港股周報 | 黃金股狂飆！靈寶黃金周升24%；段永平「被動減持」泡泡瑪特；藥明康德升近20%創新高

• 黃金期貨價格突破4400美元關口，黃金股周內狂飆！靈寶黃金周升24%，紫金黃金國際升近16%
• 據報港險保單收益開徵20%個税，友邦保險周內重挫6%，領跌香港本地銀行保險股
• 段永平持倉從7.65%降至5.55%，泡泡瑪特澄清：不是主動減持
• 港股「藥王」藥明康德股價創歷史新高，大幅調高全年業績指引
• 港股南方兩倍做多海力士周內再跌超26%，南方兩倍做多三星周累跌超17%
• 摩根大通增持中際旭創H股，高盛多頭倉位比例達11.6%

一、一周大盤迴顧（8.3-8.7）

本周港股三大指數表現不一。截至收盤，恆生指數累計跌0.84%，報收25668.03點；恆生科技指數累計升0.60%，報收4858.29點；國企指數累計跌0.94%，報收8531.58點。

美股方面，本周三大股指均錄得較大升幅，道指累計上升2.96%，納指上升5.19%，標普500指數上升3.58%。

A股方面，上證指數周升2.81%，創業板指周升6.55%，深證成指周升5.39%。

• 南向資金追蹤｜本周淨買入近百億港元 加倉多隻AI概念股流出美團

據Wind數據顯示，南向資金本周累計淨買入99.65億港元，較上周淨流出的187.10億港元明顯回暖。

但趨勢上，本周南向資金主要於周一淨流入110.31億港元，創下近半個月單日新高。而從周三開始隨着大盤上攻乏力，再度出現連續流出。

個股方面，近7天南向資金：

大幅淨買入：MINIMAX-W49.22億港元；阿里巴巴-W27.95億港元；建滔積層板25.84億港元。

大幅淨賣出：美團-W19.57億港元；騰訊控股17.17億港元。

二、市場熱點回顧

• 港交所：今年首7個月IPO集資金額3282億港元，同比上升154%

香港交易所數據顯示，2026年首七個月有104家新上市公司，同比上升96%；首次公開招股集資金額為3282億港元，同比上升154%。證券市場市價總值於2026年7月底為46.8萬億港元，同比上升4%。7月平均每日成交金額為3072億港元，同比上升17%。首七個月的平均每日成交金額為2868億港元，同比上升18%。

• 據報港險保單收益開徵20%個税，友邦保險周內重挫6%，領跌香港本地銀行保險股

中國據報開始對香港保險收益徵稅，港股市場本地銀行和保險股集體下挫。其中，友邦保險周內重挫6%，保誠跌超8%，匯豐控股跌超4%，中銀香港、東亞銀行跌超3%。

有媒體稱，國税務部門已經開始對香港保險收益徵稅，雖尚不具備普遍性，但浙江杭州和北京已有數個案例。綜合多個個案，目前境外保險收益徵稅的税率為20%，參照的是境內個人所得稅中的利息、股息、紅利所得的税率。

• 張憶東：已經基本確認底部區域，最快8月上旬就有望逐步迎來轉機

海通國際首席經濟學家張憶東近日發佈最新報告稱，夏日寒風將盡，美伊衝突、美債利率高企及韓國第二輪監管去槓桿等風險釋放之后，最快8月上旬就有望逐步迎來轉機。A股和港股自5月中旬率先調整以來，已提前釋放部分風險，目前行情已經基本確認底部區域，並轉入縮量磨底和蓄勢階段。

• 黃金期貨價格突破4400美元關口，黃金股周內狂飆！靈寶黃金周升24%，紫金黃金國際升近16%

儘管黃金在過去半年陷入頹勢，但包括瑞銀和法巴在內的機構仍看好金價的長期走勢。本周黃金價格升超7%，法巴財富管理亞洲投資服務主管Shafali周四在接受媒體採訪時表示，該行預計黃金價格將在未來12個月內達到每盎司5000美元。

