能説是不確定！他們沒有資金——這個國家已經「千瘡百孔」。他們擁有的只有假新聞和300%的通脹，而且情況還在惡化！伊朗如今只是光説不練，不再是中東的霸凌者！」

市場消息：阿聯酋鋁生產商將斥資4億美元恢復生產，此前該公司遭到伊朗襲擊。

美國7月CPI年率符合預期

美國7月未季調CPI年率錄得3.4%，為3月以來最小增幅，符合市場預期。

停火窗口推動復產，沙特7月原油產量大增

沙特向歐佩克報告稱，受伊朗戰爭短暫停火期間波斯灣產油國供應恢復推動，該國上月原油產量增加超過100萬桶/日。根據最新的歐佩克月報，沙特表示，其7月原油產量為820萬桶/日，高於6月的710萬桶/日。不過，這一水平仍比衝突前低數百萬桶/日。國際能源署在一份報告中估計，截至8月初，沙特國內原油庫存已升至至少2016年以來最高水平。美伊停火破裂並重新爆發敵對行動，使沙特兩條主要出口通道——波斯灣的霍爾木茲海峽和紅海的曼德海峽——面臨風險。不過，中東產油國仍在低調地將大量原油運出該地區。在直接向歐佩克祕書處報告產量數據的7個成員國中，原油產量合計增加188萬桶/日，其中大部分增量來自伊拉克和沙特阿拉伯。

消息人士：目前沒有就延長停火進行任何討論

據路透社報道，一名伊朗高級消息人士稱：「伊朗與美國之間目前沒有就延長停火進行任何討論，從伊朗方面來看，停火併不存在生效日期，因此也就沒有任何可以延長的必要。美國在臨時協議達成48小時后違反了該協議，並在幾天后退出了該協議。目前正在討論的問題之一是美國重返諒解備忘錄，並確定美國履行相關承諾的時間框架，但是該問題目前沒有取得任何進展。」

央行：綜合運用並適時調整貨幣政策工具，保持流動性充裕和社會融資條件相對寬松

央行發佈2026年第二季度中國貨幣政策執行報告。繼續實施好適度寬松的貨幣政策。增強政策前瞻性靈活性針對性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節奏和時機，加強與財政政策協同配合，支持經濟穩定增長、高質量發展和金融市場平穩運行。綜合運用並適時調整貨幣政策工具，保持流動性充裕和社會融資條件相對寬松，引導社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。

11家硅烷氣企業聯合發聲！行業自律倡議書正式發佈

當前，我國硅烷氣產業正處於轉型升級的關鍵調整期。伴隨技術突破與產能快速擴張，行業階段性供需失衡加劇，市場價格持續下行，企業經營普遍承壓，市場競爭秩序有待進一步規範。為推動硅烷氣產業高質量可持續發展，維護公平有序的市場環境，保障產業鏈供應鏈安全穩定，與會企業經充分交流研討，本着「互利共贏、良性發展」的原則，共同發出如下自律倡議：一、嚴守合規底線，規範市場經營行為；二、搭建行業信息服務平臺，促進市場透明；三、倡導理性經營決策，促進供需動態平衡；四、規範商務交易管理，改善行業交易環境；五、依法反映行業訴求，支持政府依法履職；六、推動產業鏈合理佈局，降低綜合物流成本。（中國有色金屬工業協會硅業分會）

山西晉中焦煤礦仍有23座停產，合計產能1800萬噸

Mysteel調研顯示，山西晉中44座焦煤礦合計產能4140萬噸。目前復產21座，產能2341萬噸，原煤日產量約4.3萬噸，為停產前的56%。另有23座煤礦因安全隱患、驗收程序及長期停產等因素繼續停產，涉及產能1800萬噸，且多集中在靈石區域。收起

馬來西亞9月毛棕櫚油出口稅維持10%

據外媒報道，馬來西亞將2026年9月毛棕櫚油（CPO）出口稅率維持在10%，參考價格定為4392.32林吉特/噸，對應出口稅為439.23林吉特/噸，按匯率4.0880折算約107.44美元/噸。作為對比，8月毛棕櫚油出口參考價格為4412.19林吉特/噸，出口稅率同為10%，對應出口稅為441.22林吉特/噸（約108.41美元/噸）。9月參考價格較8月下調19.87林吉特/噸，出口稅額下降1.99林吉特/噸。

