美股存儲板塊盤前集體上行，SK海力士預警存儲短缺，閃迪NBM協議鎖定多年產能

（來源：財聞）

延續昨日漲勢，美股市場存儲芯片概念股盤前集體上漲。

8月14日，美股市場存儲芯片概念股盤前集體上漲，其中，閃迪（SNDK.US）漲超4%，美光科技（MU.US）、西部數據（WDC.US）和希捷科技（STX.US）漲超1%，慧榮科技（SIMO.US）、SK海力士（SKHY.US）、Rambus（RMBS.US）漲幅在1%以內。

消息面上，SK海力士會長崔泰源表示，已耗時一個多月在全球（含美國）考察建廠候選地塊，但受水源、電力、土地及產業生態限制，合適選址難尋。他透露，若客户有需求，願推進美國全套晶圓廠建設，目前尚未與美國政府正式溝通。

崔泰源在採訪中直言：「當前需求呈現爆發式增長，這一趨勢從去年開始全面顯現。所有客户都要求將明年採購量幾乎翻倍，但供給完全跟不上需求，等於爆發了一場存儲芯片資源爭奪戰。」現實情況也印證了這一點：SK海力士、三星電子廠區周邊，各大科技巨頭採購人員長期駐留當地搶貨，周邊酒店一房難求。

崔會長判斷：明年將是存儲短缺最嚴峻的一年。存儲芯片已經成為AI發展的瓶頸，由此催生「芯片通脹」，這並非行業樂見的局面，也是我們決定投入鉅額資金、計劃5年內將產能翻倍、大舉擴建晶圓廠的核心原因。

同時，閃迪披露已簽約8家數據中心及邊緣計算客户，NBM協議覆蓋FY2027約50%、FY2028約三分之二的位元出貨量。協議加權期限超4年、最長5年，最低收入承諾939億美元，在手訂單911億美元，配套165億美元金融擔保。這一機制的核心邏輯在於：通過最低收入承諾和金融擔保，將客户需求與產能規劃深度綁定，使閃迪的營收和現金流從傳統存儲周期的劇烈波動中轉向可預測的持續增長。

展望后市，知名投資大佬但斌在社交平臺發帖稱，「閃迪今日的大幅上漲，源於2026投資者大會釋放的重磅基本面指引：NBM長期合約重構行業周期邏輯、HBF下一代AI存儲技術打開推理市場空間，同時給出極高的中長期盈利目標，市場正在重新定價存儲賽道。大概率存儲的底部出現了，小荷剛露尖尖角。」

高盛則在8月13日的研報中指出，閃迪不僅給出了遠超市場預期的長期財務指引（80%毛利率、75%營業利潤率），更拋出了將100%超額自由現金流回饋股東的重磅承諾。此外，其針對AI推理的下一代HBF（高帶寬閃存）技術路線圖為公司帶來了巨大的上行潛力。高盛重申對閃迪的「買入」評級，給出高達2200美元的12個月目標價（基於110美元常態化每股收益的20倍市盈率），較當前1528美元的股價意味着約44%的上漲空間。