港股收評：恆科指跌近1%，存儲、光通信概念活躍，南方兩倍做多三星電子漲近14%

8月12日，港股三大指數延續了跌勢，業績期與觀望情緒濃厚，市場整體承壓。截止收盤，恆生指數跌0.83%，國企指數跌0.96%，恆生科技指數跌0.99%。

盤面上，大型科網股集體低迷令大市承壓，阿里巴巴跌3%，京東跌2.77%；受騰訊音樂績后大跌超12%拖累，影視娛樂板塊重挫；「扭虧」含金量受質疑，CFO稱投資多家大模型公司或致利潤波動，金蝶國際大跌8.68%領銜應用軟件類股下跌；教育股、香港本地消費股、煤炭股、石油股、家電股紛紛下跌。另一方面，「十五五」城市更新藍圖+北京限購松綁，內房股午后漲幅加大，中國金茂大漲近14%大幅領先；存儲半導體股、光通信概念股全天活躍，中際旭創大漲8.8%，瀾起科技、華虹宏力漲超7%。

具體來看：

大型科網股普遍承壓，阿里巴巴跌3.01%，京東跌2.77%，百度跌2.49%，盤后即將放榜騰訊跌1.95%，美團、小米跌超1%。

影視娛樂股跌幅靠前，騰訊音樂-SW跌超12%，網易雲音樂跌超4%，橙天嘉禾跌超3%，中國儒意、星空華文、樂華娛樂跟跌。

消息面上，騰訊音樂昨晚公佈業績顯示，截至6月底止第二季營收89.3億元，同比增長5.8%；非國際財務報告準則下的淨利潤為26.9億元，同比增長4.4%。兩項指標增速都較上季度有所下滑。

手遊股普跌，網易跌超5%，嗶哩嗶哩-W跌超3%，金山軟件、IGG、心動公司跌超2%。

「扭虧」含金量受質疑，CFO稱投資多家大模型公司或致利潤波動，金蝶國際大跌8.68%領銜應用軟件類股下跌。

香港零售股下跌，周生生、普拉達跌超3%，六福集團、莎莎國際、新秀麗跌超2%。

教育股表現低迷，思考樂教育跌超5%，中國春來、澳洲成峰高教、新東方-S、光正教育跌超3%，中國科培、天立國際控股跌超2%。

煤炭股飄綠，中煤能源、兗礦能源、中國神華跌超2%，兗煤澳大利亞、首鋼資源跌超1%。

光通信概念股集體走強，海光芯正漲超12%，中際旭創漲超8%，長飛光纖光纜漲超7%，曦智科技-P、劍橋科技、匯聚科技跟漲。

消息面上，美股光通信龍頭Lumentum財報顯示，Q4營收同比增長109%至10.1億美元，調整后EPS同比大增267%，同時Lumentum2027財年第一財季的指引明顯強於預期。國泰海通表示，美股光通信公司業績指引強化基本面，看好通信拐點機會。AI驅動網絡升級，海外需求強勁，國內核心企業充分受益全球基建浪潮，全國產化產業鏈迎來新周期，新連接有望於2026年迎來行業發展奇點。

「十五五」城市更新藍圖+北京限購松綁，內房股普漲，中國金茂漲近14%，越秀地產、綠城中國漲超9%，建發國際集團、融創中國、龍湖集團漲超8%。

存儲概念集體上漲，南方兩倍做多三星電子漲13.95%，南方東英SK海力士每日槓桿最多(2x)產品漲12.17%，瀾起科技漲7.6%，兆易創新漲5.1%。

半導體股表現活躍，瀾起科技、華虹宏力漲超7%，美佳音控股、長光辰芯漲超6%，基本半導體、兆易創新、英諾賽科、中芯國際紛紛上漲。

PCB概念股表現強勢，建滔積層板漲超10%，廣合科技漲近6%，勝宏科技、建滔集團漲超4%。

博彩股上漲，澳門勵駿、銀河娛樂漲超3%，新濠國際發展、永利澳門漲超2%，美高梅中國、澳博控股、金沙中國漲超1%。

消息面上，銀河娛樂公佈，截至6月底止中期業績，股東應占溢利52.8億港元，同比增長0.76%。每股基本盈利120.6仙，中期息派0.9港元，增28.57%。期內，收益242.31億港元，同比上升4.24%。經調整EBITDA為70億元，增長1%。

今日，南向資金淨賣出29.06億港元，其中港股通（滬）淨賣出18.82億港元，港股通（深）淨賣出10.24億港元。

展望后市，中金認為，由於此次港股的反彈更多是科技高估值、高擁擠和高波動襯托下的「相對吸引力」，而非盈利大幅向上的「絕對吸引力」，因此當估值和情緒已修復回均值后，如果沒有盈利改善的加持，「賠率」自然也會下降。