對於今日市場流傳明日多晶硅企業集體開會消息，真實性或有待覈實

據SMM瞭解，國內某硅料廠家基於市場及成本考慮，將報價從37-38元/千克上調至40元/千克，目前其余廠家及下游接受情況還有待觀察。除此外，對於今日市場流傳明日多晶硅企業集體開會消息，從部分上游廠家人員瞭解來看，多表示「沒聽説」「領導還在公司」其真實性或有待覈實。（SMM）

前7個月我國期貨市場累計成交額同比增長38.43%

從中國期貨業協會了解到，以單邊計算，今年1-7月全國期貨市場累計成交量為61.07億手，累計成交額為568.98萬億元，同比分別增長18.93%和38.43%。其中7月全國期貨市場成交量為10.02億手，成交額為86.28萬億元，同比分別下降5.31%和增長20.99%。（央視新聞）

硅片價格正式報漲

8月12日，SMM瞭解到已有兩家頭部硅片企業陸續恢復報價，最新價格為N型硅片—183mm為0.9元/片；N型硅片—210R為1.0元/片；N型硅片—210mm為1.2元/片；硅片新一輪報價較此前上漲0.1元/片，SMM分析本輪硅片漲價與成本政策密切相關，硅片企業實際採購成本上移，對應投爐成本上升，因此硅片漲價屬情理之中。（SMM）

美國農業部8月供需報告：美國大豆

①8月美國2026/2027年度大豆種植面積預期8680萬英畝，7月預期為8540萬英畝，環比增加140萬英畝；

②8月美國2026/2027年度大豆收穫面積預期8580萬英畝，7月預期為8440萬英畝，環比增加140萬英畝；

③8月美國2026/2027年度大豆單產預期52.7蒲式耳/英畝，7月預期為53蒲式耳/英畝，環比減少0.3蒲式耳/英畝；

④8月美國2026/2027年度大豆產量預期45.19億蒲式耳，7月預期為44.75億蒲式耳，環比增加0.44億蒲式耳；

⑤8月美國2026/2027年度大豆總供應量預期48.69億蒲式耳，7月預期為48.3億蒲式耳，環比增加0.39億蒲式耳；

⑥8月美國2026/2027年度大豆壓榨量預期27.8億蒲式耳，7月預期為27.5億蒲式耳，環比增加0.3億蒲式耳；

⑦8月美國2026/2027年度大豆出口量預期16.6億蒲式耳，7月預期為16.6億蒲式耳，環比持平；

⑧8月美國2026/2027年度大豆總消耗量預期45.49億蒲式耳，7月預期為45.2億蒲式耳，環比增加0.29億蒲式耳；

⑨8月美國2026/2027年度大豆期末庫存預期3.2億蒲式耳，7月預期為3.1億蒲式耳，環比增加0.1億蒲式耳。

美國農業部8月供需報告：美國玉米

①8月美國2026/2027年度玉米種植面積預期9670萬英畝，7月預期為9530萬英畝，環比增加140萬英畝；

②8月美國2026/2027年度玉米收穫面積預期8860萬英畝，7月預期為8740萬英畝，環比增加120萬英畝；

③8月美國2026/2027年度玉米單產預期180.7蒲式耳/英畝，7月預期為183蒲式耳/英畝，環比減少2.3蒲式耳/英畝；

④8月美國2026/2027年度玉米產量預期160.13億蒲式耳，7月預期為160億蒲式耳，環比增加0.13億蒲式耳；

⑤8月美國2026/2027年度玉米總供應量預期179.83億蒲式耳，7月預期為180.45億蒲式耳，環比減少0.62億蒲式耳；

⑥8月美國2026/2027年度玉米總消耗量預期163.3億蒲式耳，7月預期為162.55億蒲式耳，環比增加0.75億蒲式耳；

⑦8月美國2026/2027年度玉米期末庫存預期16.53億蒲式耳，7月預期為17.9億蒲式耳，環比減少1.37億蒲式耳。

最新調研數據顯示：截至8月12日山西5月22日之后有過停產行為的煤礦共計192座，產能共計2.6億噸，而仍在停產的煤礦仍舊有72座之多，產能共計7190萬噸。剖析停產煤礦的停產原因，山西煉焦煤礦山因事故直接停產、被查實存在安全隱患以及疑似存在安全隱患而主動、被動停產的煤礦達55座，產能共計5230萬噸。因上述安全原因停產的煤礦依舊佔比最高，停產時間最長，多數自5月23日以來持續停產，停產時間已超80天。不少煤礦因隱蔽工作面全面關停、採掘外包工隊全面清退、隱患治理難度較大、煤礦滾動督查存在二次停產風險，此類煤礦后續復產阻力依舊較大。而停產煤礦復產之后，基本表現出復產不復量的情況，從最新調研的數據來看，煤礦復產之后產量較停產之前大幅下滑34%。從目前山西煤礦生產現狀來看，山西煉焦煤產量恢復預計仍需要較長的時間。

