華盛早報 | 英偉達聯手華爾街巨頭押注AI基建！美伊互提戰爭索賠，油價暴漲5%；淡馬錫Q2重倉SpaceX、谷歌，減持英偉達、微軟

• 油價大漲5%！美伊互提索賠要求
• 黃金再起升勢？金價突破4400美元創近兩月新高
• 英偉達CDS創兩周新高！豪擲5000億美元押注AI基建
• 淡馬錫Q2持倉曝光：重倉SpaceX、谷歌，減持英偉達、微軟
• 英特爾高位增發150億美元普通股，股價跳水4%
• 阿里雲計劃將全球數據中心產能提升兩倍以上

• 美聯儲哈瑪克：可能需要多次加息壓低通脹

克利夫蘭聯儲主席哈瑪克表示，當前通脹仍未回到目標水平，美聯儲可能需要進行多次加息。她稱，一次25個基點加息「對經濟不會產生太大影響」，但其不願預判具體加息次數或最終利率水平。哈瑪克認為，目前3.50%-3.75%的利率區間並未對經濟形成明顯限制，企業仍未因高利率減少增長投資，因此「現在是採取行動的時候」。

• 美伊互提索賠，特朗普宣稱已控制霍爾木茲海峽，油價大漲6%

美國總統特朗普當地時間8月10日下午在白宮對媒體稱，在伊朗要求美國就軍事衝突進行賠償后，他也要向伊朗提出索賠——這一説法與他幾個小時前在社交媒體發帖內容一致。特朗普還稱，美國實際控制着霍爾木茲海峽，並已在該戰略石油水道清除了伊朗佈設的水雷。受此消息影響，昨日布、美兩油期貨均漲逾6%。

相關標的： $BZmain 、 $CLmain 、 $00568.HK 

• 標普500一半盈利增長建立在借貸之上，高盛稱聰明錢已開始撤離

高盛報告顯示，標普500約一半盈利增長依賴債務驅動的AI資本開支，超大規模科技公司預計到2027年需以4000億美元新債填補資金缺口。儘管股市走高，但對衝基金等「聰明錢」正創紀錄拋售納斯達克期貨並翻空。

• 金價突破4400美元創近兩月新高

截止發稿，現貨黃金突破4400美元/盎司，為6月5日以來新高，日內漲0.29%。

• 中國央行：保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定

央行「十五五」改革發展規劃提出，發揮市場在匯率形成中的決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。構建同科技創新相適應的科技金融體制，高質量建設債券市場「科技板」。強化金融市場制度建設，維護金融市場平穩運行。推進人民幣國際化，拓展人民幣在國際貿易和投融資中的使用。

• 恆生指數公司：就恆生科技指數可能作出的修訂方案徵詢市場意見

恆生指數公司昨日刊發諮詢文件，就恆生科技指數可能作出的修訂方案徵詢市場意見。因應香港股票市場科技板塊持續擴闊，有關修訂旨在擴大指數的科技主題範圍、調整成份股挑選機制，以及增加成份股數目，以緊貼科技發展，保持該指數的代表性。就恆生科技指數可能作出的修訂，預計將於2026年9月底公佈，並於截至2026年9月30日之指數檢討中實施，仍須指數顧問委員會在考慮諮詢意見后作出最終決定。任何相應的指數成份股變動將於2026年12月的指數調整生效。

• 大摩：看好內地AI模型市場呈健康商業化環境

摩根士丹利認為，內地大語言模型(LLM)市場正建立一個更健康的商業化環境，這與市場普遍認為開源模型將導致產品同質化及價格戰的看法截然不同。

大摩表示，內地LLM市場有三大轉變：(1)內地模型的定價趨於理性，DeepSeek近期調高API價格，反映業界的定價紀律正在改善；(2)開源權重變現模式變得更加嚴格，供應商轉向更為限制性的授權模式，並從第一方(1P)API銷售擴展至第三方(3P)收益分享；(3)模型規模持續擴大，Kimi K3的2.8T及Qwen3.8-Max的2.4T參數，標誌內地正式邁入大參數時代。

