港股周報 | 恆生科指官宣重大改革！聯想集團周內飆漲19%，騰訊單季砸下528億元豪賭AI

• 恆生科技指數將迎重磅改革：擴容至50只，機構看好寧德時代、天數智芯有望納入
• 聯想集團周內飆漲逾19%，單季AI收入飆升60%，服務器儲備訂單翻倍
• 騰訊周跌超8%，Q2資本支出狂飆至528億元，自由現金流轉負
• 外媒：蘋果攜手阿里巴巴，為中國版iPhone打造專屬AI
• 小米、阿里、泡泡瑪特、中際旭創下周將公佈業績

一、一周大盤迴顧（8.10-8.14）

本周港股三大指數集體下跌，恆生指數累計跌2.15%，報收25116.85點；恆生科技指數累計跌3.10%，報收4707.62點；國企指數累計跌2.24%，報收8340.83點。

美股方面，本周三大股指均錄得較大升幅，道指累計下跌0.56%，納指上升0.36%，標普500指數上升0.14%。

A股方面，上證指數周跌0.33%，創業板指周升1.77%，深證成指周升0.3%。

南向資金追蹤｜本周淨買入僅約一億港元 大舉加倉Minimax拋售阿里巴巴

趨勢上，本周港股短線走弱，三大指數均累跌超2%。在此背景下，南向資金交投也開始謹慎，本周有三個交易日出現淨流出。

個股方面，近7天南向資金：

大幅淨買入：MINIMAX-W84.69億港元；騰訊控股33.40億港元；建滔積層板13.74億港元；長飛光纖光纜12.50億港元。

大幅淨賣出：阿里巴巴-W59.25億港元；聯想集團15.50億港元。

二、市場熱點回顧

• 恆生科技指數將迎重磅改革：擴容至50只，寧德時代、天數智芯有望納入

恆生指數公司發佈恆生科技指數修訂諮詢文件，此次修訂主要涉及兩個方面：一是擴大科技主題覆蓋；二是成份股從30只擴容至50只。此次修訂將於今年9月底公佈，相關成份股的變動將於今年12月指數調整日生效。

根據多家機構的預測數據，本次指數調整有望納入寧德時代、天數智芯、壁仞科技等硬核科技龍頭企業以及晶泰控股、滴普科技、禾賽-W等具備成長潛力的科創企業。

• 美國CPI+PPI+非農三重降温，美聯儲年內加息預期驟減

美國7月份CPI通脹全面符合預期，7月PPI（生產者價格指數）整體漲幅同樣亦保持温和，疊加上周的非農數據降温，顯示通脹壓力進一步緩解。周內美國國債收益率回落。交易員進一步下調了美聯儲9月加息的預期。

• 韓國股市「V型反轉」又闖入技術性牛市！韓媒：三星、SK海力士醖釀「史詩級」分紅回購 

韓國股市本周大幅上漲，韓國KOSPI指數進入技術性牛市，全球AI交易熱潮捲土重來，推動韓國股市在上月經歷歷史性拋售后強勁反彈。據報三星電子與SK海力士業績和現金流大幅增長，最快8月底公佈新股東回報方案，合計規模或超200萬億韓元，有望創歷史新高。

• 重磅發佈！DeepSeek V4 Pro正式上線,，多項測試逼近Fable 5

DeepSeek周內正式發佈V4 Pro型號，並在定價頁面上將版本號列為DeepSeek-V4-Pro-0813。這款旗艦級產品擁有100萬個令牌的上下文窗口和38.4萬個令牌的最大輸出，默認採用思考模式。此外，公司8月13日晚發佈API調價公告，採用峰谷定價機制，新價格將於8月17日生效。

三、公司熱點回顧

• 聯想集團周內飆漲逾19%，營收創單季歷史新高！AI收入飆升60%，服務器儲備訂單翻倍

聯想最新季度實現營收269.43億美元，同比增長43%，創單季度歷史新高；經調整淨利潤10.75億美元，同比增長176%，首次突破10億美元里程碑；AI服務器儲備訂單從上一財季的1400億元，大幅提高至本財季末的3600億元。