據瞭解，今日午間某頭部一體化企業再度上調硅片報價，最新價格為：N型硅片—183mm：1.12元/片N型硅片—210R：1.22元/片N型硅片—210mm：1.42元/片本輪硅片漲價幅度高達0.22元/片，本輪調價既考慮覆蓋硅料端成本漲幅，同時兼顧硅片環節售價高於完全成本，最終仍要以實際成交爲準。（SMM）

據外媒報道，安託法加斯塔（Antofagasta）周四公佈上半年核心收益增長27%，因銅的高價抵消了產量下降的影響。Antofagasta預計全年銅產量在6.25-65.5萬噸區間內，季度銅產量預計在年內剩余時間逐季環比增長。旗艦項目洛斯佩蘭佈雷斯（Los Pelambres）礦在停工后已恢復運營，停工過程以安全有序的方式推進。詳細檢查發現，需要對Los Pelambres礦的某些管道平臺及水管理系統進行維修。

伊朗最高領袖顧問穆赫貝爾13日在社交媒體上發文説，如果伊朗提出的條件得不到滿足，最高領袖已明確作出戰略決策，將採取升級衝突的方式予以迴應。穆赫貝爾説，當前局勢已證明美國缺乏保護其波斯灣盟友的能力。他還表示，建立地區新秩序最為持久的路徑，在於推動實施「霍爾木茲經濟安全機制」，以擺脫對美國軍事保障的依賴。（新華社）

隨着油價回落強化了通脹前景的樂觀情緒，債券交易員已不再完全定價美聯儲今年將加息。美債市場反彈使各期限收益率下跌多達9個基點，其中30年期收益率在周四該期限新債發行前下跌8個基點。該筆發行料將創下2001年以來30年期國債發行的最高收益率。基準油價周四下跌逾3%，油價自2月底美國攻擊伊朗引發供應衝擊以來一直是美債收益率的主要驅動力，交易員正就持續衝突釋放的信號進行解讀。油價的下跌強化了美國通脹已見頂的樂觀情緒。周四公佈的美國政府數據顯示7月生產者價格放緩，此前一天公佈的消費者價格報告也連續第二個月檢測到通脹放緩。短期利率合約上漲推動利率水平走低，表明交易員正在縮減對美聯儲加息的押注。

據外媒報道，印尼鎳礦商協會周四表示，印尼政府將僅針對原料庫存偏低的冶煉廠，有選擇地批准額外的鎳礦石生產配額。當前市場正等待今年配額調整方案的明確信息。該協會在聲明中指出，總體鎳礦石生產配額將維持在約2.6億至2.7億噸，而2025年的配額為3.79億噸。今年1月至7月，國內鎳礦石消費量已達1.4296億噸，約佔年度配額的53%至55%。印尼政府為所有礦產設定年度生產配額。該協會建議，應允許礦商今年再額外生產3000萬噸鎳礦石作為戰略緩衝，使總量達到約3億噸。此次增產是爲了滿足預計於2026年投產的新增冶煉產能需求。印尼現有約80家鎳冶煉廠，若全部滿負荷運轉，年消耗礦石量約為3.15億噸。該協會同時呼籲政府在制定生產配額時提高透明度。協會祕書長表示：「若無透明且基於規則的修訂框架，全球市場將持續對個別公司配額的傳聞或決策過度反應，8月初倫敦金屬交易所（LME）的價格波動已充分印證這一點。」印尼能源與礦產資源部未就增產數量立即迴應，但重申政府旨在保障本國資源的可持續性並支撐價格。

市場定價顯示，美聯儲九月維持利率不變的押注增加。美聯儲在9月維持利率在3.50%-3.75%區間的概率約為65%，高於PPI報告發布前的約60%。

央行：前七個月人民幣貸款增加10.38萬億元

中鋼協：8月上旬重點統計鋼鐵企業平均日產粗鋼197.3萬噸，環比增長5.8%

2026年7月國內碳酸鋰需求量達到15.97萬噸，再創歷史新高