軟件板塊迎來「催化劑」！銀湖資本收購傳聞引爆行情 Workday(WDAY.US)單日飆升近18%

據報道，私募巨頭銀湖資本(Silver Lake)‌正洽談收購人力資源軟件製造商Workday(WDAY.US)，有望締造歷史上規模最大的軟件收購案之一。受該消息影響，Workday股價周四盤中一度大漲30%，數度觸發臨時停牌，最終收漲近18%，創下2016年以來最佳單日表現。該公司目前市值約為510億美元。

知情人士稱，雙方已就潛在交易進行了數月磋商，目前談判仍在進行中，尚不保證最終能夠達成協議。其中一位人士透露，銀湖可能引入其他投資者共同為這筆交易融資。去年，銀湖曾聯合沙特公共投資基金(PIF)和Affinity Partners，以約550億美元將遊戲開發商藝電私有化。

傑富瑞分析師Brent Thill表示：「Workday首席執行官Aneel Bhusri與銀湖的Egon Durban私交甚篤。我們認為這筆交易在邏輯上是成立的，這也反映出軟件板塊此前的確被砸得夠深。」

在周四消息公佈前，Workday股價年內累計下跌約15%，較2024年高點跌幅超過40%。擴展科技軟件行業ETF-iShares (IGV.US)周四漲超3%，年內累計上漲不到1%。

AI顛覆擔憂抑制大型併購，銀湖逆勢出手

今年以來，受人工智能(AI)技術對傳統軟件商業模式的衝擊影響，私募基金在大型軟件收購方面整體保持觀望。AI帶來的不確定性使得評估傳統軟件公司的未來增長和估值變得更加困難，導致今年大型軟件私有化交易寥寥無幾。

今年1月，Hg Capital同意以約64億美元將財務管理軟件公司OneStream私有化，這已是年內規模較大的軟件收購案之一。相比之下，Workday潛在交易的規模會大得多，將成為檢驗私募資本在AI重塑行業背景下對傳統軟件資產興趣的重要風向標。此前，Thoma Bravo亦已達成協議，以約123億美元收購薪資軟件提供商Dayforce。

銀湖資本在科技和軟件領域擁有豐富的投資歷史，曾投資計算機廠商戴爾、雲軟件公司 VMware以及體驗管理軟件公司Qualtrics。

Workday轉型期業績穩健，AI業務提供新動能

Workday由前PeopleSoft高管Aneel Bhusri和David Duffield於2005年創立，並於2012年上市。該公司提供基於雲的人力資源、薪資、財務、支出和規劃軟件。Workday在全球擁有超過11,500家客户，其中包括Netflix、美國合衆銀行等。

今年2月，在AI對傳統商業軟件公司的顛覆憂慮日益加劇的背景下，聯合創始人Bhusri重新出任Workday首席執行官，接替Carl Eschenbach。

值得注意的是，儘管AI恐慌一度打壓估值，但Workday自身並未被AI浪潮拋下。今年5月，Workday公佈好於預期的第一季度業績，並藉助AI業務帶來的增長動能上調了全年利潤率指引。

數據顯示，Workday截至4月30日的第一財季營收同比增長13%至25.4億美元 ，調整后每股收益為2.66美元，調整后營業利潤率30.6%。訂閲收入同比增長14.3%，達23.54億美元。代理AI解決方案的年化收入已接近5億美元。