機構：7月比亞迪、奇瑞等出口月銷再創新高，車企銷售及盈利趨勢預計邊際向好

8月10日，國盛證券發佈了一篇汽車行業的研究報告。報告指出，乘用車內需降幅收窄，出海表現亮眼。根據乘聯分會數據，7月乘用車零售/批發銷量分別為150.6萬輛/224.1萬輛，同比分別-18%/+1%，零售銷量較2026H1降幅收窄。2026H2，考慮基數、旺季、新車、新能源下鄉政策等因素，預計內需同環比趨勢有望改善，出口端增長勢頭不減，7月比亞迪、奇瑞等出口月銷再創新高，車企銷售及盈利趨勢預計邊際向好，對於板塊情緒有提振效果。

零部件：前期調整充分，宇樹上市有望帶動國產鏈。英偉達7月21日宣佈Vera Rubin平臺正在全球擴大部署，CoreWeave、谷歌雲、微軟Azure和甲骨文雲等已開始採用Vera Rubin NVL72系統，預計帶動液冷及電源相關供應商需求增加。根據特斯拉Q2業績會，optimus量產在即，首批製造的機器人將投入「Optimus 學院」使用。8月10日宇樹科技申購，上市在即，國內外產業有望共振，絲桿、減速器、電機等核心環節的公司深度受益。

商用車：出口銷售強勁，新能源稍有放緩。根據第一商用車網數據，2026年7月份，重卡批發銷售9.2萬輛，同比+8.4%，其中受非洲、東南亞、拉美和中亞等市場需求強勁的拉動，出口保持上漲趨勢，預計同比增長超過36%。受7月14日起重卡新車強制安裝AEBS的法規要求的影響，各區域仍然有提前上牌和上營運證的情況，電動重卡的購置需求繼續同比大幅增長。新能源重卡雖然同比增速有所放緩，但終端需求相比傳統動力重卡車型仍然較為強勁。

建議關注：

1）整車：【吉利汽車】【比亞迪】【小鵬汽車】【蔚來】【特斯拉】【江淮汽車】；

2）商用車：【濰柴動力】【中國重汽H】【宇通客車】【金龍汽車】；

3）AI：【濰柴動力】【銀輪股份】【飛龍股份】【瑞可達】【天潤工業】【長源東谷】【宗申動力】；

4）機器人：【浙江榮泰】【斯菱股份】【德昌電機控股】【拓普集團】【三花智控】【新泉股份】【雙環傳動】【恆帥股份】【福賽科技】【恆勃股份】【綠的諧波】；

5）自動駕駛：【地平線機器人】【禾賽科技】【速騰聚創】【小馬智行】【耐世特】【科博達】【經緯恆潤】【伯特利】；

6）商業航空：【超捷股份】【豪能股份】【經緯恆潤】。

風險提示：政策落地不達預期，新車型、工廠新項目落地不及預期，行業需求不及預期。