• 韓國宣佈設立規模達5萬億韓元的新基金，重點投資半導體材料、零部件和設備領域

韓國政府宣佈設立5萬億韓元半導體專項基金，重點面向具有增長潛力的芯片材料、零部件、設備企業以及無晶圓廠（Fabless）設計公司。還將額外提供5萬億韓元貿易融資支持供應商，並在十年內投入1萬億韓元推動大企業與中小供應商良好合作。

美股三大指數集體收跌，道指跌0.13%，納指跌0.32%，標普500指數跌0.06%；費城半導體指數收跌2.94%，30只成分股全線走低。光通信板塊高開低走，Coherent跌超14%，Lumentum跌超8%。存儲板塊漲跌不一，閃迪漲超2%，SK海力士、希捷科技跌超1%。

「科技七巨頭」多數上漲，亞馬遜漲1.30%，微軟漲1.23%，特斯拉漲0.70%，谷歌漲0.69%，Meta漲0.48%，蘋果跌1.56%，英偉達收跌2.86%；熱門中概股多數走高，BOSS直聘漲6.01%，騰訊音樂漲3.88%，小馬智行漲3.8%，阿里巴巴漲3.04%，新東方漲2.87%；金山雲跌3%。

• 英偉達籌5000億美元押注AI基礎設施，CDS創兩周最大漲幅

英偉達宣佈與Apollo、貝萊德、黑石、博楓、高盛和KKR合作，設立獨立的算力融資平臺，為AI基礎設施建設籌集逾5,000億美元第三方資本。英偉達8月10日已與這六家金融機構簽署諒解備忘錄。相關合作仍需簽署最終協議后方可生效。英偉達將與這些公司合作，設立專門的大規模資金池，以具有吸引力的融資利率為英偉達客户提供資金支持。

消息公佈后，英偉達股價一度跌至3.2%，衡量該公司信用風險的5年期信用違約互換（CDS）價格周一一度升至77.215個基點，較前一交易日上漲約5.3個基點，創兩周來最大單日升幅。

• 淡馬錫Q2持倉：重倉SpaceX、谷歌，減持英偉達與微軟

從Q2持倉比例變化來看，前五大買入標的分別是：SpaceX(SPCX.US)、谷歌-A(GOOGL.US)、谷歌-C(GOOG.US)、阿斯麥(ASML.US)以及Sterling (STRL.US)。前五大賣出標的分別是：貝萊德(BLK.US)、拼多多(PDD.US)、微軟(MSFT.US)、英偉達(NVDA.US)以及Visa(V.US)。

• 谷歌Q2持倉大公開！手握大量SpaceX，佔重高達95%

谷歌披露的最新13F顯示，截至二季度末，公司持有約5.51億股SpaceX，申報市值高達941.76億美元，佔整個13F組合的95.05%。乍看之下，谷歌似乎在二季度重倉押注SpaceX，但這941.76億美元並非當季的實際買入金額。

SpaceX於6月12日登陸納斯達克后，谷歌長期持有的私募股權轉化為具有公開市場定價的上市證券，並首次被納入13F申報範圍。因此，這筆鉅額持倉本質上是早期投資在上市后的「顯性化」和重新估值，而非谷歌在二級市場突然大舉建倉。

• 花旗Q2持倉市值突破3000億美元，大舉增持半導體產業鏈

根據美國證券交易委員會(SEC)披露，華爾街金融巨頭花旗集團(C.US)遞交了截至2026年6月30日的第二季度美股持倉報告(13F)。在增持操作上，花旗第二季度增持範圍較廣。從佔組合比例變化來看，美光科技(MU.US)是本季度加倉最為顯著的個股，持倉佔比由0.69%大幅躍升至2.02%，持股數量增加約53.8萬股，同時其看跌期權(MU.US,PUT)持倉佔比由0.02%升至0.95%，增持幅度高達1535%，顯示花旗在加倉正股的同時大規模建立保護性對衝。

