財報速睇 | CorMedix 2026財年Q2營收1.02億美元，同比增長156.5%；歸母淨利潤0.26億美元，同比增長31.0%

華盛資訊8月13日訊，CorMedix公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收1.02億美元，同比增長156.5%，歸母淨利潤0.26億美元，同比增長31.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 受益於核心產品DefenCath的強勁需求以及併入Melinta產品組合，本季度總營收和補助收入同比增長156.5%至1.02億美元。

② 淨利潤實現穩健增長，從去年同期的0.20億美元增至0.26億美元，同比增長31.0%，顯示了公司盈利能力的提升。

③ 核心產品DefenCath表現持續強勁，本季度產品銷售額達到0.66億美元，較去年同期的0.40億美元增長65.8%，主要得益於市場需求的持續增長以及一家大型透析客户的加入。

④ Melinta產品組合的整合初見成效，本季度貢獻了0.28億美元的產品銷售額、0.05億美元的合同收入以及0.03億美元的政府補助收入，成為公司新的增長動力。

⑤ 公司在MINOCIN®產品的專利訴訟中取得有利判決，美國聯邦巡迴上訴法院於2026年6月裁定其專利有效，這為保護公司市場份額和未來收入提供了法律保障。

2、業績不足：

① 隨着公司規模擴大和業務整合，運營成本顯著增加，本季度總運營費用達到0.34億美元，同比增長86.7%，主要源於合併后人員、設施及各項行政開支的上升。

② 公司盈利能力指標出現下滑，毛利率由去年同期的95.3%降至75.7%，淨利率由49.6%大幅降至25.3%，主要原因是新收購業務的成本結構以及銷售成本的大幅增長。

③ 未來收入面臨重大不確定性，由於核心產品DefenCath的過渡性報銷政策（TDAPA）於7月1日結束，新的附加支付調整將導致報銷水平顯著下降，公司預計2026年下半年該產品的淨銷售額將因此降低。

④ 税務負擔急劇增加，本季度所得税費用從去年同期的約52萬美元激增至0.13億美元，導致有效税率從2.6%飆升至32.9%，顯著侵蝕了税前利潤的增長。

⑤ 或有對價公允價值的變動導致了0.07億美元的非經營性支出，這筆費用主要由預期付款的現值折現變動所驅動，對當期淨利潤造成了負面影響。

三、公司業務回顧

CorMedix: 我們本季度的經營業績主要由DefenCath®在美國的商業化以及2025年8月收購Melinta后新增的醫院和診所用感染性疾病產品組合所驅動。本季度總營收和補助收入達到1.02億美元，其中產品淨銷售額為0.94億美元，這主要得益於DefenCath的持續需求（貢獻0.66億美元）以及Melinta產品組合的併入（貢獻0.28億美元）。此外，Melinta的許可協議和BARDA協議分別帶來了0.05億美元的合同收入和0.03億美元的補助收入。

四、回購情況

公司董事會於2026年2月2日批准了一項股票回購計劃，授權在2027年12月31日前回購最多價值0.75億美元的公司普通股。在截至2026年6月30日的三個月內，公司已回購並註銷了80萬股股票，總耗資約0.06億美元。自該計劃啟動以來，公司已累計回購240萬股股票，總金額為0.18億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在報告中披露，其核心產品DefenCath的報銷政策於2026年7月1日發生重大變化，過渡性支付（TDAPA）結束，新的附加支付調整將導致醫療機構獲得的報銷金額顯著下降，公司預計這將導致其淨定價和淨銷售額在2026年下半年出現相應減少。此外，公司正面臨多起證券集體訴訟和股東派生訴訟，其中聯邦派生訴訟已初步達成和解，法院於2026年7月24日批准了初步和解動議，相關律師費預計不超過0.04億美元，且有望由保險完全覆蓋。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

CorMedix: 我們正積極推進產品管線和商業化進程。2026年4月，我們宣佈了REZZAYO®用於預防異基因造血干細胞移植成人患者侵襲性真菌病的全球III期ReSPECT臨牀試驗取得了積極的頂線結果，如果獲得FDA批准，我們計劃於2027年開始該新適應症的商業化。然而，我們也預見到短期挑戰，由於DefenCath報銷政策的變化，預計2026年下半年的淨銷售額將面臨下滑壓力，但我們基於CMS的計算方法，預計2027年的支付率可能會較2026年下半年有顯著回升。為應對成本和供應鏈風險，我們正在將部分產品的生產轉移至美國境內，以期降低生產成本並減少關税影響。

八、公司簡介

CorMedix Inc.是一家生物製藥公司，專注於開發和商業化用於治療危及生命的疾病和狀況的治療產品。公司的核心產品是DefenCath®（牛磺羅定和肝素），用於美國市場。2025年8月，公司通過收購Melinta Therapeutics, LLC，極大地擴展了其商業平臺和產品組合，新增了六種已上市的、專注於醫院和診所的感染性疾病產品，包括REZZAYO®、MINOCIN®、VABOMERE®、KIMYRSA®、ORBACTIV®和BAXDELA®，以及一個成熟的心血管產品TOPROL-XL®。

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