盤前：納指期貨漲0.12% 美聯儲下月無需加息了？

　　美國温和的通脹報告進一步強化了市場預期，即美聯儲下個月無需加息，股市因此維持在歷史高位附近。

　　截至發稿，道指期貨漲0.30%，標普500指數期貨漲0.22%，納指期貨漲0.12%。

　　MSCI全球股票指數上漲0.10%。歐洲方面，泛歐斯托克600指數上漲0.2%，其中科技股指數上漲0.13%。

　　標普500周四上漲0.17%，報7445.72點。此前該指數上周觸及7517.12點，創歷史新高。投資者正在消化温和的美國通脹數據。此前公佈的數據基本符合預期，並緩解了部分市場對美聯儲進一步收緊貨幣政策的壓力。

　　Swissquote分析師Ipek Ozkardeskaya表示：「美聯儲延后加息的預期，正在推動股市獲得新的動力，同時雲計算企業強勁收入增長也帶來了積極影響。」

　　AI交易重新升溫

　　人工智能交易周四重新獲得動力。韓國綜合股價指數上漲4%，進入技術性牛市區域。其中，芯片製造商三星電子和SK海力士股價均上漲超過4%。聯想集團在香港股市上漲22%，此前公司營收超過市場預期。

　　不過，市場仍保持一定謹慎情緒。思科系統財報表現未能令投資者滿意，盤前交易中股價下跌4.1%。Cerebras Systems則因硬件業務銷售下滑，股價暴跌17%。

　　Jefferies經濟學家Mohit Kumar表示：「AI基礎設施企業的財報季表現強勁，目前沒有看到資本支出放緩的跡象。」

　　他表示，該行仍然維持對AI板塊的超配觀點。Kumar補充稱：「市場中仍存在大量現金流動性，同時美聯儲不會加息（這是Jefferies的判斷），這將繼續支持風險資產。」

　　油價連漲6日

　　布倫特原油目前在每桶88美元附近交易，此前六個交易日累計上漲12%，原因是市場對重新開放霍爾木茲海峽的進展仍然缺乏信心。

　　美國和伊朗周四圍繞重新開放具有戰略意義的霍爾木茲海峽問題相互指責。美國方面表示，伊朗未履行相關義務；伊朗則迴應稱，美國並未兑現結束對伊朗港口封鎖的承諾。

　　波斯灣海峽管理機構在社交平臺X發佈聲明稱：「美國官員不斷聲稱霍爾木茲海峽不再被封鎖，但這些説法並不能改變現實：霍爾木茲海峽仍然處於封鎖狀態，除非伊朗提出的條件得到接受，否則不會重新開放。」

　　與此同時，數據顯示，美國商業原油庫存錄得自2023年1月以來最大單周增幅。與此同時，石油輸出國組織（OPEC）進一步下調了對2026年全球石油需求增長的預測。

　　MUFG分析師Soojin Kim表示：「未來，霍爾木茲海峽航運恢復進展仍將是油價的關鍵催化劑，而全球供應仍偏緊，這將繼續支撐油價，儘管高價格已經開始影響需求。」

　　CPI給美聯儲加息預期降温

　　在能源價格依然高企的情況下，温和的美國通脹數據給了美聯儲更多維持利率不變的空間。

　　Moneyfarm首席投資官Richard Flax表示：「最新報告給了美聯儲足夠的操作空間，如果他們決定9月不加息，也有數據依據支持。考慮到此前經歷的油價衝擊，這份通脹數據並不算糟糕。」

　　美國周三公佈的數據顯示，7月消費者價格指數（CPI）環比上漲0.2%，符合經濟學家預期。與此同時，一項關鍵核心通脹指標錄得自2021年3月以來最温和增速。

　　美債全線上漲

　　不過，對通脹黏性以及美國財政赤字擴大的擔憂，仍然推動長期美債收益率維持高位。美國國債全線上漲，對利率敏感的2年期美債收益率下跌2個基點，至4.18%。

　　周四，美國30年期國債發行預計將面臨25年來最高融資成本。此前，美國財政部42億美元規模的10年期國債拍賣，創下2007年以來最高收益率。

　　德國商業銀行分析師Hauke Siemssen表示：「昨晚發行的新10年期美國國債收益率創2007年以來最高水平，同時吸引了不錯的投資者需求。」

　　他表示，市場目前關注北京時間晚些時候公佈的美國PPI數據。如果PPI表現温和，將進一步提高美聯儲下個月維持政策不變的可能性。

　　英國政府債券收益率在英國第二季度GDP數據公佈后基本保持穩定。Tradeweb數據顯示，英國10年期國債收益率小幅下降至4.961%。

　　數據顯示，英國經濟第二季度增長0.4%。低於第一季度的0.6%，但符合調查經濟學家的預期。Moneyfarm首席投資官Richard Flax表示。雖然英國經濟增長速度較年初強勁表現有所放緩，但經濟韌性仍然超過許多人的預期。

　　美元上漲

　　其他市場方面，由於伊朗局勢陷入僵局，美元上漲至近兩周最高水平。衡量美元兑包括日元和歐元在內一籃子貨幣表現的美元指數上漲0.32%，至100.01。此前一度觸及100.08，創7月31日以來最高水平。

