智通港股解盤 | 黃金飾品引領消費發力 醫藥服務AI相關持續走強

【解剖大盤】

今天有宇樹科技的鉅額申購，還好沒有對市場產生衝擊，港股今天跳空漲 1.05%。

隨着中期選舉臨近，特朗普已經扛不住了。從上周吹風説美國武器彈藥庫存不夠開始，已經在找臺階下了。美國財長貝森特：霍爾木茲海峽將變得無關緊要 」並預測「超過 50% 或70% 的能源將改由地下管道輸送。看這樣子美國已經放棄海峽了。最新消息：特朗普願意在無核協議的條件下結束戰爭，只要伊朗重新全面開放霍爾木茲海峽。智通8 月金股太平洋航運（02343）再度漲超 3%。

美國非農數據「爆冷 」。7 月非農就業人數意外減少 2.3 萬人，而市場預期為增加約 8 萬人，同時 5 月和 6 月數據合計下修 10.3 萬人，近一個季度的就業表現慘淡。CME FedWatch顯示，9 月加息 25 個基點的概率已從 57%降至約44%，維持利率不變的概率升至 56%。黃金順勢再起，智通8 月金股紫金黃金國際（02259）再漲超 5%；下游飾品漲勢兇猛，8 月 8日，國內多家品牌金飾價格一夜大漲，重返 1300 元/克，其中周生生足金飾品報 1315元/克，周大福報價 1308 元/克，老廟黃金報價 1310 元/克。另據央視財經報道，8 月 6 日深圳水貝市場足金 999 批發報價達 1100 元/克，短短兩天上漲近 50 元。老鋪黃金（06181）大漲超 12%；周生生（00116）、周大福（01929）、六福集團（00590）均漲幅超 5%。

按照正常邏輯，美聯儲如果不加息，科技股應該比較友好，但今天硬件端集體走弱，近期反彈勢頭不錯的 PCB 也沒有扛住。鼎泰高科（01377）跌超 7%。核心品種中際旭創（03308）也跌近 7%，不過，有報道指韓國投資者買了不少這個品種。 目前，科技的邏輯相對混亂，顯示分歧較大。只有聯想控股（03396）這種吃到了漲價紅利，本周四公佈業績，預計會相當不錯，今天漲近 8%。TOKEN 概念走勢不錯，迅策（03317）、邁富時（02556）均漲幅超 7%。

還有藥明康德（02359）助攻：美國時間8 月 7 日，美國哥倫比亞特區聯邦地區法院就公司提出的初步禁令動議作出裁決，批准公司針對美國國防部 1260H 認定的初步禁令申請。裁決生效后，在藥明康德挑戰 1260H 認定的司法程序期間，國防部不得執行、實施該項認定或依據其採取相關行動。官司打贏，今天再漲近 3%；金斯瑞（01548）、凱萊英（06821）及底部的翰森製藥（03692）漲超 5%。

消費類個股也慢慢有點起色，黃金飾品率先發力，餐飲類小菜園（00999）、頤海國際（01579）等漲超 5%；影視方向，沈騰主演的電影《歡迎來龍餐館》在 8 月 8 日開啟了點映，截至 16 時，該片點映及預售總票房已超 1.33 億元。出品方大麥娛樂（01060）漲超6%、貓眼娛樂（01896）因《功夫女足》官宣密鑰延期，延長上映至 9 月 10 日《功夫女足》今天大漲超 10%，該片票房已破 22.48 億元，看后面能否達到 25 億。

國家統計局日前公佈最新CPI數據。其中，生豬產能綜合調控政策效應顯現，疊加部分地區高温、強降雨等極端天氣頻發推高運輸成本等因素，豬肉價格由上月下降 0.8%轉為上漲4.1%。德康農牧（02419）、牧原股份（02714）、優然牧業（09858）漲超 5%。

北京 7 日發佈通知，明確非京籍家庭購買五環內商品住房的社保或個税繳納年限由「2年 」調減為「 1 年 」，並適度提高住房公積金最高貸款額度。政策直接擴大五環內剛需客群基數，城六區新房、二手房去化加速；彈性好的是底部跌得面目全非的品種，如金輝控股（09993）漲超 36%；碧桂園（02007）漲近 9%。這些品種只要去化一部分對基本面都會有良性刺激。后續看其它城市的跟進情況，地產中介的貝殼（02423）敏感度也較高，漲超3%。

