與紫金55億加元交易失敗后，聯合黃金考慮分拆出售公司

（來源：歐洲併購與投資）

與紫金55億加元交易失敗后，聯合黃金考慮分拆出售公司

在與中國紫金礦業集團（Zijin Mining Group）價值55億加元的收購交易於上周宣告破裂后，加拿大金礦商聯盟黃金公司（Allied Gold Corp.）首席執行官彼得·馬龍（Peter Marrone）表示，他對於將公司拆分並出售給多個買家的新交易持開放態度。

7月29日，總部位於多倫多的聯盟黃金宣佈取消被紫金礦業收購的計劃，原因是北京的收購監管機構在審批該交易時進展緩慢。

馬龍在周四接受採訪時暗示，他願意接受可能將公司出售給多個買家的全新方案，並甚至將其與他早期出售泛美黃金公司（Yamana Gold Inc.）的經歷進行了類比。

「我的目標是為股東創造價值，」他説道，「如果實現價值的方式類似於泛美黃金那樣——將公司分拆，一部分資產出售給一家公司，另一部分出售給另一家，並且這能為我們的股東帶來最大價值，那麼對於任何能實現這種價值的方案，我都持開放態度。」

周四，聯盟黃金在多倫多證券交易所的股價上漲了5.3%，收盤報每股28.95加元。

今年1月，聯盟黃金曾同意接受紫金礦業每股44加元的收購邀約，當時該價格創下了該公司股價的歷史新高。上周收購計劃取消后，聯盟黃金的股價暴跌了18.6%。

紫金礦業並未推進對這家加拿大礦企的全盤收購，而是轉而同意以更低的價格收購聯盟黃金9.2%的股權。這家中國公司同意以每股32.55加元的價格收購價值4.17億加元的股份。

在掌管聯盟黃金之前，馬龍是泛美黃金的創始人兼執行董事長。2022年，在先前與南非金田公司（Gold Fields Ltd.）的擬議交易遭遇挫折后，他同意通過一筆雙管齊下的交易，將泛美黃金分別出售給阿格尼科鷹礦業公司（Agnico Eagle Mines Ltd.）和泛美白銀公司（Pan American Silver Corp.）。

聯盟黃金在馬里和科特迪瓦運營着金礦，第二季度黃金產量超過9.7萬盎司。該公司將於下個月在埃塞俄比亞啟動一座名為庫爾穆克（Kurmuk）的新金礦，並對其位於馬里的薩迪奧拉（Sadiola）礦區進行重大擴建。

在周四公佈第二季度財報后的電話會議上，馬龍表示，與宣佈收購交易告吹時相比，如今該公司的吸引力已經大幅提升。

「幾個月后的今天，我們發展得更成熟了，公司也變得更好了，」他説道，「我們兑現了改善公司、提升價值的計劃。我可以坦誠地告訴電話會議上的每一位，我們呈現出了獨特而強大的價值主張。」

儘管馬龍對聯盟黃金的前景極其看好，但他批評許多分析師以及部分投資者給公司股價的估值過低。他指出，這在很大程度上是因為他們有一種「懶惰」的習慣：不分資產質量或公司在西非國家的具體運營記錄，簡單地用帶同樣的地域政治風險的「一把刷子」來看待所有在馬里運營的礦企。

馬龍表示，雖然包括巴里克礦業公司（Barrick Mining Corp.）在內的一些在馬里運營的加拿大公司曾遇到嚴重挫折，導致生產長期停滯，但聯盟黃金的薩迪奧拉金礦已經連續運營了20多年且從未中斷。

「這意味着，由於某種感知上的風險，市場極大地低估了該資產的價值。如果我們看看該國業務的連續性，就會發現這種風險並非真實存在，」他説道。

馬龍堅信，明智的投資者能夠透過現象看本質。

「對於獨具慧眼的投資者來説，這代表了一個真正的價值主張。他們會明白：‘這是一種過度懲罰。這里並不是一個失敗的國家，也不是一個處於崩潰邊緣的國家。’如果真是那樣，根本無法開展任何業務。而我們大家經營的都是高質量的業務。」