　　CPI數據一度令美元走弱，並促使市場降低美聯儲9月加息預期。

　　不過，德國商業銀行分析師Michael Pfister表示：「這只是通脹下降趨勢的延續，其中部分受到一次性因素影響。」他指出，美元此前的下跌只是短暫反應。

　　市場認為，高能源價格將對歐元區和日本經濟造成更大壓力，因為兩者均是能源進口大國，而美國經濟被認為相對不易受到油價衝擊影響。

　　日元兑美元基本穩定在159.39附近。此前，日本首相高市早苗政府釋放支持日本央行近期加息的信號。據知情人士透露，日本央行下一次政策調整可能最快在9月或10月進行。

　　澳元兑美元小幅下跌至0.7050美元。在悉尼，澳大利亞央行助理行長Christopher Kent在路透社NEXT活動上表示，未來仍存在進一步收緊貨幣政策的風險。他説，通脹風險仍然偏向上行，要避免再次加息，需要「很多事情」同時朝正確方向發展。

　　比特幣在美國通脹數據公佈后小幅上漲。LSEG數據顯示，比特幣上漲0.5%，至63833美元。

　　德意志銀行分析師表示，CPI數據符合預期，但連續兩個月較為温和的核心通脹數據，加上上周疲弱的就業報告，降低了美聯儲9月立即行動的壓力。

　　不過，市場仍然完全定價美聯儲今年年底前加息25個基點。同時，中東局勢持續緊張，也意味着投資者仍需保持謹慎。

　　黃金回落

　　黃金價格在歐洲早盤交易中小幅回落，此前一個交易日上漲。不過，本周以來黃金仍上漲約3%。

　　MUFG分析師Soojin Kim表示：「美國7月消費者價格環比僅上漲0.1%，表明此前能源價格衝擊帶來的通脹壓力正在緩和，而近期勞動力市場走弱，也進一步降低了立即收緊政策的必要性。」

　　市場目前將關注當天晚些時候公佈的美國生產者價格指數（PPI），以進一步確認通脹壓力是否正在緩和。

　　焦點個股

　　凱特絲蓓（Kate Spade）與蔻馳（Coach）母公司Tapestry公佈第四財季業績不及預期，股價下跌 7%。公司每股收益 1.32 美元，營收 18.8 億美元。雖然每股收益高於 FactSet 市場一致預期 1.28 美元，但營收僅小幅超出 18.7 億美元的預期值。公司將季度股息由每股 0.40 美元上調至 0.4625 美元。

　　保温容器、冷藏箱製造商Yeti公佈第二季度業績喜憂參半，股價下跌近 4%。公司調整后每股收益 0.67 美元，高於 FactSet 一致預期 0.54 美元；營收 4.839 億美元，僅略高於 4.838 億美元預期。

　　總部位於歐洲的鞋履企業Birkenstock季度營收與調整后息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）雙雙超出預期，股價大漲 10%。勃肯同時表示，預計全年營收與調整后 EBITDA 將落在此前業績指引區間上限。

　　受第二季度財報提振，Bullish股價上漲 1%。營收 9260 萬美元，高於 FactSet 受訪分析師預期的 8740 萬美元。公司上調全年訂閲、服務及其他業務收入指引。

京東營收、利潤雙雙超出預期，但美股股價仍下跌約 4%。京東調整后每股收益 6.29 元人民幣，市場一致預期為 5.61 元；營收同比回落至 3464 億元人民幣，但依舊高於分析師預期 3423.3 億元。

　　電池製造商 EnerSys季度盈利與營收大幅超越華爾街預期，股價大漲 13%。公司第一財季調整后每股收益 3.66 美元（FactSet 預期 2.84 美元）；營收 9.356 億美元，市場預期 9.28 億美元。同時其二季度每股收益指引同樣優於預期。

　　折扣超市企業Grocery Outlet第二季度每股收益 0.20 美元，分析師預期 0.13 美元；營收 11.9 億美元，一致預期 11.7 億美元。股價上漲 9%。

　　—— 快餐連鎖Jack in the Box公佈第三財季業績好於預期，股價漲幅超 6%。每股收益 0.96 美元，高於 FactSet 預期 0.88 美元。

　　紅羅賓美食漢堡 Red Robin Gourmet Burgers二季度財報超出分析師預期，股價走高近 4%。剔除特殊項目后每股收益 0.12 美元，營收 2.776 億美元；市場此前預期盈虧平衡、營收 2.658 億美元。

　　光子科技公司Coherent交易下跌 5%。第四季度調整后毛利率基本符合預期，非通用會計準則毛利率 40.2%，StreetAccount 一致預期 40%；一季度盈利與營收指引高於分析師預期。

　　AI 芯片製造商Cerebras Systems股價暴跌近 18%。第二季度營收 1.8 億美元，低於路孚特（LSEG）一致預期 1.94 億美元。

　　演出門票二手交易平臺StubHub股價大跌近 17%。二季度調整后毛利率 82.2%，低於 StreetAccount 預期 84.3%；公司維持全年調整后 EBITDA 展望不變。

　　思科下跌 6%。第四季度調整后毛利率小幅超出預期，錄得 66.3%，市場一致預期 66%。