出海金額激增與臨牀數據驗證期交匯，創新葯率先實現價值重估？

（來源：財聞）

創新葯出海金額大增，多家公司業績向好，疊加重要醫學會議數據披露，行業迎來估值修復機會。

截至8月7日14點35分，上證指數漲0.79%，深證成指漲1.26%，創業板指漲1.29%。醫療服務、CRO概念、元件等板塊漲幅居前。

ETF方面，恆生生物科技ETF易方達（159105）漲5.07%，成分股再鼎醫藥（09688.HK）、金斯瑞生物科技（01548.HK）、藥明合聯（02268.HK）漲超10%，藥明生物（02269.HK）、英矽智能（03696.HK）、亞盛醫藥（06855.HK）、藥明康德（603259.SH）、和黃醫藥（00013.HK）、百濟神州（688235.SH）、映恩生物-B（09606.HK）漲超5%。

據財聞8月7日報道，2026年上半年中國創新葯License-out出海總金額約997億美元，約為2024年全年的2倍。同時，多家創新葯公司發佈上半年業績，百濟神州上調全年經營業績預測，榮昌生物、信達生物的業績大幅向好，市場對創新葯配置回升帶來估值修復機會。

東方財富證券表示，政策紅利落地，基藥/審評雙輪打開院內與支付空間。7月9日發佈《國家基本藥物目錄（2026年版）》（9月1日施行），時隔約8年大修，收錄794種、新增116種，首次系統性為創新葯「開綠燈」（含多款國產1類）；疊加NMPA加速FIC批出、eCTD與臨牀試驗30日通道提效，FDA側亦推進CGTCMC靈活性與審評提速。器械仍處築底期，關注出海兑現與高端替代；中藥具備高股息+基藥雙重底倉價值。

長城國瑞證券表示，海外頂級醫學會議臨牀數據披露為短期核心催化。WCLC已公佈摘要標題，並將於8月19日發佈完整數據；8月末ESC年會將集中披露心血管領域核心臨牀試驗結果。優質臨牀數據將成為創新葯管線價值重估關鍵，擁有註冊性、頭對頭、全球多中心陽性結果，可優化現有治療方案、具備顯著臨牀差異化的品種，有望實現價值兑現，建議提前佈局ADC、雙抗及心血管創新葯優質標的。

中信證券表示，2026年WCLC與ESMO將共同構成中國創新葯下半年重要且密集的臨牀價值驗證窗口。截至2026年8月4日，WCLC共有19項Oral或MiniOral報告，ESMO共有47項ProfferedPaper或RapidOral報告；ESMO正式LBA題名尚未公佈。從已公開題名看，全球或多區域隨機研究、III期結果分析以及一線和新輔助治療研究較為集中。

恆生生物科技ETF易方達（159105.SZ）跟蹤的恆生生物科技指數包含港股通範圍內30家市值最大的生物科技公司，包含港股通範圍內30家市值最大的生物科技公司，能夠較好反映港股生物科技龍頭整體表現，支持T+0交易，助力高效配置港股生物科技資產，前五大權重股包括信達生物、康方生物、百濟神州、藥明生物、石藥集團。