2028年營收看至2000億！Anthropic被押注2萬億IPO

Anthropic正在準備衝擊史上最大IPO之一。

華爾街的目光已經跳過當下，直接看向其2028年的預期收入，並以此為基礎給出定價。

據知情人士透露，Anthropic預計2028年營收將達到約1900億至2000億美元。這個數字遠超公司今年5月公佈的470億美元年化收入。

另外，Anthropic PBC告訴潛在投資者，其第二季度初步營收超過115億美元，而2025年同期為7.87億美元，同比增長至少14倍，較第一季度的47.3億美元也實現了翻倍以上增長。文件還顯示，公司調整后營業利潤已在第二季度轉正。

該公司表示，截至2026年初的三年內，其收入年增長率每年都超過10倍。這種增長是投資者在應用營收倍數時願意將目光投向2028年的關鍵原因。

更深層的邏輯在於，市場押注Anthropic的收入增速將持續跑贏支撐增長所需的成本。一旦利潤率隨規模效應逐步釋放，今天的高倍數定價就會被未來的盈利快速消化。

用未來定價現在，本質上是為AI增長敍事的確定性買單。

但這種定價方式也是一場豪賭。兩年時間足夠改變很多事情——競爭格局、模型迭代節奏、基礎設施成本，任何一環失速，都會讓2028年的預期變成空中樓閣。

不過，在IPO鍾聲敲響之前，華爾街選擇相信這條曲線還會向上。

Anthropic估值預期或達2萬億

在與老對手OpenAI的估值較量中，Anthropic已經領先。其5月底融資時估值達9650億美元，較OpenAI同期高出逾千億美元。

如今，市場對Anthropic的IPO估值預期更是來到驚人的2萬億美元。

有投資者預計，這家Claude模型的締造者將於10月掛牌上市，估值至少2萬億美元，一旦兑現，它將直接超越SpaceX，成為史上規模最大的IPO。

投資者測算，按企業採用的年化營收口徑，Anthropic在2026年底的年化收入將介於1000億至1200億美元之間，全年漲幅超過十倍。另一位投資者則更加激進：若年度增速達到800%，即便按保守的30倍營收市盈率計算，對應市值也可達3萬億美元。

不過，疑問同樣存在。投資公司Aleph Investments負責人David Merkel提出了那個核心問題：Anthropic的估值能達到2萬億美元嗎？也許能。但隨着時間的推移，它的估值能否保持在這個水平？"

儘管市場對AI投資回報的質疑聲越來越大，Anthropic還在瘋狂囤算力。

知情人士透露，Anthropic已與比特幣礦企Riot Platforms達成一項價值91億美元的雲計算長期合約，協議期限長達20年。這僅僅是其算力採購清單上的一筆。

此前，Anthropic與成立僅數月的基礎設施初創公司Volta Infra Holdings簽署了100億美元的雲計算協議；今年5月，還與馬斯克旗下xAI達成近450億美元的算力採購承諾。

重金鎖定算力資源，表明Anthropic正在為未來的增長鋪路。