• 猛買半導體芯片，全球最大資管公司貝萊德二季度持倉曝光

昨日，全球最大資產管理公司貝萊德公佈了截至二季度末的13F持倉文件。具體來看，美光科技（Micron Technology）獲增持幅度最大，持倉規模環比增長1.19%，持倉市值達1210億美元；超微半導體（AMD）獲增持0.78%，位列第二，持倉市值為873億美元；應用材料（Applied Materials）獲增持0.39%，位列第三，持倉市值為580億美元；邁威爾科技（Marvell Technology）獲增持0.27%，位列第四，持倉市值為255億美元；科磊公司（KLA Corporation）獲增持0.24%，位列第五，持倉市值為381億美元。

• 微軟據悉擬「大幅」提高下一代AI芯片產量，正與臺積電洽談2027年交付逾30萬枚

據報道，微軟計劃於今年秋季發佈新一代自研AI芯片Maia 300，最早或於下月公開亮相，並正與臺積電洽談2027年交付逾30萬枚芯片的產能合同——相較於當前一代Maia 200區區數萬枚的產量，這是一次數量級的躍升。微軟最終希望為Maia 300爭取逾百萬枚的產能，但受制於零部件供應及與臺積電正在進行的產能談判，實際規模存在不確定性。

• 高位增發！英特爾宣佈擬發行150億美元普通股，股價應聲跳水4%

英特爾周一收跌4%；消息面上，公司宣佈發行150億美元普通股，將此次融資的背景定性為「AI計算領域的境外投資」，並點名AI、專用芯片、先進封裝及外部晶圓代工等新興領域帶來的「重大機遇」。

• 大摩啟動1.5萬億美元美國創新基礎設施計劃，聚焦AI等前沿技術

摩根士丹利宣佈推出「美國創新基礎設施倡議」，計劃未來10年推動約1.5萬億美元的資本募集、融資、諮詢及相關投資活動，以支持美國下一階段經濟增長。該計劃將重點佈局人工智能、先進計算、量子技術、半導體、數據基礎設施、網絡安全、航空航天、國防、關鍵礦產等戰略領域，並推動數字、實體和能源基礎設施建設。

• 諾和諾德與亞馬遜AWS達成合作，推動通過人工智能加速藥物研發

諾和諾德與亞馬遜網絡服務（AWS）昨日宣佈建立戰略合作伙伴關係，通過智能人工智能和雲技術加快藥物發現進程並現代化諾和諾德的運營。作為合作的一部分，諾和諾德與AWS在倫敦創建了一個聯合創新中心，兩家公司的工程師和科學家利用AWS人工智能技術結合諾和諾德的數據和洞察，壓縮從藥物靶點到首次人類劑量的路徑。

• 郭明錤稱蘋果縮減iPhone18Pro出貨計劃

天風國際證券分析師郭明錤在社交媒體發佈推文，分享了一份行業調查研究報告，指出由於DRAM內存短缺，蘋果公司正在縮減2026年的硬件出貨計劃。

• Rocket Lab績后大跌7%，Q3盈利預測遜於預期

Rocket Lab第二季度營收同比增長62%至2.34億美元創新高，盈利能力預計將出現回落。該公司預計第三季度GAAP毛利率將在29%至31%之間不及預期，而第二季度為36.1%，管理層暗示其Neutron火箭項目可能出現新的延期風險，導致該股績后下跌。截至發稿，Rocket Lab美股盤后跌超7%。

• 昆騰公佈27財年第一季度財務業績。營收達到$8,080萬，同比增長26%，高於此前指引。GAAP淨虧損為1.553億美元，即每股虧損7.06美元。
• AST SpaceMobile公佈二季度每股虧損為0.35美元，低於分析師普遍預期的0.28美元，差距達25%。相比去年同期每股虧損0.41美元，虧損幅度增加了14.63%。
• Hims & Hers Health2026年Q2營收7.53億美元，同比增長38%；稀釋后每股虧損0.37美元，同比盈轉虧，Q2毛利率為 64%，去年同期毛利率為76%。

