千億巨頭，清倉多隻AI牛股！

千億巨頭，二季度大手筆調倉！

知名千億級私募景林資產，二季度大幅度減持美股，持倉市值21.9億美元，較Q1鋭減43%，整體呈現明顯的收縮態勢。

但收縮並非潰退，而是一次主動的、有層次的戰略聚焦。基金持倉集中度進一步提升，前五大標的合計佔比達83.23%，前十大權重股分別是：谷歌A、英特爾、拼多多、滿幫、富途、網易、亞朵、奇富科技、蘋果和臺積電。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

13F報告顯示，二季度，景林資產直接清倉8只個股，包括熱門科技股英偉達、META、亞馬遜、光巨頭Lumentum，以及中概股：阿里巴巴、新東方、好未來，清倉式砍倉攜程；

英特爾雖遭減持60%，卻依然穩坐第二大重倉之位，臺積電紋絲不動；網易、谷歌、蘋果則被不同程度削減。

可見這並非簡單的避險，而是對AI賽道內部的再定價。

鑑於英偉達、Meta、亞馬遜等熱門AI科技股在今年6月前積累了巨大漲幅，景林在二季度集中減持，帶有兑現部分收益、控制組合波動的意味，並非完全離場。

但更為關鍵的動作，在於買入一側。

這是本次調倉最核心的主線——大幅減持Meta 、亞馬遜、蘋果等AI應用/平臺型公司，轉向半導體設備與光通信上游：新進世紀互聯、應用光電、阿斯麥、應用材料，但倉位規模較小，幾百萬到一千多萬美元，屬於試探性佈局。

四隻新進標的勾勒出一條清晰的產業鏈上游圖譜——光刻機、半導體設備、光模塊、數據中心基礎設施，恰好是AI時代的「賣鏟人」

這恰好呼應了應用光電（AAOI）昨晚驚艷的財報：二季度營收同比增長86%，數據中心業務首次突破億元大關，且三季度指引繼續超預期，直接帶飛美股光通信板塊。

景林對中概股的態度出現明顯分化：

清倉/大幅減持：阿里巴巴、新東方、好未來、攜程（-99.54%）、網易（-81.17%）；

保留核心倉位：拼多多（第三大重倉）、滿幫集團（第四大重倉）、富途（唯一增持）。

這反映出景林對不同中概賽道的前景判斷出現變化：電商平臺、物流科技、互聯網券商仍被看好，而傳統電商、教育、旅遊等方向被大幅捨棄。

景林資產CEO高雲程在《2026年中給投資者的一封信》與二季度調倉動作高度吻合，其系統闡述了其投資框架，景林目前的投資邏輯主要分為三個重點方向：

1、核心方向：半導體和 AI 基礎設施中被低估的企業

2、具備全球競爭力的中國先進製造和科技服務公司

3、偏防守：貴金屬和資源類對衝資產

在他看來，未來幾年全球最確定的投資機遇，大概率將圍繞AI基礎設施、半導體、智能製造、能源轉型、AI應用以及全球產業鏈重構這六大維度展開，短期市場無法避免波動，但產業趨勢的能見度正變得越來越高。

"當前最核心的配置方向仍是半導體與AI基礎設施，重點包括全球先進代工和AI基礎設施方向。"

千億巨頭二季度清倉美股科技股，不應被簡單理解為對AI的看空。恰恰相反，它是一種更聚焦的下注——看中AI時代算力基座的長期供需失衡，其中硬件上游在技術迭代中的不可替代性。

回看全球科技股最新表現，經過7月的慘烈回調，8月第一周迎來修復行情，費城半導體指數、韓國綜合指數、科創50均錄得兩位數的漲幅。

這似乎還沒結束，硅谷在醖釀迎接新一輪AI行情了。

近期，「華爾街AI新王」Leopold Aschenbrenner旗下的對衝基金「Situational Awareness」爆倉后，反而在硅谷風投圈引發了一輪搶籌式的追捧熱潮。

據外媒報道，就在基金「爆倉」后的短短數日內，大批硅谷投資者主動聯繫Situational Awareness，表達追加投資意願：

資深風險投資人Elad Gil公開宣佈，首次申請投資Aschenbrenner的基金；

紅杉資本合夥人Pat Grady公開表態，稱其將長期是硅谷的重要人物；

風險投資機構Redpoint Ventures董事總經理Logan Bartlett直言："這里存在一種英雄原型。Leopold被打了一拳，反而激起了大家的團結。"

或許硅谷是相信了Leopold Aschenbrenner在公開信説的那句那些話：絕不會浪費從這些事件中吸取教訓的機會。在其投資公司內部做好變革，在投資組合管理、風險團隊、以及警覺性和風險紀律等層面上更進一步。

做好風控的前期下，以Leopold對行業的洞察力和預見性，東山再起或許不是什麼遙不可及的事。

投資終究是一場關於「位置」的把握。在別人追逐焰火時，高位離場的人，既來自對產業周期的敬畏，也源於對估值紀律的恪守。