黃金股周內狂飆！靈寶黃金周升24%，中國黃金國際周升21%，紫金黃金國際升近16%，山東黃金周升13%，赤峰黃金周升12%。

• DeepSeek、騰訊等獲宇樹科技戰略配售

宇樹科技8月6日披露戰略配售名單，杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司(DeepSeek)、騰訊旗下上海啟善投資有限公司作為「與發行人經營業務具有戰略合作關係或長期合作願景的大型企業或其下屬企業」入圍。這一序列的戰略配售投資者還包括中國石油集團崑崙資本有限公司、南方電網產融控股集團有限公司、天翼資本控股有限公司。

• 光模塊傳聞攪動市場，機構和產業鏈分析：落地可能性小、影響可控

據悉，監管美國電信行業的聯邦通信委員會（FCC）正在制定相關措施，計劃禁止進口中國新型號的光收發模塊。光收發模塊主要用於數據中心內部的高速光纖數據傳輸。美國官員希望2026年內公佈並實施禁令。不過，知情人士稱，該限制仍可能被修改或擱置。中金表示，相關消息短期或對市場情緒造成衝擊，但從中長期看，實際影響可能較為有限。

• 吳清：積極支持符合條件的內地企業在香港上市

中國證監會主席吳清8月3日在香港交易所舉行的五年期中國國債期貨上市儀式上表示，在支持企業赴港上市方面，大力優化境外上市備案工作流程，提升規範化和透明度，積極支持符合條件的內地企業在香港上市。

三、公司熱點回顧

• 段永平持倉從7.65%降至5.55%，泡泡瑪特澄清：不是主動減持

段永平通過H&H International Investment持有的泡泡瑪特多頭倉位，於7月30日從7.65%降至5.55%，下降2.1個百分點。泡泡瑪特表示，本次持股比例下降並非二級市場直接拋售減持，而是期權合約履約，按交易約定交付對應股份。一位資本市場分析人士進一步解釋，段永平此次持股變動與他此前賣Put、賣Call時設置的價格區間密切相關，「主要是價格區間設置比較窄，屬於短期交易行為，並非大眾理解層面的主動減持」。

• 匯豐控股：第二季度除税前利潤101億美元，預估95.1億美元

匯豐控股上半年營收377.4億美元，除税前利潤195.2億美元。第二季度營收191.2億美元，高於市場預期的185.7億美元；除税前利潤101億美元，高於預期的95.1億美元。第二季度普通股一級資本充足率為14.1%，市場預期為14.2%。公司宣派第二次中期股息每股0.10美元，並計劃啟動最高10億美元的股份回購。

• 港股「藥王」藥明康德股價創歷史新高，大幅調高全年業績指引

港股市值最大的藥企藥明康德周內升近20%至192.3港元/股，創下歷史新高，港股市值近5700億港元。藥明康德上半年淨利110.8億元，同比增長29.43%。其中，二季度淨利64.29億，環比增長38%。全面上調2026年全年業績指引，預計2026年整體收入由513-530億元上調至585-605億元，持續經營業務收入同比增速由18%-22%上調至35%-39%。

港股市場CRO概念股集體上升，其中，藥明康德周內升近20%，凱萊英升近7%，昭衍新葯、康龍化成升逾20%，藥明生物升逾18%，泰格醫藥升逾9%。

• 港股南方兩倍做多海力士周內再跌超26%，南方兩倍做多三星周累跌超17%

韓國股災衝擊傳導至港股，南方兩倍做多海力士周內再跌超26%。香港證監會 7 月 24 日修訂相關通函，要求行情敏感度高的槓桿及反向產品採用靈活槓桿結構。南方東英宣佈 8 月 3 日起，旗下 12 只美股、韓股單一個股槓桿反向產品完成切換，名稱新增 「最多 / MAX」 字樣，如 07709 更名為南方東英 SK 海力士每日槓桿最多（2x）產品。

