大摩Q2持倉：加碼美光科技等AI硬件鏈，減持標普與傳統行業標的

根據美國證券交易委員會(SEC)披露，摩根士丹利遞交了截止至2026年6月30日的第二季度持倉報告(13F)。整體來看，大摩Q4持倉變化呈現出「維持核心科技主線、降低指數化敞口、強化主動精選能力」的特徵。

據統計，大摩第二季度持倉總市值為1.89萬億美元，上一季度總市值為1.66萬億美元，環比上升13.9%。該基金在第二季度的投資組合中新增了449只個股，增持了3850只個股，減持了3280只個股，清倉了334只個股。其中前十大持倉標的佔總市值的21.09%。

在前十大重倉股中：英偉達(NVDA.US) 位居第一位，持倉 3.56 億股，持倉市值約 713.16 億美元，佔投資組合比重為 3.77%(上季度為 3.60%)。

蘋果(AAPL.US) 位列第二，持倉 2.43 億股，持倉市值約 702.03 億美元，佔投資組合比重為 3.71%(上季度為 3.74%)。

微軟(MSFT.US) 位列第三，持倉 1.28 億股，持倉市值約 476.25 億美元，佔投資組合比重為 2.52%(上季度為 2.79%)。

谷歌-A(GOOGL.US) 位列第四，持倉 1.21 億股，持倉市值約 430.67 億美元，佔投資組合比重為 2.28%(上季度為 2.10%)。

亞馬遜(AMZN.US) 位列第五，持倉 1.79 億股，持倉市值約 427.53 億美元，佔投資組合比重為 2.26%(上季度為 2.18%)。

博通(AVGO.US)、谷歌-C(GOOG.US)、標普500ETF(SPY.US)、Meta Platforms(META.US) 和 摩根大通(JPM.US)分列第六至第十。

從持倉比例變化來看，前五大買入標的分別是：美光科技(MU.US)、AMD(AMD.US)、英特爾(INTC.US)、應用材料(AMAT.US)、泛林集團(LRCX.US)。

前五大賣出標的分別是：標普500ETF(SPY.US)、賽富時(CRM.US)、羅素2000ETF(IWM.US)、雪佛龍(CVX.US)、霍尼韋爾(HON.US)。

摩根士丹利在本季度激進加碼半導體與 AI 硬件鏈，在前五大買入增持標的中，全部 5 席清一色為半導體及芯片上游設備巨頭。這表明大摩對 AI 算力需求爆發、存儲芯片周期復甦以及半導體基礎設施建設的確定性持極強看好態度。

同時大摩也在減持指數 ETF，下調宏觀對衝與寬基敞口。在前五大賣出標的中，標普500 ETF成為減持幅度最大的標的，代表中小盤股的 羅素2000 ETF 佔比也下降了 0.15%。削減指數型寬基工具，反映出摩根士丹利在投資策略上正在從「指數化配置/宏觀對衝」轉向更具針對性的「結構性高確定性行業(如半導體)」Alpha 機會。

摩根士丹利在 Q2 的調倉邏輯非常明確：「全面擁抱芯片/AI硬件，適度收縮大盤ETF與傳統防禦/軟件標的」。通過從寬基指數和部分傳統行業中抽離資金，集中注入上游半導體產業鏈，展現了積極且聚焦的進攻性姿態。