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• 阿里雲計劃將全球數據中心產能提升兩倍以上

據報阿里雲基於首創全模塊化設計架構，阿里雲已將大型AIDC數據中心的交付工期縮短至100天。同樣的工期，國內傳統交付周期為6至12個月，美國為12至18個月。在縮短工期的同時，阿里雲數據中心整體建設成本降低10%以上。今年，阿里雲計劃將模塊化數據中心的全球產能提升兩倍以上。

• MiniMax將被納入香港交易所科技100等指數

據香港交易所消息，MiniMax已符合香港交易所科技100指數快速納入規則，將於2026年8月12日收市后被納入香港交易所科技100指數及香港交易所科技與美國科技100指數，並於2026年8月13日起正式生效。

• 智譜ARR今年增長15倍，新啟用超5萬塊國產算力芯片

智譜ARR今年增長15倍，接近公司人士透露實際數字或高於市場流傳的20億美元口徑；GLM-5發佈后收入短期翻倍，Coding Plan已漲價近6倍。算力瓶頸倒逼Infra效率革命，API毛利率在自有算力上可達50%至60%。但大廠正在加速追趕，獨立模型廠商領先的時間窗口越來越短。

• 三星HBM4良率達80%「黃金線」，英偉達Vera Rubin供貨提速

提前四個月！三星HBM4突破80%「黃金良率」，吹響AI存儲反攻號角。其三季度銷售目標順勢直翻三倍，在為英偉達輸送強力彈藥的同時，更誓言年底奪下近四成市場份額，強勢重塑HBM行業格局。

相關標的：南方兩倍做多三星、南方兩倍做空三星

• 兆易創新(03986.HK)：附屬擬出資1億美元認購Yunfeng Investment V, L.P.25%的基金份額。
• 百勝中國(09987.HK)：上半年總收入64.09億美元，同比增加11.11%；淨利潤5.53億美元，同比增加9.07%。
• 美的置業(03990.HK)：上半年收入18.82億元，同比減少5.72%；利潤2.55億元，同比減少16.65%。
• 希迪智駕(03881.HK)：中期收入約8.04億元，同比增長96.98%；其中自動駕駛銷售產生的收入為7.845億元，同比增長107.34%。
• 和記電訊香港(00215.HK)：上半年總收入28.46億港元，同比增加32%；淨利潤1100萬港元，同比增加83.33%。
• 美的置業：擬派發2026年中期股息每股0.12港元，持續兑現股東回報
• 金潯資源(03636.HK)：上半年淨利潤2.1億元-2.4億元，同比增長55.58%-77.80%。主要受銅價上漲帶動。
• 綠地香港(00337.HK)：前7個月的合約銷售約為50.94億元，同比增長46.72%。
• 合景泰富集團(01813.HK)：佔範圍內債務未償還本金總額約74.17%的持有人已加入或已同意，並正採取措施加入重組支持協議。
• 裕元集團(00551.HK)：前7月綜合累計經營收入45.77億美元，同比減少3.2%；7月收入淨額6.03億美元，同比減少9.7%

經濟事件和數據

美國至7月25日當周ADP就業人數周度變動(萬人)

日股全天休市

美股財報

盤前：Sea、騰訊音樂

盤后：Lumentum、Coreweave、超微電腦

港股財報

金蝶國際、中國鐵塔、萬洲國際

精彩直播

11日18：00 | 虎牙 (HUYA.US) 2026年第二季度業績電話會

11日19：00 | REDMI K100 Pro系列新品發佈會

11日19：00 | 騰訊音樂（01698.HK，TME.US）2026年第二季度業績電話會

11日19：30 | 冬海集團 (SE.US) 2026年第二季度業績電話會

11日20：00 | 閲文集團（00772.HK）2026年上半年業績電話會

11日20：00 | 昂跑 (ONON.US) 2026年第二季度業績電話會

12日5：00 | CoreWeave (CRWV.US) 2026年第二季度業績電話會

12日5：00 | Lumentum Holdings, Inc. (LITE.US) 2026年第四季度業績電話會

12日5：00 | 超微電腦 (SMCI.US) 2026財年第四季度業績電話會

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