美國7月非農就業人數意外萎縮 降息預期升溫驅動美債收益率全線下行

金吾財訊 | 美國勞工統計局最新公佈的數據顯示，美國2026年7月非農就業人數出現意外萎縮，較上月減少2.3萬人，不僅遠低於此前市場普遍預期的增長8萬人，更逆轉了前值增加2萬人的勢頭，表明美國勞動力市場正在加速冷卻。

就業數據的意外疲軟迅速引發固定收益市場劇烈震盪，美債收益率曲線全線下行。其中，對貨幣政策尤為敏感的2年期美國國債收益率（US2Y）應聲大跌8個基點至4.16%，一舉跌破50日均線，降至7月中旬以來的最低水平。基準10年期國債收益率（US10Y）下跌7個基點至4.60%；30年期國債收益率（US30Y）同步下行4個基點至5.17%。

市場分析認為，非農數據的大幅不及預期進一步夯實了勞動力需求降温的證據。這一局面顯著提升市場對美聯儲的降息預期，交易員普遍預計美聯儲在未來幾個月內將擁有更大的政策彈性，以維持或進一步放松貨幣政策。