• 騰訊控股周內跌超8%，Q2營收、經調整淨利超預期！資本支出狂飆至528億元，自由現金流轉負

騰訊控股2026年第二季度營收穩健增長，但大規模AI基礎設施投入正在重塑公司財務結構——淨利潤低於市場預期。公司資本支出大幅跳升至528億元，遠超預期的321億元，與上年同期的191億元相比幾近翻三倍，導致本季錄得138億元負自由現金流。

• Q2營收、淨利齊超預期！中芯國際單季收入首次突破30億美元，淨利潤同比狂增263%

中芯國際單季銷售收入首次突破30億美元大關，達30.06億美元，同比增長36.1%，環比增長20%；歸母淨利潤4.79億美元，同比猛增261.7%。毛利率從一季度的20.1%躍升至25.3%，顯著超出此前給出的20%—22%指引。

• 外媒：蘋果攜手阿里巴巴，為中國版iPhone打造專屬AI

據路透社引述知情人士透露，蘋果已與阿里巴巴（09988）達成合作，共同開發一款專為中國市場設計的大語言模型（LLM），並在阿里的技術支持下進行模型訓練。

知情人士指出，蘋果此前在內地市場一直依賴第三方模型支援AI功能，惟是次與阿里的合作標誌着策略上的重大轉變——蘋果將首次為中國用户打造專屬AI模型。

• 京東集團-SW周內暴跌13%，二季業績表現疲弱，收入同比下降2.9%

京東集團二季度經營利潤由上年同期虧損9億元轉為盈利45億元，非美國會計準則下經營利潤亦從9億元增至55億元。當季收入為3464億元，同比下降2.9%。其中，商品收入2671億元，同比下降5.4%；服務收入同比增長6.8%至793億元。

• 智譜發佈GLM-5.3大模型！多項基準測試中取得開源第一

智譜正式發佈新一代基座模型GLM-5.3。智譜方面表示，該模型通過后訓練提高了模型的智能上限，具體表現為數十倍的長程任務環境、更豐富多樣的環境類型，以及超長的后訓練時間。

根據智譜官方技術報告，GLM-5.3在包括Terminal Bench 3.0、Agents'Last Exam（CLI）在內的公開基準測試中取得開源第一。

• 港交所：MINIMAX-W被納入港交所科技100指數

香港交易所周內將MINIMAX-W納入香港交易所科技100指數及香港交易所科技與美國科技100指數，已於8月13日起正式生效。值得注意的是，MINIMAX已於8月6日獲納入港股通。

• 段永平對泡泡瑪特持股比例升至7.7%

據港交所權益披露，段永平管理的H&H International Investment, LLC在泡泡瑪特H股的持股比例於08月06日從5.55%升至7.70%。段永平此前曾在社交平臺表示，泡泡瑪特"我纔剛開始買"，"10年內大概率不會賣"。

四、下周新股、財報預告及重要經濟數據

1. 新股方面：希音已通過港交所聆訊，傳SHEIN最早下周四開啟認購、最快8月28日IPO！目標估值350億美元。
2. 財報方面：下周迎來財報高峰！周二關注小米、百度及兆易創新，周三聚焦港交所、快手及洛陽鉬業，周四泡泡瑪特、阿里巴巴、網易、中國平安及友邦保險等龍頭集中放榜，周五則重點關注中際旭創、中興通訊、長飛光纖光纜等AI產業鏈公司，以及紫金礦業、招金礦業等資源股。

下周重點經濟數據及事件方面可關注：

以上就是本周港股覆盤，祝您周末愉快！

下周詳細預告請看：一周財經日曆 | 小米、阿里、港交所、泡泡瑪特及中際旭創！重磅財報接踵而至；恆指公司下周五公佈季檢結果

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。