• 兆易創新周內升逾15%，牛散葛衞東大幅加倉

兆易創新周內升逾15%。最新數據顯示，截至7月31日，知名牛散葛衞東對兆易創新持股數量為1644.67萬股，佔公司總股份的比例為2.34%，位列兆易創新第四大股東，與2026年第一季度末時1626.16萬股的持股數量相比增持18.51萬股。此外，截至7月31日，葛衞東的關聯人王萍持有兆易創新859.99萬股，位列兆易創新第六大股東，較第一季度末757.32萬股的持股量增持102.67萬股。

• 阿里新一代視頻生成模型Wan3.0開啟公測 單次可生成30秒視頻

阿里全新一代視頻生成模型Wan3.0開啟公測。記者瞭解到，Wan3.0在生成時長、萬能創作、全能參考與真實感等維度全面升級：單次可生成30秒視頻，完整表達創作意圖；在文本、圖片、音頻、視頻四種基礎模態之外，首次支持doc、xls、ppt、pdf、md等文檔格式輸入；力求準確還原真實世界——人物千人千面，每一幀畫面既真實、又可信。

• 五大上市險企超千億元分紅創歷史新高

隨着新華保險2025年度末期現金紅利正式派發，五大上市險企年度分紅派息全面收官。中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險2025年全年累計現金分紅總額首次突破千億元，達到1023.94億元，創歷史新高；較2024年的907.89億元增加116.05億元，同比增幅為12.78%。

• 摩根大通增持中際旭創H股，高盛多頭倉位比例達11.6%

據香港交易所披露，，摩根大通在中際旭創H股的持股比例於08月04日從13.48%升至15.02%，購買的平均股價為1150.8522港元。高盛對中際旭創股份有限公司H股的多頭持倉比例於2026年8月4日達11.6%。

• 聯想控股：預計上半年歸屬於公司權益持有人的淨利潤同比增長不低於186%

聯想控股預期集團於截至2026年6月30日止6個月將錄得歸屬於公司權益持有人的淨利潤不少於人民幣20億元，與2025年同期的人民幣6.99億元相比，將實現不低於186%的增長。據董事所知，該預期增長主要受益於資本市場回暖，公司產業孵化與投資板塊的投資業務扭虧為盈。

• 月之暗面計劃最早本月內提交香港IPO申請 或募資約30億美元

據悉，中國人工智能初創企業月之暗面(Moonshot AI)計劃以保密形式最快本月內向聯交所提交上市申請，集資額或達30億美元(約234億港元)。此前媒體稱，憑藉矚目新模型Kimi K3打響名堂的月之暗面，已完成F輪融資，融資金額逾35億美元(約273億港元)，遠高於原先設定募資目標，投后估值升至350億美元(約2730億港元)。由於認購熱烈，該輪融資遠高於最初計劃的10億至20億美元。

• 非洲手機之王傳音控股港交所上市獲中證監備案

被冠以「非洲手機之王」稱號的Tecno母公司傳音控股公告，發行境外上市股份(H股)獲得中證監備案。據備案通知書，傳音控股擬發行不超過1.32億股境外上市普通股，並在港交所上市。

四、下周新股、財報預告及重要經濟數據

1. 新股方面：希音已通過港交所聆訊，傳於下周月中啟動IPO招股；拓斯達科技、雲動智能、百利天恆遞表。
2. 財報方面：騰訊控股將於下周三（8月12日）公佈業績，京東集團-SW將於下周四（8月13日）公佈業績。此外，中芯國際、華虹宏力也將於周四同日放榜，或成為檢驗半導體板塊反彈能否延續的重要因素。

下周重點經濟數據及事件方面可關注：

以上就是本周港股覆盤，祝您周末愉快！

下周詳細預告請看：一周財經日曆 | 重磅財報周！騰訊、Lumentum、中芯國際輪番登場！美國7月CPI攜零售數據來襲

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