8 月 7 日晚間，國泰海通旗下國泰君安國際（01788）在香港聯交所發佈公告，宣佈國泰海通金控將採取「協議安排 」方式，按照每股 3 港元價格收購國泰君安國際除國泰海通金控所持股票外的其他全部普通股股票，以實現國泰君安國際私有化退市。反正到頂就是 3 元，今天國泰君安國際漲 36%算合理，因為有時間成本及不確定性。券商的合併重組也好，私有化也罷，核心就是想做大做強，但現實缺不理想，因為合併涉及到很多問題，並非一定就會更強，先解決好內耗、再如何高效整合，根本性問題在於同質化內卷太嚴重，而且基本業務都縮在國內，對標華爾街巨頭，面對的是海量的全球資本，完全不在一個量級。券商股的行情除非是大牛市，否則就和周期股差不多。

【板塊聚焦】

8 月 10 日訊，國家發展改革委、國家能源局印發《煤炭工業發展「十五五 」規劃》。核心要點，1）能源安全兜底：煤炭仍是新型電力系統穩定器、應急保供核心，不搞運動式減碳；明確煤炭消費十五五達峰、軟着陸有序減量；2）供給側集中化：淘汰全部落后中小煤礦，2030 年大型現代化先進煤礦產能佔比提升至87%；產能向山西、內蒙、陝西、新疆、雲貴五大保障基地集中，五大基地產量佔全國 80%以上。3）產能嚴控置換：新增煤礦產能嚴格執行置換、統一納入產能一本賬；同步建設 1 億噸/年以上產能儲備，完善政府+企業煤炭儲備體系，平抑煤價波動。

把煤炭納入國家戰略層面進行合理規劃，有利於國家能源結構的穩定，煤炭在當下依然是能源的主力。主要品種：首鋼資源（00639）、力量發展（01277）、中國神華（01088）、中煤能源（01898）、兗礦能源（01171）、兗煤澳大利亞（03668）、MONGOLMINING（00975）。

【個股掘金】

濰柴動力（02338）：英偉達巨資押注AI電力基建 數據中心備用電源訂單爆發

英偉達 30 億美元押注AI 電力基建，北美缺電持續演繹。公司 2026 年一季度營收 625.63億元，同比+8.87%；歸母淨利潤：30.85 億元，同比+13.83%；毛利率 6.37%，同比大幅抬升。2025 年度 A 股現金分紅，向全體股東每 10 股派發現金紅利人民幣 3.74 元（含税）。

點評：此次英偉達大手筆押注AI 電力基建，凸顯電力緊缺，需要未雨綢繆。當前 AIDC 發電業務高景氣持續催化，行業需求爆發。濰柴動力 AIDC 柴發已成為利潤彈性最強業務，相關利潤佔比有望從 20%提升至 40%以上，貢獻 70%以上業績增量。公司重卡發動機、變速箱國內市佔率常年第一， 自主研發的全球首款國六重型氫內燃機認證信心。高熱效率柴油發動機全球領先，柴油機本體熱效率四年四次打破世界紀錄，天然氣重卡發動機市佔率51.8%，氣價下行周期彈性極強 。公司大缸徑發電設備獨家技術優勢，AIDC 數據中心柴發啟動加載能力 83%，較海外競品高 22%；9 秒快速啟動適配AI機房嚴苛供電標準，拿下OpenAI星際之門等全球頂級算力中心訂單。礦卡、農機、工程機械發動機打破海外壟斷；12M25 大噸位礦機發動機、 甲醇非道路發動機國內市佔率第一；礦山、海外基建持續拉動大額批量訂單 。

公司產能規模碾壓同行，國內五大發動機基地，年產百萬台發動機、兩萬台發電機組；大缸徑產線擴建后產能翻倍，可承接全球批量AI機房大額訂單，交付速度行業第一 。全球併購技術協同，公司收購德國凱傲（叉車全球第二）、法國博杜安（大缸徑發動機）、博杜安品牌切入北美高端市場。公司國內外算力中心批量長單，北美、國內頭部雲廠商持續追加，2026 年新增多條大型數據中心框架採購協議；M55 大缸徑產線擴產，訂單排產至 2027 年。AIDC 數據中心備用電源訂單爆發，北美算力機房缺電，濰柴 2.5MW燃氣發電機組拿到海量海外訂單；2026 年 AIDC 發動機出貨目標 3500- 4000 台，2027 年上調至 6300 台。SOFC 固體氧化物燃料電池產能：2026 年 30MW→2027 年 200MW（暴漲 7倍），主攻海外AI 數據中心低碳電源。新能源重卡全國批量交付，8 月最新：山西、雲南、江西、四川長途干線新能源重卡大批量交付； 自研 CTB 刀片電池（300-800kWh），三電系統全部自研，新能源動力營收同比翻倍增長。公司是傳統重卡龍頭，高分紅、千億級在手訂單，公司SOFC 二期產線招標啟動、控股股東 2 億至 4 億元 A 股增持計劃仍在實施期內，疊加分紅股權登記日8 月 12 日臨近，多重因素共同提振市場情緒。